Валютні кліринги - студопедія

Втручання держави в сферу міжнародних розрахунків проявляється в періодичному використанні валютних клірингів - угод між урядом двох і більше країн про обов'язковий взаємний залік міжнародних вимог і зобов'язань. Валютний кліринг відрізняється від внутрішнього міжбанківського клірингу. По-перше, заліки по внутрішньому клірингу між банками проводяться в добровільному порядку, а по валютному клірингу - в обов'язковому: при наявності клірингової угоди між країнами експортери та імпортери не мають права ухилятися від розрахунків по клірингу. По-друге, по внутрішньому клірингу сальдо заліку негайно перетворюється в гроші, а при валютному клірингу виникає проблема погашення сальдо.

Причинами введення валютних клірингів в 30-х роках були: нестабільність економіки, неврівноваженість платіжних балансів, нерівномірний розподіл золотовалютних резервів, скасування золотого стандарту у внутрішньому грошовому обігу, інфляція, валютні обмеження, загострення конкурентної боротьби.

Цілі валютного клірингу різні залежно від валютно-економічного становища країни:

1) вирівнювання платіжного балансу без витрат золотовалютних резервів;

2) отримання пільгового кредиту від контрагента, що має активний платіжний баланс;

3) відповідна міра на дискримінаційні дії іншої держави (наприклад, Великобританія ввела кліринг у відповідь на припинення Німеччиною платежів англійським кредиторам в 30-х роках);

4) безповоротне фінансування країною з активним платіжним балансом країни з пасивним платіжним балансом.

Характерною рисою валютних клірингів є заміна валютного обороту з закордоном розрахунками в національній валюті з кліринговими банками, які здійснюють остаточний, залік взаємних вимог і зобов'язань. Повоєнні валютні кліринг відрізнялися від довоєнних тим, що клірингові банки не контролювали кожну угоду, а лише приймали національну валюту від імпортерів і вилучали валютну виручку експортерів в обмін на національну валюту. Взаємний залік вимог і зобов'язань не забезпечував вирівнювання взаємних поставок. Тому з двосторонніми клірингу був пов'язаний зростання заборгованості за кредитами, що перешкоджало розвитку зовнішньої торгівлі Західної Європи.

Кліринг - головний, але не єдиний вид платіжної угоди. Платіжні угоди між державами регулюють різноманітні питання міжнародних розрахунків, зокрема порядок використання валютних надходжень, стан платіжного балансу і його окремих статей, взаємне надання валют для поточних платежів, режим обмеженої конвертованості валют і т.д.

Ці форми різноманітні і можуть бути класифіковані за такими основними ознаками:

1. В залежності від числа країн-учасниць розрізняються односторонні, двосторонні, багатосторонні і міжнародні кліринги. Односторонній кліринг нежиттєздатний. Про це свідчить досвід Італії, яка ввела односторонній кліринг по відношенню до Великобританії на початку 30-х років. В результаті італійські експортери воліли одержувати фунти стерлінгів, обминаючи кліринговий рахунок, а імпортери - розрахунки по клірингу, вносячи в свій банк ліри і звільняючи себе від необхідності купувати англійську валюту. В результаті утворилася велика одностороння заборгованість Банку Італії англійцям. Більш поширені двосторонні кліринг, при яких рахунки ведуться в обох країнах. У цьому випадку застосовуються прийняті в міжнародній практиці форми розрахунків (інкасо, акредитив, переклад та ін.), Але імпортери вносять в свій банк національну валюту, а експортери замість інвалютної виручки отримують національну валюту. Залік взаємних вимог і зобов'язань здійснюють банки, провідні клірингові рахунки. Багатосторонній кліринг включає три і більше країни.

2. За обсягом операцій розрізняються повний кліринг, що охоплює до 95% платіжного обороту і частковий, що поширюється на певні операції:

за способом регулювання сальдо клірингового рахунку розрізняються кліринг:

1) з вільно конвертованим сальдо;

2) з конверсією, наприклад після закінчення певного періоду після утворення сальдо;

3) неконвертовані, сальдо за якими не може бути обміняно на іноземну валюту і погашається в основному товарними поставками.

Регулювання сальдо здійснюється або в період дії клірингової угоди (якщо ця умова порушена, то подальші поставки призупиняються), або після закінчення його терміну (наприклад, через 6 місяців сальдо погашається товарними поставками, при порушенні цієї умови кредитор має право вимагати оплати сальдо конвертованою валютою) .

Ліміт заборгованості по сальдо клірингового рахунку залежить від розміру товарообігу і зазвичай фіксується на рівні 5-10% його обсягу, а також від сезонних коливань товарних поставок (в цьому випадку ліміт вище). Даний ліміт визначає можливість отримання кредиту у контрагента. Кредит по клірингу в принципі взаємний, але на практиці переважає одностороннє кредитування країнами з активним платіжним балансом країн з пасивним сальдо балансу міжнародних розрахунків.

Сальдо неконвертованого клірингу має подвійне значення:

1) певною мірою служить регулятором товарних поставок, так як досягнення ліміту дає право кредитору призупинити відвантаження товарів: інколи експортери стають в чергу в очікуванні, коли з'явиться вільний ліміт на кліринговому рахунку;

2) визначає суму, понад якої нараховуються відсотки різноманітними способами (на всю суму заборгованості; на суму понад ліміт: диференціювання в міру наростання; іноді застосовується ставка із прогресивною шкалою, щоб експортер був зацікавлений не допускати великого боргу по клірингу).

Обсяги товарообігу і клірингу практично ніколи не збігаються. Можуть бути різні їх поєднання в залежності від виду клірингу. При частковому клірингу товарооборот перевищує обсяг клірингових розрахунків; при повному клірингу - навпаки, так як по клірингу проходять поточні і фінансові операції платіжного балансу, включаючи угоди з цінними паперами.

Валютні кліринги надають двояке вплив на зовнішню торгівлю. З одного боку, вони пом'якшують негативні наслідки валютних обмежень, даючи можливість експортерам використовувати валютну виручку. З іншого боку, при цьому доводиться регулювати зовнішньоторговельний оборот з кожною країною окремо, а валютну виручку можна використовувати тільки в тій країні, з якою укладено клірингова угода. Тому для експортерів валютний кліринг невигідний. До того ж замість виручки в конвертованій валюті вони одержують національну валюту і, як правило, шукають шляхи обходу валютних клірингів. У їх числі маніпуляції з цінами в формі заниження контрактної ціни в рахунку-фактурі (подвійний контракт) з тим, щоб частина валютної виручки надійшла в вільне розпорядження експортера, минаючи органи валютного контролю: відвантаження товарів в країни, з якими не укладено клірингова угода; кредитування іноземного покупця на термін, розрахований на припинення дії клірингової угоди.

З технічного боку діяльність ЄПС полягала в щомісячному багатосторонньому заліку всіх платежів країн-учасниць з обмеженим кредитуванням боржників за рахунок країн з активним сальдо. Спочатку за підсумками надходжень і платежів виводилося сальдо кожної країни. Потім ці відомості передавалися БМР, і кожна країна вступала з ним у кредитні відносини. Оскільки сума позитивних і негативних сальдо збігалася, то в підсумку БМР виконував лише роль агента (посередника) в багатосторонньому клірингу. Нарешті, на третій стадії здійснювалося регулювання пасивних і активних сальдо по кліринговим рахунках країн-учасниць відповідно до квот, які визначали розмір їх операцій з ЄПС.

Загальна сума квот в ЄПС перевищувала 4 млрд. Епунітов. Вони встановлювалися в залежності від обсягу міжнародного платіжного обороту країни: для Великобританії - 1 млрд. Епунітов, Франції - 520 млн. І т.д. На відміну від МВФ квоти в ЄПС не оплачувалися і служили для регулювання сальдо країн-учасниць багатостороннього клірингу. В їх межах визначалися частка платежів золотом і частка кредитів, які країни з активними платіжними балансами надавали боржникам.

Таким чином, в рамках багатостороннього клірингу здійснювалися заліки взаємних вимог і зобов'язань, а також врегулювання сальдо через БМР. Багатосторонній порядок взаємних заліків і погашення заборгованості означав зрушення в бік лібералізації торгівлі та валютних відносин по лінії введення часткової оборотності західноєвропейських валют в долар, чого так наполегливо домагалися США після другої світової війни.

Незважаючи на труднощі та розбіжності, ЄПС виконав роль багатостороннього валютного клірингу, зменшивши завдяки заліку обсяг взаємних вимог на 45% і заощадивши золотовалютні резерви країн-учасниць. Міждержавні суперечності ускладнювали функціонування цього клірингу. Їх джерелом служили несумісні інтереси постійних боржників і кредиторів. Франція, Великобританія, Туреччина, Норвегія, Португалія, Греція та інші країни зазвичай мали дефіцит платіжного балансу і постійно потребували кредитах від своїх зовнішньоторговельних контрагентів. ФРН, Бельгія, Нідерланди, навпаки, були кредиторами. Так, ФРН надала учасникам ЄПС кредит на суму понад 4 млрд. Дол. Хоча багатосторонній кліринг був побудований на системі взаємного кредитування, ЄПС не позбавив своїх учасників від оплати сальдо взаємних заліків золотом і доларами, оскільки це сальдо повинно було лише частково погашатися кредитами. Причому під тиском країн-кредиторів співвідношення між способами погашення двічі змінювалося по лінії підвищення частки платежів золотом і доларами з 40% в 1950 р до 75% в 1955 р за рахунок відповідного зменшення частки кредиту. Це призвело до використання ЄПС для перекачування золота і доларів з країн-боржників (5,4 млрд. Дол.) В країни-кредитори, в першу чергу в Німеччині.

Міждержавні суперечності і прагнення вирішити їх за рахунок більш слабких партнерів ускладнили функціонування ЄПС. Кредитні можливості багатостороннього регулювання заборгованості виявилися вичерпаними через два роки після створення ЄПС. Частка кредиту в погашенні сальдо багатосторонніх заліків склала в 1950-1952 рр. 48%; в 1952-1956 рр. кредит взагалі не використовувався для оплати сальдо; в 1956-1958 рр. його частка склала лише 13%. За 8,5 років функціонування ЄПС 70% загальної суми зобов'язань було погашено золотом.

В рамках Європейського валютного угоди був збережений механізм взаємних розрахунків 17 країн-учасниць. Щомісяця взаємні вимоги центральних банків сальдований шляхом багатостороннього заліку і для кожної країни визначалося загальне сальдо. Централізовані заліки здійснювалися через спеціально створений для цієї мети Європейський фонд, який надавав країнам-членам невеликі короткострокові кредити (до 2 років). Капітал Європейського фонду був утворений за рахунок основного капіталу ЄПС і внесків західноєвропейських країн.

Умови взаємних розрахунків в рамках Європейського валютного угоди, а потім валютного угоди ОЕСР відрізнялися від умов ЄПС. По-перше, було припинено автоматичне кредитування країн з пасивними платіжними балансами в розмірі 25% дебетового сальдо взаємних заліків, яке відтепер має повністю покриватися конвертованою валютою. По-друге, сальдо за взаємними розрахунками перераховувалося БМР в долари не за середнім курсом, як в ЄПС, а за курсом покупця країни-кредитора, тобто найменш вигідному курсу для країни, з ініціативи якої відбувається залік. Тому боржники вважають за краще децентралізовані міжнародні розрахунки через банки шляхом покупки необхідної валюти платежу на валютному ринку. По-третє, якщо через ЄПС проходили всі вимоги і зобов'язання країн-членів. то механізм взаємних розрахунків в рамках Європейського валютного угоди охоплював лише незначну частину їх міжнародних розрахунків. Таким чином, з введенням конвертованості валют Європейське валютне угоду втратило своє значення.

У 1977 р в рамках Карибського загального ринку створено багатосторонній кліринг з розрахунками в національних валютах через Центральний банк Тринідаду і Тобаго.

Взаємні розрахунки країн-учасниць валютно-економічних угруповань регламентуються угодами про кліринговому, платіжному або валютному союзі. Угода про кліринг регулює спільні операції на основі взаємного заліку вимог, що полегшує міжнародні розрахунки, дозволяє економити офіційні валютні резерви. Це передбачає відносну збалансованість платежів і надходжень по платіжному балансу кожної країни. При виникненні додаткових експортних можливостей країни відчувають труднощі в їх реалізації, так як експорт обмежений розмірами імпорту учасників валютного клірингу. Платіжний союз певною мірою компенсує цей недолік валютного клірингу, так як сальдо по проведеним в його рамках операцій покривається взаємними банківськими кредитами або через спеціальний фонд, створений за рахунок внесків країн-учасниць. Мета платіжного союзу країн, що розвиваються - забезпечити взаємну оборотність їх валют і взаємне кредитування для покриття дефіциту платіжного балансу. Операції платіжного союзу зазвичай здійснюються через уповноважений банк або спеціально створений фонд. На відміну від клірингового і платіжного союзу валютний союз країн, що розвиваються передбачає більш тісне валютне співробітництво, включаючи створення міждержавного центрального банку для регулювання грошового обігу та міжнародних розрахунків. З метою підтримки курсу національних валют за взаємними розрахунками створюється спільний фонд іноземних валют шляхом об'єднання частини офіційних валютних резервів країн-учасниць.

Співпраця країн, що розвиваються в сфері багатосторонніх розрахунків знаходиться на початковій стадії. Клірингові та платіжні союзи послаблюють залежність молодих держав від іноземного капіталу, допомагають їм на колективній основі долати труднощі розвитку і частково вирішують валютно-економічні проблеми.

Тема 11.Система кореспондентських відносин між банками

1 .Поняття і сущностькорреспондентскіх відносин

2.Порядок откритіякорреспондентскіх рахунків НОСТРО і ЛОРО

3.Техніка встановлення кореспондентських відносин

4.Система СВІФТ, її роль і функції