Страхові компанії як інституційні інвестори
Кошти цього резерву через інвестування в різноманітні інвестиційні активи формують інвестиційний портфель страхової компанії. Існують два види страхових компаній. компанії страхування життя і компанії страхування майна та страхування від нещасних випадків.
Для компаній страхування життя основним об'єктом страхування є життя. Компанія, яка уклала страховий договір на випадок смерті, приймає на себе зобов'язання у разі настання страхового випадку - смерті застрахованого - здійснити одноразову виплату або серію платежів Бенефіціант (особі, яка зазначена в договорі як одержувач страхової суми).
Досить поширеним і важливим типом страхування є пенсійне страхування. Укладаючи такий договір, страхова компанія виплачує страхувальнику після досягнення нею певного віку, пенсію.
Компанії страхування майна і страхування від нещасних випадків (далі для спрощення будемо їх називати компаніями загального страхування) мають набагато більш широкий спектр конкретних видів страхування. Для прикладу назвемо страхування автомобілів і страхування домашнього майна.
Основна відмінність між компаніями страхування життя та компаніями загального страхування полягає в значно більш високої складності оцінки можливості настання страхового випадку для останніх, а в разі його виникнення - в складному нарахуванні страхових виплат власнику поліса. Хоча це завдання є досить непростим для страхових компаній будь-якого типу, в разі страхування майна або страхування від нещасних випадків непередбачуваність того, коли і яке з перерахованих в полісі подій може статися, і якою буде реальна шкода, нанесена страхувальнику, і яким буде рішення щодо виплати компенсаційної страхової суми, додатково ускладнює його. Всі ці фактори впливають на вибір інвестиційної стратегії менеджером страхової компанії.
До сих пір ми розрізняли два типи страхових компаній за природою їх зобов'язань, але в дійсності більшість великих компаній здійснюють одночасно як страхування життя, так і загальне страхування. В такому випадку зазвичай компанії страхування життя і компанії загального страхування є дочірніми для великої компанії, яка займається і тим, і іншим видом страхування.
Основним видом страхування є страхування життя. але значна частина діяльності компаній, пов'язаних з ним, відноситься до пенсійного страхування. Відзначимо, що поліс може бути призначений або тільки для страхового забезпечення, або тільки для інвестиційних цілей, або ж поєднувати обидва компонента.
Широкий спектр різноманітних типів страхових полісів охоплює поліси термінового, довічного, універсального, накопичувального страхування, ренту і гарантований інвестиційний контракт. Страхові компанії, виписуючи поліси, піддаються різного роду ризиків. В результаті природи зобов'язань страхових компаній велика частина їх активів інвестована в боргові зобов'язання. Інвестиційні стратегії залежать від типів виписаних полісів.
Компанії загального страхування пропонують страхове забезпечення від цілого ряду подій. Вони дозволяють собі значно більше свободи у виборі інвестицій, ніж компанії страхування життя. Зобов'язання компаній загального страхування розраховані на більш короткі терміни в порівнянні з зобов'язаннями компаній страхування життя, які залежать від типу поліса, проте точна дата виникнення страхового випадку та розмір можливого вимоги заздалегідь невідомі.
Крім того, зобов'язання компаній страхування власності не реагують на зміни процентних ставок. Компанії страхування майна схильні інвестувати більше коштів у акції і менше в облігації, ніж компанії страхування життя.
Управляти компанією загального страхування особливо складно, коли процентні ставки за короткостроковими цінними паперами знижуються швидше, ніж по довгостроковими, адже це призводить до зниження прибутку інвестиційного портфеля. Але жорсткий контроль з боку держави і тиск конкуренції не дозволяють відшкодувати зниження інвестиційного прибутку шляхом отримання додаткового доходу від підписання нових полісів страхової компанії.