Основні типи обмінних валютних курсів

Виділяють номінальний і реальний валютні курси.

Номінальної-ний валютний курс - це ціна однієї валюти в одиницях іншої, це обмінний курс валюти.

Реальний валютний курс - це номи-ний валютний курс, обчислений з урахуванням змін рів-ній цін в інших країнах в одному і тому ж базовому році.

Існують девізний і обмінний курси національної валюти.

Девізний курс - ціна вітчизняної валюти, виражена в оди-Ницаха іноземної валюти (зворотне котирування).

Обмінний курс - ціна іноземної валюти, виражена в одиницях отече-жавної валюти (пряме котирування).

Так, 27 руб. за 1 долар - це обмінний курс рубля, а 0,37 $ за 1 крб.- девізний курс долара.

Обмінний курс має важливе значення, коли приймаються еко-номічного рішення. Так, знецінення вітчизняної валюти в порівнянні з іноземними робить експорт дешевим, а слідові-тельно, товари, що поставляються на світовий ринок, стають кон-ності. Але більш дорогим стає імпорт.

І на-оборот, подорожчання вітчизняної валюти робить невигідним експорт і вигідним імпорт.

Обмінний курс встановлюється на міжнародному валютному ринку в залежності від співвідношення попиту і пропозиції валют.

Залежно від форми регулювання валютних курсів розрізняють фіксований валютний курс і гнучкий (плаваючий) валютний курс:

Фіксований валютний курс - офіційно встановлене співвідношення національних валют, засноване на визначених у за-законодавчому порядку валютних паритетах.

Його перевага со-стоїть в визначеності і передбачуваності, а також в тому, що він ви-ступає надійним інструментом запобігання або згладжування інфляції. Негативним моментом цього курсу є те, що цент-ральний банк не може здійснювати прямий контроль за грошовою масою в країні.

Яким чином визначається конкретний обмінний курс в режимі фіксованого курсу?

Існує кілька способів визначення обмінного курсу:

- прив'язка до однієї валюти;

- прив'язка до валютного кошика;

- прив'язка до валютного комітету.

Прив'язка до валютного комітетуявляется жорсткішою формою режи-ма обмінного курсу. Цей різновид прив'язки обмінного курсу передбачає повне підпорядкування грошово-кредитної політики ре-жиму обмінного курсу. В умовах розширення і стиснення грошової бази, що викликаються припливом і відтоком валютних коштів, відсутні можли-ності коригування реального обмінного курсу. Країни, що знаходяться в режимі валютного комітету, повинні ефективно використовувати гнучку економічну політику.

У більшості країн, що розвиваються в даний час преобла-дає фіксований обмінний курс.

Гнучкий (плаваючий) валютний курс - це курс, вільно изменя-ющийся під впливом попиту та пропозиції.

При цьому режимі центральний банк не втручається у функціонування валютного ринку. Але навіть при системі плаваючих курсів центральні банки досить активно беруть участь в операціях на валютному ринку з метою ослаблені-ня зміни обмінного курсу. В даному випадку система обмінних курсів називається керовано плаваючою.

Коли центральний банк не втручається в ринки обміну валют за допомогою покупки і про-дажу іноземної валюти, внутрішня валюта перебуває в положе-нии «чистого» плавання.

Перевага гнучкого валютного курсу полягає в тому, що центральний банк може здійснювати незалежну грошову по-літики, оскільки його валютні резерви зберігаються стабільні-ми. Негативною стороною цього режиму валютного курсу є те, що він може викликати невизначеність в економіці.

Багато країн, незважаючи на протести МВФ, використовують множе недержавні курси. Наприклад, один з них використовується для комерцій-ських операцій, інший - в операціях з переміщення капіталу.

Ні-які країни вводять диференційовані курси при різних типах комерційних операцій: занижені курси для основних про-довольственних, фармацевтичних та капітальних товарів і зави-шенние - для промислових товарів і предметів розкоші.

Рухи обмінного курсу мають різні назви, обумовлюються лені режимом.

У режимі гнучких курсів зниження ціни рівноваги називається знецінюванням валюти, а підвищення - подорожчанням валюти.

У режимі фіксованих курсів дані процеси називаючи-ються відповідно девальвацією і ревальвацією.

Всі режими обмінних курсів, крім абсолютно вільного пла-вання, знаходяться під впливом валютних інтервенцій і валют-ного контролю.

Отже, оскільки існують значні відмінності в рівні економічного і фінансового розвитку різних країн, жоден з режимів обмінних курсів не можна визнати найбільш прийом-лемим для всіх країн. Разом з тим є умови найбільш прийом-лемого режиму обмінного курсу для конкретної країни.

Отже, плаваючий обмінний курс допускає велику гнучкість монетарної політики під час тисків на валютний ринок і інших економічних утруднення-ний. Разом з тим, плаваючий обмінний курс не заперечує застосування офіційних інтервенцій і коригувальних впливів грошово-кредитної політики, що впливають на обмінний курс.

Одна з сучасних моделей формування обмінного курсу заснована на з'єднанні теорії процентного паритету з теорією паритету купівельної спроможності (ПКС), згідно з якою зміни обмінного курсу двох валют висловлюють відмінності в темпах коливання їх купівельної спроможності.

Паритет купівельної спроможності - це рівень обмінного курсу валют, за допомогою якого здійснюється вирівнювання купівельної спроможності кожної з них.

Суть концепції ППС полягає в тому, що при вільній торгівлі в тривалому періоді ціна одного і того ж блага (кошика благ) за мінусом транзакційних витрат буде тотожною у всіх країнах.

Згідно з концепцією ППС, міжнародна конкуренція веде до вирівнювання внутрішніх і зарубіжних цін на товари і послуги, які беруть участь в міжнародній торгівлі. Основна ідея ППС - це закон єдиної ціни. т. е. будь-який товар на загальному ринку має єдину ціну. З цього закону випливає: дві ціни повинні бути рівними, щоб існувала можливість перевести зовнішні ціни у внутрішні, і навпаки.

P і Pi - рівні цін в нашій країні і іноземній державі;

r- валютний курс або ціна іноземної валюти, скажімо, долара в рублях.

Поряд з МВФ, в регулюванні міжнародних валютно-фінансових відносин важливу роль відіграє Міжнародний банк реконструкції та розвитку (МБРР), який входить в структуру Світового банку. Членами МБРР можуть бути країни - члени МВФ.

Важливе місце в міжнародній валютно-фінансовій сфері займає Банк міжнародних розрахунків (БМР), розташований в Базелі (регулювання банківської діяльності).