Портфельні іноземні інвестиції

Інвестиції, іноземні портфельні. Внесок інвестицій в акції, інші цінні папери та їх фінансові похідні, складові "портфель інвестицій", до якого не входять прямі інвестиції. До цінних паперів, крім акцій, належать облігації, бони, векселі, переказні депозитні сертифікати, кращі акції, банківські акцепти і ринкові боргові розписки.

Іноземні інвестиції відіграють особливу роль серед форм руху капіталу.

Іноземними інвестиціями є всі види вкладень майнових та інтелектуальних цінностей іноземними інвесторами, а також зарубіжними філіями українських юридичних осіб в об'єкти підприємницької та інших видів діяльності на території Укаїни з метою отримання доходу, в тому числі у вигляді об'єктів цивільних прав, що належать іноземному інвестору, якщо вони не вилучені з обігу або не обмежені в ньому (гроші, цінні папери, інше майно, майнові права та ін.).

Портфельні інвестиції - вкладення капіталу в іноземні цінні папери, що не дають інвестору право реального контролю над об'єктом інвестування.

Портфельні іноземні інвестиції - вкладення коштів інвесторів у цінні папери найбільш прибутково працюючих підприємств, а також в цінні папери, що емітуються державними та місцевими органами влади з метою отримання максимального доходу на вкладені кошти. Іноземний інвестор активно не бере участі в управлінні підприємством, займає позицію «стороннього спостерігача» по відношенню до підприємства - об'єкту інвестування і, як правило, не втручається в управління їм, задовольняючись отриманням дивідендів. Метою портфельного інвестора є отримання високої норми прибутку і зниження ризику за рахунок хеджування. Таким чином, створення нових активів при цьому вкладенні коштів не відбувається. Однак портфельні інвестиції дозволяють збільшити обсяг залученого капіталу на підприємстві.

Такі інвестиції переважно засновані на приватному підприємницькому капіталі, хоч і держави нерідко купують іноземні цінні папери.

Міжнародні портфельні інвестиції класифікуються так, як вони відображаються в платіжному балансі. Вони поділяються на інвестиції:

· В акціонерні цінні папери - обертається на ринку грошовий документ, що засвідчує майнове право власника документа по відношенню до особи, видало цей документ;

· Боргові цінні папери - обертається на ринку грошовий документ, що засвідчує відношення позики власника документа по відношенню до особи, видало цей документ.

Боргові цінні папери можуть виступати в формах:

· Облігації, простого векселя, боргової розписки - грошових інструментів, що дають їх власникові безумовне право на гарантований фіксований грошовий дохід або на визначений за договором змінюваний грошовий дохід;

· Інструменту грошового ринку - грошових інструментів, що дають їх власникові безумовне право на гарантований фіксований грошовий дохід на певну дату. Ці інструменти продаються на ринку зі знижкою, розмір якої залежить від величини процентної ставки і часу, що залишився до погашення. В їх число входять казначейські векселі, депозитні сертифікати, банківські акцепти та ін .;

· Фінансових дериватів - мають ринкову ціну похідних грошових інструментів, що засвідчують право власника на продаж або купівлю первинних цінних паперів. У їх числі опціони, ф'ючерси, варанти, свопи.

Обсяги портфельних інвестицій враховуються в поточних ринкових цінах момент скоєння міжнародної угоди з ними. Коливання ринкової ціни цінних паперів в той час, коли вони зберігаються у інвестора, для цілей платіжного балансу не враховуються.

Як і в разі прямих інвестицій, більше 90% портфельних зарубіжних інвестицій здійснюються між розвиненими країнами і ростуть темпами, значно випереджають прямі інвестиції. Вивіз портфельних інвестицій країнами, що розвиваються дуже нестабільний, а в окремі роки спостерігався навіть нетто-відтік портфельних інвестицій з країн, що розвиваються. Міжнародні організації також активно купують іноземні цінні папери.

Міжнародний ринок портфельних інвестицій значно більше за обсягом міжнародного ринку прямих інвестицій. Однак він значно менше сукупного внутрішнього ринку портфельних інвестицій розвинених країн.

Таким чином, іноземні портфельні інвестиції являють собою вкладення капіталу в іноземні цінні папери, що не дають інвестору права реального контролю над об'єктом інвестування. Ці папери можуть бути або акціонерними цінними паперами, що засвідчують майнове право їх власника, або борговими цінними паперами, що засвідчують відношення позики. Головна причина здійснення портфельних інвестицій - прагнення розмістити капітал в тій країні і в таких цінних паперах, в яких він буде приносити максимальний прибуток при допустимому рівні ризику. Більше 90% портфельних зарубіжних інвестицій здійснюються між розвиненими країнами і ростуть темпами, значно випереджають прямі інвестиції.