Загальний капітал і робочий капітал

Уявіть, що вам набридло жити в нашій великій, але непростий країні, і ви вирішили виїхати звідси назавжди. Я не закликаю вас до цього. Просто - уявіть.

Ви розпродає все, що можна продати. Тобто всі свої активи - і робочі, і непрацюючі - ви звертаєте в гроші.

Потім, як порядна людина, віддаєте всі свої борги - і банкам, і сусідці.

Яка сума грошей залишиться у вас на руках?

Так ось: власне ця сума грошей показує, скільки сто ят ваші фінанси. Підкреслю: не стільки ви стоїте, а саме ваші фінанси. Ця сума грошей називається капітал. або, інакше, власний капітал або загальний капітал.

Надалі ми найчастіше будемо використовувати термін «загальний капітал».

>> Загальний капітал дорівнює вартості всіх активів за мінусом суми всіх боргів:

СПІЛЬНИЙ КАПІТАЛ = активи - БОРГИ

Загальний капітал є головною характеристикою фінансового стану сім'ї. Він показує, скільки сто ят фінанси цієї сім'ї.

Інший, не менш важливою характеристикою фінансового стану, є робочий капітал.

>> Робочий капітал дорівнює вартості всіх робочих активів за мінусом суми всіх боргів:

РОБОЧИЙ КАПІТАЛ = РОБОЧІ активи - БОРГИ

Який сенс має ця характеристика? Чим робочий капітал відрізняється по суті від загального капіталу?

>> По-перше, відзначимо, що загальний капітал показує, наскільки ми можемо закрити всі свої борги за рахунок всієї своєї власності. І за рахунок майна (непрацюючих активів), і за рахунок заощаджень і грошей (робочих активів).

На відміну від нього, робочий капітал показує, наскільки ми можемо закрити всі свої борги тільки за рахунок заощаджень і грошей. Закрити борги, не чіпаючи квартиру, машину і колекцію стародавніх монет.

Кого-то дивує той факт, що у нас можуть бути і заощадження, і борги одночасно? Хтось не розуміє, навіщо мати вклади в банках при наявності кредиту? Чому не погасити кредит, якщо є вільні гроші?

Тобто, робочий капітал показує нашу здатність розрахуватися за своїми боргами, не змінюючи істотно спосіб життя. Тільки за рахунок заощаджень; не чіпаючи активи, якими ми самі користуємося.

>> По-друге, робочий капітал показує, яка частина наших заощаджень (робочих активів) насправді є нашою і працює саме на нас.

Припустимо, що робочий капітал дорівнює нулю, т. Е. Робочі активи дорівнюють боргах. Це означає, що робочі активи існують лише за рахунок боргів. З фінансової точки зору, такі активи не можна вважати повністю своїми. І нехай юридично вони належати нам, але остаточно своїми вони стануть тоді, коли ми погасимо борги.

Звичайно, ми розраховуємо на те, що борги будуть погашені з плином часу за рахунок доходів. Заробимо і повернемо.

Але давайте ще раз подивимося на рис. 3.

Доходи безпосередньо не пов'язані з боргами. Доходи перетворюються лише в робочі активи, більше ні в що. Тому погасити борги ми можемо тільки в тому випадку, якщо посилимо робочі активи. Чи не витратимо їх, не пустимо до витрат, а збережемо і використовуємо для погашення боргів.

Борги гасяться за рахунок активів, а не за рахунок доходів.

Я ще раз хочу підкреслити, що управління сімейними фінансами - це, в першу чергу, управління активами. Точніше - це управління робочими активами, т. Е. Заощадженнями і грошима. Управління доходами і навіть витратами вторинне в порівнянні з управлінням робочими активами.

Тепер згадаємо, що робочі активи здатні породжувати дохід. Логічно вважати, що ті робітники активи, які на сьогоднішній день не зовсім наші, породжують дохід не зовсім нам. Швидше за тим, хто нам ці борги надав, нашим кредиторам. Тому розумно вважати, що такі робочі активи працюють не на нас.

Інша ситуація. Якщо робочий капітал більше нуля, тобто, робочі активи більше, ніж борги, значить, якась частина робочих активів є безумовно нашої і працює на нас. Таким чином, робочий капітал показує, скільки робочих активів ми можемо вважати остаточно своїми.

Нарешті, якщо робочий капітал менше нуля, значить, нам не тільки не належать наші заощадження і гроші (робочі активи), а й майно (непрацюючі активи) не є до кінця нашим. Ми живемо трошки не в своїй квартирі і їздимо трошки не на своїй машині.

Отже, робочий капітал, по-перше, показує нашу здатність розрахуватися зі своїми боргами тільки за рахунок заощаджень і грошових коштів; по-друге, вказує, яка частина заощаджень справді належить нам (з фінансової точки зору) і працює на нас.

>> Можна сказати, що загальний капітал характеризує наше загальний фінансовий стан. а робочий капітал характеризує наш фінансовий потенціал.

Як приклад розглянемо чотири сім'ї, у яких однакове майно, заощадження і гроші, але різні борги.

- квартира з усією обстановкою вартістю 3 000 тис. Руб.,

- машина вартістю 600 тис. Руб.,

- внесок в банку 450 тис. Руб.,

- банківські рахунки і карти і готівку 25 тис. Руб.

Разом активів 3 000 +600 +450 +25 = 4 075 тис. Руб.,

- непрацюючі активи (квартира і машина) 3. 600 тис.руб.,

- робочі активи (вклад і гроші) 475 тис. Руб.

Борги: боргів ніяких немає, рівні 0.

Загальний капітал в даному випадку дорівнює сумі активів, т. Е. 4 075 тис. Руб.

Робочий капітал дорівнює сумі робочих активів, т. Е. 475 тис. Руб.

Активи - такі ж, як і у сім'ї А.

Борги: автокредит, залишок заборгованості 400 тис. Руб.

Загальний капітал дорівнює 4 075 - 400 = 3 675 тис. Руб.

Робочий капітал дорівнює 475 - 400 = 75 тис. Руб.

Активи - такі ж, як і у сімей А і Б.

- автокредит 400 тис. Руб .;

- споживчий кредит (брали на відпустку) - 150 тис. Руб.

Разом боргів: 550 тис. Руб.

Загальний капітал дорівнює 4 075 - 550 = 3 525 тис. Руб.

Робочий капітал дорівнює 475 - 550 = - 75 тис. Руб.

Активи - такі ж, як і у сімей А, Б і В.

- іпотека 2 500 тис. Руб.,

- споживчий кредит на ремонт квартири 1 300 тис. Руб.,

- автокредит 400 тис. Руб.,

- споживчий кредит (брали на відпустку) - 150 тис. Руб.

Разом боргів: 4 350 тис. Руб.

Загальний капітал дорівнює 4 075 - 4 350 = - 275 тис. Руб.

Робочий капітал дорівнює 475 - 4 350 = - 3 875 тис. Руб.

Для зручності зведемо цю інформацію в таблицю 1.

Таблиця 1. Приклад розрахунку загального капіталу і робочого капіталу

Що можна сказати про ці родини?

Вони мають абсолютно однакове майно, заощадження і гроші. Але різниця між цими сім'ями дуже істотна.

Спочатку подивимося на загальний капітал. Сім'ї А, Б і В володіють власним або загальним капіталом. Його значення більше нуля. Т. е. Їх фінанси сто ят певної суми грошей.

Фінанси сім'ї Б Не сто ят нічого, її загальний капітал негативний. З фінансової точки зору цієї сім'ї не належить нічого з того, що вона має у власності.

З іншого боку, ми бачимо, що ця сім'я зараз не здатна погасити свої борги, навіть якщо продасть все, що має. Можливо, що в майбутньому ця здатність з'явиться, але поки - ні. Це факт!

Далі, подивимося на робочий капітал. Сім'ї А і Б мають позитивний робочий капітал; в родині В робочий капітал негативний.

У сім'ї А боргів немає взагалі. Тому їй належать всі її заощадження і гроші. Всі її робочі активи працюють на цю сім'ю.

Родині Б належить лише невелика частина робочих активів (75 тис. Руб. З 475 тис. Руб.). Бо більшу ж частину робочих активів їй ще треба «відпрацювати».

Тут може бути дві точки зору.

Перша: відпрацювати треба автомобіль, адже саме на його придбання і брався автокредит. А наявний внесок відпрацьовувати не треба. Він повністю належить сім'ї; це заощадження «на чорний день».

Друга: відпрацювати треба внесок, а не автомобіль.

Іншими словами, родина створила собі заощадження «на чорний день» за рахунок позикових коштів, за рахунок автокредиту.

Банкіри будуть лаятися на таку точку зору; для них важлива цільова спрямованість кредиту. Але для самої сім'ї друга точка зору більш гнучка.

Автомобіль - це непрацюючий актив, т. Е. Актив, яким ми самі користуємося в своєму житті. А внесок - робочий актив. Ми можемо керувати ним так, як вважаємо за потрібне, і це не призведе до суттєвих змін в образі життя.

Зрозуміло, з цього не випливає, що треба терміново закривати кредит за рахунок вкладу і позбавлятися своїх заощаджень.

У цій частині курсу ми формуємо уявлення про свої фінанси. Таке уявлення, яке дозволяє ними ефективно і гнучко управляти.

Наведений приклад ілюструє, що це можна зробити по-різному, і творчий підхід в цій справі буде не зайвим.

Родині В треба «відпрацювати» не тільки всі робочі активи, але і невелику частину майна - її борги в сумі 550 тис. Руб. перевищують робочі активи, сума яких 475 тис. руб.

Може бути, з відпусткою треба було почекати? Відпочивати за рахунок кредиту при наявності інших боргів - не найкраще рішення з фінансової точки зору.

Поділіться на сторінці