Лізинг як форма оренди і вид інвестиційної діяльності - реферат, сторінка 1

1 Лізинг як форма оренди і вид інвестиційної діяльності

1.1 Виникнення лізингу

Ще Аристотель в "Риториці" відзначив, що багатство складає не володіння майном на основі права власності, а його (майна) використання. Ця думка якнайкраще визначає основну ідею лізингу - щоб отримати прибуток, зовсім не обов'язково мати обладнання або інше майно у власності, достатньо лише мати право його використовувати і отримувати дохід.

1.2 Предмет і сутність лізингу

Як у будь-якого складного економічного поняття у лізингу є безліч визначень. Найбільш точно відображає сутність терміна «лізинг», на мій погляд, є наступне визначення: Лізинг являє собою інвестування тимчасово вільних або залучених фінансових коштів, при якому лізингодавець зобов'язується придбати у власність обумовлене договором майно у певного продавця і надати це майно лізингоодержувачу за плату в тимчасове користування з правом подальшого викупу.

Лізингова угода, в свою чергу, являє собою сукупність договорів, необхідних для реалізації договору лізингу між лізингодавцем, лізингоодержувачем і продавцем (постачальником) предмета лізингу.

Предметом лізингу можуть бути будь-які неспоживна речі, в тому числі підприємства й інші майнові комплекси, будівлі, споруди, обладнання, транспортні засоби та інше рухоме і нерухоме майно, яке може використовуватися для підприємницької діяльності. Предметом лізингу не можуть бути земельні ділянки та інші природні об'єкти, а також майно, яке федеральними законами заборонено для вільного обігу або для якого встановлений особливий порядок звернення [1].

Типова лізингова угода виглядає наступним чином.

1. Користувач (після вступу в лізингові відносини лізингоодержувач) повідомляє лізингової компанії, яке обладнання йому необхідно.

2. Лізингова компанія, переконавшись в ліквідності проекту, купує це обладнання у фірми-виробника, або іншої юридичної, або фізичної особи, що продає майно, що є об'єктом лізингу.

3. Лізингова компанія (лізингодавець), ставши власником устаткування, передає його в тимчасове користування з правом подальшого викупу (визначається договором) лізингоодержувачу, отримуючи натомість лізингові платежі.

2 Види і форми лізингу. Формування лізингових платежів

2.1 Суб'єкти і об'єкти лізингових відносин, види лізингу

У лізинговій угоді зазвичай беруть участь кілька суб'єктів:

- Лізингодавець - фізична або юридична особа, яка за рахунок залучених чи власних грошових коштів набуває в ході реалізації лізингової угоди у власність майно і надає його як предмет лізингу лізингоодержувачу за певну плату, на певний термін і на певних умовах у тимчасове володіння і в користування з переходом або без переходу до лізингоодержувача права власності на предмет лізингу.

- Лізингоодержувач - фізична або юридична особа, яка відповідно до договору лізингу зобов'язана прийняти предмет лізингу за певну плату, на певний термін і на певних умовах у тимчасове володіння і в користування відповідно до договору лізингу.

- Продавець майна (постачальник) - фізична або юридична особа, яка відповідно до договору купівлі-продажу з лізингодавцем продає лізингодавцю в обумовлений термін вироблене (закуповується) їм майно, що є предметом лізингу. Продавець (постачальник) зобов'язаний передати предмет лізингу лізингодавцю чи лізингоодержувачу відповідно до умов договору купівлі-продажу.

- Банк (чи інша кредитна установа), що надає кошти на придбання предмета договору.

На ринку лізингових послуг можна виділити і спеціальні суб'єкти, такі як:

- страхові компанії, що здійснюють страхування всіляких ризиків, що виникають при лізинговій угоді: страхування майна лізингодавця, кредитів, наданих лізингодавцю кредитною установою, від можливих ризиків неплатежів і багато іншого.

- українська Асоціація лізингових компаній ( «Рослизинг»), некомерційне об'єднання лізингових компаній, банків та інших підприємств, що займаються лізингом.

Будь-який із суб'єктів лізингу може бути резидентом Укаїни, нерезидентом Укаїни, а також суб'єктом підприємницької діяльності за участю іноземного інвестора, що здійснює свою діяльність відповідно до законодавства Укаїни.

Вивчення стану фінансового лізингу в розвинутих країнах дозволяє виділити основні групи обладнання, переданого в лізинг:

- Транспортне (транспортні літаки, автомобілі, морські судна, залізничні вагони і т. П.)

- Устаткування зв'язку (радіостанції, супутники, поштове обладнання та т. П.)

- Будівельне (крани, бетономішалки тощо. П.)

- і багато іншого.

Ринок лізингових послуг характеризується різноманіттям форм лізингу, моделей лізингових контрактів і юридичних норм, що регулюють лізингові операції.

При виділенні видів лізингу виходять перш за все з ознак їх класифікації, які характеризують відношення до орендованого майна, тип фінансування лізингової операції; тип лізингового майна; склад учасників лізингової угоди; тип переданого в лізинг майна; ступінь окупності лізингового майна; сектор ринку, де проводяться лізингові операції; відношення до податкових, митних та амортизаційних пільг та преференцій, порядок лізингових платежів [2].

У відношенні до орендованого майна (чи по об'єму обслуговування) лізинг поділяється на:

- Чистий (net leasing), коли всі витрати по обслуговуванню майна приймає на себе лізингоодержувач. При цьому лізингоодержувач переказує лізингодавцю чисті, або нетто, платежі. Більшість послуг на вітчизняному лізинговому ринку устаткування є чистими.

- Повний, або, як його ще називають "мокрий" лізинг (wet leasing), коли лізингодавець приймає на себе всі витрати по обслуговуванню майна. Його використовують, як правило, самі виробники устаткування. За вартістю повний лізинг один з найдорожчих, так як у лізингодавця збільшуються витрати на технічне обслуговування, супроводження кваліфікованим персоналом, ремонт, постачання необхідної сировини та комплектуючих виробів та ін.

- Частковий (з частковим набором послуг), коли на лізингодавця покладаються лише окремі функції з обслуговування майна.

За типом фінансування лізинг поділяється на:

- Терміновий, коли має місце одноразова оренда майна.

- Поновлюваний (револьверний), при якому після закінчення першого строку угода продовжується на наступний період. При цьому об'єкти лізингу через певний час в залежності від зносу та за бажанням лізингоодержувача замінюються на більш досконалі зразки. Лізингоодержувач приймає на себе всі витрати на заміну устаткування. Кількість об'єктів лізингу і строки їх використання при поновлюваному лізингу заздалегідь сторонами не визначаються.

Залежно від складу учасників (суб'єктів) угоди розрізняють наступні види лізингу [3]:

- Прямий лізинг, при якому власник майна (постачальник) самостійно здає об'єкт в лізинг (двостороння угода). По суті, цю угоду не можна назвати класичною лізинговою угодою, так як в ній не бере участь лізингова компанія.

- Непрямий лізинг, коли передача майна в лізинг відбувається через посередника. Угода такого роду схожа на класичну лізингову операцію, так як в ній беруть участь постачальник, лізингодавець і лізингоодержувач, причому кожен з них виступає самостійно.

- Роздільний лізинг (лізинг за участю багатьох сторін) - leveraged leasing. Цей вид лізингу поширений як форма фінансування складних, великомасштабних об'єктів, таких, як авіатехніка, морські та річкові судна, залізничні поїзди, бурові платформи і т.п. Такий лізинг називається ще груповим, або акціонерним, лізингом за участю декількох компаній постачальників, лізингодавців та залученням кредитних коштів у ряду банків, а також страхуванням лізингового майна і повернення лізингових платежів за допомогою страхових пулів. Цей вид лізингу вважається найскладнішим, оскільки йому властиве багатоканальне фінансування. Специфічною особливістю даного виду лізингу є те, що лізингодавці забезпечують лише частину суми, яка необхідна для покупки об'єкту лізингу. Ці кошти залучаються та акумулюються шляхом випуску акцій та розповсюдження їх серед лізингодавців, які беруть участь у фінансуванні угоди. Однією з форм прямого лізингу є зворотний лізинг (sale and leaseback arrangement). Зворотний лізинг являє собою систему взаємопов'язаних угод, за якої фірма - власник землі, будівель, споруд чи устаткування продає цю власність фінансовому інституту (банку, страхової компанії, інвестиційному фонду, фірмі, спеціально орієнтованій на лізингові операції) з одночасним оформленням угоди про довгострокову оренду своєї колишньої власності на умовах лізингу.

За типом майна розрізняють:

- Лізинг рухомого майна (устаткування, техніка, автомобілі, судна, літаки і т.п.), в тому числі нового і такого, що використовувалося.

- Лізинг нерухомості (будівлі, споруди).

За ступенем окупності майна лізинг розподіляється на:

- Лізинг з повною окупністю (чи близькою до повної), коли протягом терміну дії лізингового договору відбувається повна чи близька до повної амортизації майна і, відповідно, виплата лізингодавцю вартості майна.

- Лізинг з неповною окупністю, при якому протягом терміну дії одного лізингового договору відбувається часткова амортизація майна і окупається лише частина його.

Відповідно до ознак окупності (умов амортизації майна) розрізняють фінансовий та оперативний лізинг.

a) Фінансовий (капітальний, прямий) лізинг - financial, capital leases - являє собою взаємовідносини партнерів, що передбачають протягом періоду дії угоди між ними виплату лізингових платежів, що покривають повну вартість амортизації обладнання або більшу його частину, додаткові витрати і прибуток лізингодавця. Даний вид лізингу характеризується наступними основними рисами [3]:

- участь крім лізингодавця і лізингоодержувача третьої сторони (виробника чи постачальника об'єкта угоди);