Фінансовий ризик сутність, види, класифікація і практика страхування

Головна | Про нас | Зворотній зв'язок

Фінансовий ризик виникає в процесі відносин підприємства з фінансовими інститутами (банками, фінансовими, інвестиційними страховими компаніями, біржами та ін.). Причини фінансового ризику різні - це інфляційні чинники, зростання облікових ставок банку, зниження вартості цінних паперів і ін.

Фінансовий ризик, як правило, являє собою функцію часу. Ступінь ризику для даного фінансового активу або варіанта вкладення капіталу збільшується у часі.

1) ризики, пов'язані з купівельною спроможністю грошей;

2) ризики, пов'язані з вкладенням капіталу (інвестиційні ризики).

Перша група в свою чергу включає: інфляційні, дефляційні, валютні ризики і ризики ліквідності. Друга: ризики зниження прибутковості, ризики упущеної вигоди, ризики прямих фінансових втрат.

Розглянемо докладно сутність кожного з наведених на малюнку 1 видів ризику.

Інфляційний ризик - це ризик того, що при зростанні інфляції, одержувані грошові доходи знецінюються з погляду реальної купівельної спроможності швидше, ніж ростуть. В таких умовах підприємець несе реальні втрати.

Мал. 1 - Класифікація фінансових ризиків

Дефляційний ризик - це ризик того, що при зростанні дефляції відбувається падіння рівня цін, погіршення економічних умов підприємництва і зниження доходів.

Валютні ризики є небезпекою валютних втрат, пов'язаних зі зміною курсу однієї іноземної валюти по відношенню до іншої при проведенні зовнішньоекономічних, кредитних та інших валютних операцій.

Ризики ліквідності - це ризики, пов'язані з можливістю втрат при реалізації цінних паперів або інших товарів через зміну оцінки їхньої якості і споживчої вартості.

Інвестиційні р позови включають в себе наступні підвиди ризиків: ризик упущеної вигоди, ризик зниження прибутковості, ризик прямих фінансових втрат.

Ризик упущеної вигоди - це ризик настання непрямого (побічного) фінансового збитку (неодержаний прибуток) у результаті нездійснення якого-небудь заходу (наприклад, страхування, хеджування, інвестування тощо).

Ризик зниження прибутковості може виникнути в результаті зменшення розміру відсотків і дивідендів по портфельних інвестиціях, по внесках і кредитах. Він включає в себе наступні різновиди ризику: процентні ризики і кредитні ризики.

До процентних ризиків відноситься небезпека втрат комерційними банками, кредитними установами, інвестиційними інститутами внаслідок перевищення процентних ставок, виплачуваних ними по притягнутих засобах, над ставками за наданими кредитами.

Кредитний ризик - це небезпека несплати позичальником основного боргу і відсотків, належних кредитору. До кредитного ризику відноситься також ризик такої події, при якому емітент, що випустив боргові цінні папери, виявиться не в змозі виплачувати відсотки по них або основну суму боргу.

Ризики прямих фінансових втрат включають в себе наступні різновиди: біржовий ризик, селективний ризик, а також ризик банкрутства.

Біржові ризики являють собою небезпеку втрат від біржових угод. До цих ризиків відносяться: ризик неплатежу по комерційних справах, ризик неплатежу комісійної винагороди брокерської фірми і т.п.

Селективні ризики - це ризики неправильного вибору способу вкладення капіталу, виду цінних паперів для інвестування в порівнянні з іншими видами цінних паперів при формуванні інвестиційного портфеля.

Ризик банкрутства являє собою небезпеку в результаті неправильного вибору способу вкладення капіталу. повної втрати підприємцем власного капіталу і нездатності його розраховуватися за взятими на себе зобов'язаннями. В результаті підприємець стає банкрутом.

Таким чином, наведена класифікація містить найбільш повний перелік видів фінансових ризиків підприємства. Її використання, як передбачається, буде сприяти широкому впровадженню в практику управління підприємствами прогресивних економічних інструментів виявлення та зниження фінансових ризиків.

Для захисту від цих ризиків розроблено страхування на випадок збитків від перерви у виробництві (в зарубіжній практиці -business interruption). Практика його застосування залежить від виду бізнесу, який веде підприємство. Іноді це пов'язано і зі спе-цифические розрахунками - оцінкою недоотриманого доходу, кото-раю дуже складна і часто утруднена різними факторами (взаємозаліки, штучне заниження прибутку, «чорна» або «сіра» бухгалтерія тощо).

Договір про страхування ризику перерви у виробництві (про-стоячи) зазвичай є складовою частиною договору майново-го страхування, але може полягати і незалежно від нього. За договором страхування ризику перерви у виробництві може бути застрахований тільки ризик самого страховахеля і nтолько в його користь. Договір страхування від перерви у виробництві (як фінан-сового ризику) дозволяє компенсувати непрямі збитки в тих випадках, коли класичний договір майнового страхування цього не передбачає.

При розрахунку величини можливого збитку визначається очіку-даємо відновний період, який також є і пе-ріод відповідальності страховика.