Портфельне інвестування та особливості його формування
Інвестування в цінні папери
Портфельне інвестування - відносно нове явище у вітчизняній економіці, пов'язане зі становленням і розвитком фінансового ринку, зокрема ринку цінних паперів. Це сприяло появі можливості здійснення вкладень у фінансові інструменти - різного роду довгострокове інвестування і короткострокові фінансові зобов'язання. Фінансові інструменти є предметом купівлі-продажу на фінансовому ринку, серед яких виділяють:
- цінні папери;
- дорогоцінні метали;
- іноземна валюта;
- паї.
Значна частка вкладень у фінансові інструменти належить інвестиціях у цінні папери. Як правило, інвестування здійснюється не в одну, а відразу в кілька цінних паперів. Такий набір називають «портфель», а інвестування подібного роду прийнято називати «портфельним».
Портфельне інвестування
Вкладення коштів у цінні папери називається портфельним інвестуванням. Такі інвестиції здійснюються з метою мінімізації ризиків та отримання спекулятивного прибутку, а не для збільшення контролю над діяльністю будь-якої компанії, що властиво прямого інвестування.
Здійснюючи портфельний інвестування, інвестор має намір отримати дохід від підвищення ціни на акції, а також дивіденди на ці акції.
Інвестування можна вважати портфельним, якщо куплені акції і облігації кількох компаній різної галузевої належності. Такий розподіл активів необхідно для стабілізації збитків і збільшення капіталу в одній галузі в разі настання несприятливих умов в іншій галузі.
Принципи формування портфеля інвестицій
Формування інвестиційного портфеля передбачає керівництво такими принципами:
- безпеку вкладень (інвестиції не залежать від коливань на ринку інвестиційного капіталу);
- ліквідність (здатність вкладень швидко і без цінових втрат перетворюватися в готівкові кошти, брати участь в негайному придбання товарів, послуг);
- стабільність отримання прибутку.
Немає такої інвестиційної цінності, яка володіла б усіма перерахованими властивостями, тому необхідний компроміс. Надійність цінних паперів визначає їх низьку прибутковість, так як прихильники надійності зіб'ють рівень прибутку, пропонуючи високу ціну.
При формуванні портфеля головною метою є досягнення оптимального балансу між доходом і ризиком для інвестора. Важливо підібрати такий набір інвестиційних інструментів, щоб мінімально знизити ризик вкладень, одночасно збільшивши дохід до максимуму.
Досягти успіху в портфельному інвестуванні можливо лише за умови грамотно підібраного пакету паперів компаній і оптимального визначення пропорцій між цінними паперами з різними властивостями. Слід пам'ятати про всебічну взаємозв'язку галузей і вплив економічного стану на все акції. Портфель повинен бути складений кожним інвестором індивідуально, залежно від переслідуваної мети.
Особливості та переваги портфельного інвестування:
- сукупні можливості ціннісних вкладень надають портфелю інвестиційні якості, що неможливо досягти при вкладенні коштів в акції та облігації одного емітента;
- вміння правильно підбирати і управляти інвестиційним портфелем дозволяє отримати оптимальні пропорції прибутковості і ризику для кожного інвестора індивідуально;
- можливість формування портфеля є досить доступним для значної кількості інвесторів, так як не вимагає високих витрат, на відміну від інвестування в реальні активи;
- на практиці портфельний інвестування забезпечує досить високий відсоток прибутковості за відносно короткий проміжок часу.
Керувати портфельним інвестуванням можна самостійно, для чого буде потрібно докласти зусиль і уважність для постійного контролю за набором портфеля і рівнем прибутковості. Для більшої безпеки можна займатися інвестуванням за допомогою спеціальних інвестиційних фондів, але в такому випадку необхідно буде оплачувати комісійні збори.
Абсолютно справедливо вважається, що портфельний інвестування і можливість його здійснення свідчить про зрілість і спроможності ринку.
Цінні папери як об'єкт інвестування
Згідно з визначенням, цінний папір - документ, що відображає майнові права з дотриманням обов'язкових реквізитів і встановленої державою форми. Здійснення і передача прав можливі лише за умови пред'явлення цього документа.
Класифікація паперів в залежності від їх інвестиційних можливостей грає ключову роль для інвесторів. Цінні папери як об'єкт інвестування поділяються на три основних види:
- з фіксованим доходом;
- акції;
- виробничі цінні папери.
Фінансові кошти з фіксованим доходом мають наступні властивості:
- для них встановлюється конкретна дата погашення; в певний день позичальник зобов'язаний виплатити інвестору номінальну вартість цінного паперу (зайняту суму) і передбачений умовами відсоток;
- вони мають заздалегідь визначену і фіксовану схему виплати використаної суми і відсотка;
- цінова котирування, як правило, визначається відсотком прибутковості до погашення.
Інвестування в облігації
Облігації - це цінні папери з встановленим фіксованим доходом, які зобов'язують емітента виплачувати власникові облігації суму відсотка, встановлену за певною схемою, а також номінал облігації в день погашення. Продаж практично всіх облігацій здійснюється за номінальною вартістю з подальшою виплатою відсотка. Погашення облігації проводиться в термін від року до декількох десятків років (довгострокове інвестування).
Види облігацій в залежності від типу емітента:
- державні (емітент - держава, наприклад, Міністерство фінансів вУкаіни);
- відомчі (в особі відомств);
- муніципальні (місцеві органи влади є емітентом);
- корпоративні (випуск облігації здійснюють відкриті акціонерні товариства та інші юридичні особи);
- іноземні (емітенти - корпорації та урядові установи інших країн).
Інвестування в облігації, як правило, здійснюють обережні інвестори, які не прагнуть до високого доходу і відсотку. Для них головна умова - надійність, а не прибутковість облігації. Довгострокове інвестування дає можливість інвестору отримувати регулярний і стабільний дохід протягом тривалого періоду, а після закінчення терміну дії облігації повернути свій капітал в розмірі суми, що дорівнює номінальній вартості придбаної облігації.
Компаніям вигідно випускати облігації, так як відсоток доходу в такому випадку вище, ніж ставки за банківськими вкладами.
Акції та їх класифікація
Акція - вид цінного паперу, яка випускається акціонерним товариством і закріплює права акціонерів (власників) на отримання дивідендів, тобто обумовленої частини прибутку акціонерного товариства, а також на участь в управлінні і частина майна в разі ліквідації АТ.
Акції та фінансові інструменти з фіксованим доходом мають кілька принципових відмінності. По-перше, дивіденди акцій залежать від чистого прибутку акціонерного товариства і можуть зростати, зменшуватись або взагалі не виплачуватися. Відсоток виплат по облігаціях, навпаки, фіксований і обов'язковий, незалежно від коливань прибутку емітента. По-друге, акції не передбачають певного терміну погашення.
Акції класифікують на дві основні групи: звичайні і привілейовані
Звичайні акції надають важливі права інвестору:
- переважне право (можливість акціонера зберігати свою частку в загальній сукупності випущених акцій);
- право голосу (можливість власника звичайної акції брати участь в зборах акціонерів, визначати економічну політику компанії, обирати керівників фірми).
Привілейовані акції мають фіксований відсоток дивіденду і право першочергової виплати. Мають такі властивості:
- участь акціонерів у прийнятті рішень з приводу управління корпорацією здійснюється з певними обмеженнями;
- в разі банкрутства фірми власники привілейованих акцій мають право на оплату понесених збитків.
Інвестиційна привабливість цінних паперів
Цінні папери як об'єкт інвестування представляють інтерес і привабливість для вкладень інвесторів, що визначається набором критеріїв, що дозволяють виявити переваги одних цінних паперів в порівнянні з альтернативними варіантами.
Інвестиційна привабливість цінних паперів залежить від їх типу. Так, інвестиційні переваги акцій, як правило, пов'язані з можливістю отримання дивідендів, зростанням їх курсової вартості та майновими правами. Довгострокове інвестування в облігації забезпечує інвестору надійність і стабільність вкладень.
- У що краще вкладати гроші?
- Основні поняття інвестування
- Базові принципи інвестування
- Варіанти вкладення грошей
