Реструктуризація активів включає в себе реструктуризацію необоротних активів та дебіторської заборгованість

Реструктуризація активів включає в себе реструктуризацію необоротних активів та дебіторської заборгованості.

Реструктуризація необоротних активів полягає, як правило, в максимальному скороченні частки недоходні і малоприбуткових активів в їх сукупної структурі. Цей принцип можна образно назвати «технологією управління повітряною кулею», оскільки в цілях благополучного виходу організації з кризи вона скидає «баласт».

Реструктуризація пасивів включає в себе реструктуризацію власного капіталу і кредиторської заборгованості.

Реструктуризація власного капіталу має на меті зміну структури власників організації. Фактично мова йде або про зміну власників організації (як номінальних, так і реальних), або про посилення позицій певних сторін за рахунок інших.

Реструктуризація кредиторської заборгованості проводиться, як правило, двома способами: пролонгація (заморожування) частини або всього обсягу заборгованості і реформування організації.

Реформування, а точніше «реінкарнація», організації - типовий, хоча і не зовсім коректний спосіб проведення фінансової реструктуризації. Суть його полягає в створенні на базі підприємств-боржників нових організацій, куди за укладеними договорами переводяться всі «здорові» активи (майно, обладнання, персонал) ініціатора реструктуризації в обмін на щойно випущені акції нових структур. В результаті початкове підприємство, що володіє тими ж активами, однак не обтяжене зобов'язаннями, продовжує благополучно існувати, але вже під новим ім'ям (іменами). «Старе» ж підприємство, яке не має жодних активів, є формальним відповідачем за зобов'язаннями.

Управлінська реструктуризація передбачає зміну внутрішньосистемних відносин - управління організацією, стратегія її розвитку, взаємодія між різними елементами, перетворення структури і системи управління.

У всьому світі фірми, що займаються бізнесом, вважають за необхідне провести реструктуризацію своєї діяльності, напрямків роботи і навіть стратегічних цілей. Великі корпорації в США, Європі, Азії і Латинській Америці змушені пристосовуватися до нових умов під впливом наступних фундаментальних змін:

) Зростаюче значення ринків капіталу, які визначають вартість капіталу, вартість компаній і відносну ступінь їх ризику;

) Інтенсивний розвиток і використання інформаційних технологій у всіх сферах корпоративного планування і діяльності: інформаційна революція охопила банки, фінансові структури, фірми, зайняті обслуговуванням бізнесу, а також виробничі фірми. Інформаційні технології дозволяють створювати нові галузі послуг, які кілька років тому не можна було уявити: продаж предметів споживання та інших товарів через Інтернет, інші види торгівлі, здійснювані за допомогою електронної мережі;

) Зростання добробуту і більш високі вимоги споживачів до життєвих стандартів і якості товарів і послуг. Підвищення рівня добробуту призводить до несподіваних змін переваг споживачів і можливостей ринку. В результаті таких змін компанії, що випускають традиційні споживчі товари, програють, а компанії, які постачають предмети розкоші і штучні товари, виграють.

) Зростаюче розуміння необхідності максимального підвищення добробуту акціонерів як основної мети корпорації;

) Дедалі більше розуміння менеджерами корпорацій важливості реструктуризації і підвищення вартості акцій; в іншому випадку конкуренти зроблять спроби поглинути їх компанію. Спроби конкурентів поглинути державні компанії на ринках капіталу свідчать про виразною тенденція до домінування корпоративних вимог і пріоритетів [62].