резервна валюта

Загальновизнаною валютою є резервна валюта. яку національні банки використовує в якості інвестиційних активів. Такі валютні резерви необхідні для визначення валютного переваги і часто застосовні для проведення міжнародного міждержавного розрахунку.

Під резервною валютою розуміють також різноманітні світові валюти, які є елементом платіжних міжнародних засобів різних країн. Колись подібні валюти застосовувалися як засоби розрахунку на товарному ринку, але на даний момент деякі держави накопичують їх у вигляді золотовалютного резерву. Таким способом підвищується конкурентоспроможність експорту за допомогою ослаблення власної національної валюти. Також резервна валюта зберігається на випадок фінансової кризи.

Історія розвитку резервної валюти

Перед Другою світовою війною в світі був присутній лише британський фунт стерлінгів. З розширенням бізнесу в інших державах і появою телеграфу британський фунт став використовуватися в угодах як домінуюча валюта. Це дозволило стати фунту єдиної міжнародної валютою. Лідируючим відправником вантажів, центром торгівлі і страховиком товарів був Лондон, що грунтовно зміцнило роль фунта. Зарубіжні інвестиції Великобританії виражалися в довгострокових зобов'язаннях в фунтах стерлінгів. На початку двадцятого століття частка стерлінгів почала скорочуватися.

Рішення про введення американського долара було прийнято на Бреттон-Вудської конференції в 1944 році. Наступні кілька років долар США займав лідируючу позицію як платіжна і резервна валюта.

офіційну ціну на золото;
фіксацію валют і золотих паритетів;
золоті внески держав в капітал МВФ.

Частка німецької марки і французького франка поступово зростала. Велике зростання міжнародної торгівлі зажадав великої кількості домінуючою валюти, тому економіки держав переключаються на плаваючий валютний курс.

У вісімдесятих роках минулого століття світова економіка почала свій рух до мультивалютної системи. При цьому ключову роль валюти взяла на себе німецька марка. Даний факт стався в результаті:

передбачуваною низької інфляції;
наявності відкритих і глибоких ринків;
високу частку експорту в промисловості.

Світові резервні валюти

Основною валютою резерву є долар США. На другому місці по використанню знаходиться євро. Після введення вона успадкувала власну частину в розрахунках держав від інших європейських валют. Частка євро поступово збільшується, оскільки центральні банки диверсифікують резерви. Цілком можливо, що євро з успіхом незабаром займе місце долара і стане головною резервною валютою в світі.

Основні функції резервної валюти

Валюта, яка використовується для розрахунків у зовнішньоторговельних операціях, застосовується в якості резерву платіжних міжнародних засобів і має функції:

платіжний засіб;
міри вартості;
засобу обігу;
світових грошей.

Основною функцією резервної валюти є полегшення обміну товарами та послугами між державами. Резервна валюта координує угоди на валютному ринку, знижує транзакційні витрати при проведенні торговельних операцій.

Також валюти резерву застосовуються як засоби для збереження центральними банками цінності. Від даних функцій і сталося саме поняття «резервна валюта».

Причини використання валют в розрахунках між державами

Навряд чи виникла б необхідність в резервних валютах, якби світові економічні агенти виробляли розрахунки, застосовуючи лише національну валюту. Зазвичай при розрахунках імпортер не в змозі оперативно отримати необхідну суму для валютних платежів експортера з держави, яка не є великим у світовій економіці. Для цього необхідний економічний агент, який зацікавлений в обміні ідентичних валют імпортера і експортера. Залучені з-за кордону кошти для інвестування припускають обмін отриманої іноземної валюти в національну валюту. Власник національної валюти повинен бути зацікавлений в придбанні точно такої ж суми валюти кредитора. Зовсім не просто проводити валютообмінні операції між кредитором і позичальником, які знаходяться в країнах, чиї економічні відносини з яких-небудь причин ускладнені.

Визначення вартості в торгових операціях проводиться, як правило, в експортній валюті. На вибір валюти впливають різні фактори:

роль імпортера в міжнародній торгівлі;
попит на продукцію експортера;
здатність експортера встановити вартість в лідируючих світових валютах;
позиція експортера на світовому ринку.

Переваги резервної валюти

У 1960-х роках активно обговорювалися переваги володіння резервною валютою. Формування валютного курсу Беттонвудской системою зумовило перехід від золотовалютного стандарту до долара США. Тобто роль резервної валюти відводилася тільки одній державі, чому інші країни відчули несправедливість. США як би користувалися надмірними привілеями.

Країна, що володіє резервною валютою, отримує значну гнучкість фіскальних питань. При зниженні довіри у кредиторів попит на цінні державні папери знижується. Тоді альтернативою є монетарний метод фінансування, при якому країна оплачує свою обіцянку емітованими грошовими одиницями. Чи не резервна валюта призводить до зростання кількості фінансів, які звертаються в економічному середовищі.

Виробники можуть підвищувати вартість на послуги і товари при зростанні попиту в поєднанні з можливостями виробництва. Одночасно нарощується випуск продукції завдяки залученню додаткового трудового ресурсу. Таким чином, працівники отримують можливість підвищити рівень заробітної плати. В результаті зростає інфляція. Більшості країн подібний розвиток подій є неприйнятним.

Що володіє резервною валютою країна має більше можливостей для маневрування. Завдяки високому попиту на активи, які номіновані в валюті держави, забезпечуються покупки зарубіжними економічними агентами. Бюджетний дефіцит може зберегтися без істотної інфляції через монетарної експансії в державі. Якщо країна не володіє резервною валютою, то дефіцит в торгівлі фінансується зовнішнім капіталом. У разі падіння довіри інвесторів під час кризи відбувається різкий відтік капіталу, що негативно позначається на економіці держави.

При зниженні курсу національної валюти ціна на імпорт збільшується, в результаті чого попит на нього різко зростає. При цьому ціна на експортні товари значно знижується. Перевищення експорту над імпортом створює певний дисбаланс, в результаті виникає попит на національну валюту. Якщо відтік капіталу відсутня, то центральний банк починає нарощувати необхідний резерв, щоб зміцнити і збільшити національну валюту.