Поняття номінального і реального валютного курсу номінальний валютний курс - це обмінний валютний

Номінальний валютний курс - це обмінний валютний курс, що діє в даній країні. Зазвичай під номінальним валютним курсом в Україні розуміється офіційний валютний курс рубля, що встановлюється БанкомУкаіни.

Реальний валютний курс не є власне валютним курсом. Його можна визначити як відношення цін товарів двох країн, виражених у відповідних валютах. Реальний валютний курс можна визначити за такою формулою:

де Er - реальний валютний курс; Ph - ціни на внутрішньому ринку в національній валюті; Pf - ціни на зарубіжному ринку в іноземній валюті; En - номінальний валютний курс іноземної валюти в національній, встановлений на національному ринку.

З представленої формули зрозуміло, що реальний валютний курс відображає перш за все зміни співвідношень цін в двох країнах. Величина реального валютного курсу буде дорівнювати одиниці в тому випадку, якщо номінальний валютний курс визначений на основі паритету купівельної сили двох валют, тобто повністю дорівнює співвідношенню цін. У тому випадку, якщо ціни всередині країни зростають швидшими темпами, ніж підвищується курс іноземної валюти по відношенню до національної, то чисельник в представленій формулі зростає швидше, ніж знаменник, і реальний валютний курс національної валюти починає рости. Але це зростання може викликати і негативні наслідки, так як в зв'язку з ростом реального курсу національної валюти ростуть витрати національних виробників, а відносна вартість імпортованих товарів знижується. Такий процес може уповільнити експорт країни, збільшити імпорт і, як наслідок, скоротити зростання виробництва.

Тому різке зміцнення реального курсу національної валюти небажано.

В останні роки при проведенні своєї грошово-кредитної і курсової політики БанкУкаіни намагається забезпечити досягнення двох цілей. Перша - знизити інфляцію. Друга - не допустити різкого зміцнення реального курсу рубля, що може привести до погіршення умов розвитку реального сектора економіки і зниження темпів економічного зростання. Це ускладнює завдання БанкаУкаіни, так як в принципі ці дві мети є суперечливими. Так, можна різко знизити інфляцію, припинивши нарощування валютних резервів і зупинивши тим самим зростання грошової маси. Однак при цьому відбудеться значне зміцнення реального курсу рубля з усіма негативними наслідками. Тому при проведенні грошово-кредитної політики БанкуУкаіни доводиться уникати крайнощів і знаходити оптимальний баланс при досягненні двох названих протилежних цілей.

Досягнення запланованих показників сприяє також і реальний ефективний курс рубля, який підраховується на основі співвідношення цінових показників не до однієї валюти - американського долара, а по відношенню до набору основних світових валют, в яких здійснюються зовнішньоекономічні зв'язки РФ, куди входить і євро. Тому, якщо валютний курс євро до долара і, відповідно, номінальний курс євро до рубля за цей період виріс, то і зростання реального ефективного курсу рубля виявляється менше, ніж зростання реального курсу до однієї з валют.