Чистий приведений дохід

Чистий приведений дохід - дозволяє отримати найбільш узагальнену характеристику результату інвестування, тобто його кінцевий ефект в абсолютній сумі. Під чистим приведеним доходом розуміється різниця між приведеними до теперішньої вартості (шляхом дисконтування) сумою чистого грошового потоку за період екслуатаціі інвестиційного проекту і сумою інвестованого в його реалізацію капіталу.

Чистий приведений дохід формула

Розрахунок цього показника здійснюється за формулою:

Де ЧПД - сума чистого приведеного доходу по реальному інвестиційному проекту;

ЧДП - сума чистого грошового потоку (приведена до теперішньої вартості) за весь період експлуатації інвестиційного проекту (до початку нових інвестицій в його реконструкцію або модернізацію). Якщо повний період експлуатації до початку нового інвестування в даний об'єкт визначити складно, його приймають в розрахунках в розмірі 5 років;

ІК - сума інвестованого капіталу в реалізацію реального проекту (при різночасності вкладень приведена до теперішньої вартості).

Інвестиційний проект, по якому показник чистого приведеного доходу є від'ємною величиною або дорівнює нулю, повинен бути відхилений, так як він не принесе підприємству додатковий дохід на вкладений капітал.

Інвестиційні проекти з позитивним значенням показника чистого приведеного доходу дозволяють збільшити капітал підприємства і його ринкову вартість.

Сторінка була корисною?

Що ще знайдено про термін Чистий приведений дохід

ефективності інвестиційного проекту: чістийпріведеннийдоход; індекс прибутковості; дисконтируемой період окупності; внутрішня норма прибутковості [6, с.

часто застосовуються показники: NPV- чістаяпріведенная вартість; IRR - внутрішня ставка прибутковості; PI- індекс рентабельності; DPP - дисконтований строк окупності вкладень і ін.

інвестиційні проекти з позитивним значенням чістойпріведенной вартості NPV з-за небажання залучати додатковий, ризикований, борг. Використовується передумова про те, що менеджери діють в інтересах акціонерів компанії, які в свою чергу не бажають фінансувати проект, приймаючи на себе додаткові витрати, в той час як основні вигоди даного проекту, якщо він виявиться успішним, дістануться кредиторам компанії. Фактично «ризикований» борг в такому випадку буде діяти як податок на доходи від нових інвестицій, оскільки генеруються грошові потоки будуть спрямовані в основному на погашення зобов'язань.

залишкового доходу (residual income), тобто доходу за вирахуванням плати на власний капітал. Першоосновою моделі виступає вираз: А t = А t-1 + Пр t - Д t. (1) де А t - вартість чистих активів в поточному періоді; А t-1 - вартість чистих активів в попередньому періоді; Пр t - при-бувальщина компанії в поточному періоді; Д t - дивідендні виплати в поточному періоді. Наведена вище формула показує, що зростання чистих активів компанії відбувається за рахунок нерозподіленого прибутку відповідного періоду.

прибутків на відміну від принципу залишкового доходу 10. ОРТ - модель реальних опціонів Блека-Шоулза: де NPV 1 - чиста теперішня вартість проекту 1; З ор - вартість опціону на інвестування в другій проект; k c - коефіцієнт вартості опціону; PV 2 - наведені ДП проекту 2 (на момент початку здійснення першого проекту); σ - стандартне відхилення цін на акції підприємства (рівень ризику, пов'язаний з даним підприємством); Т - період часу, через КПТОП стає можливою реалізація другого проекту; PV 2 / PV x - приведена вартість виконання опціону Реальний опціон характеризує цінність управлінської гнучкості і можливості адаптації інвестиційних рішень внаслідок зміни умов і факторів зовнішнього середовища (за принципом залежності від зовнішнього середовища).

розподілу чистого прибутку у вигляді дивідендів (доходів від пайової участі). Отже, на їх виплату можна спрямовувати не тільки чистий прибуток поточного року, а й минулих років. Наведена точка зору підтверджується винесеними судовими рішеннями (див.

нарахування складних відсотків; розрахунок показників чістойпріведенной вартості проекту і внутрішньої норми прибутку, динамічного (дисконтованого) терміну окупності проекту. Побудова моделі грошових потоків базується на застосуванні техніки дисконтування грошових потоків. Оцінка ефективності плану фінансового оздоровлення проводиться на основі показників чистої поточної вартості (NPV), внутрішньої норми прибутковості (IRR) і дисконтованого терміну окупності. При оцінці ефективності вкладень в функціонуюче підприємство слід враховувати, що одержувані грошові потоки являють собою результат функціонування не тільки виділених коштів державної фінансової підтримки, але і всіх раніше вкладених інвестиційних ресурсів, величина яких визначається по балансу підприємства на останню звітну дату.

по всіх параметрах обіцяє високу позитивну чістуюпріведенную вартість. Можливість розрахунку EVA не тільки при оцінці інвестиційного проекту, але і як показника діяльності компанії за будь-який період є його істотною перевагою в порівнянні з традиційними показниками, такими як дохід або рентабельність. Ця перевага обумовлено тим, що концепція EVA базується на комплексному підході до трьох основних сфер менеджменту: складання капітального бюджету; оцінка ефективності діяльності підрозділів або компанії в цілому; розробка оптимальної справедливої ​​системи преміювання менеджменту.

Частка капіталізованого прибутку в загальній сумі чистого прибутку Наведені дані показують, що темп приросту власного капіталу нижче торішнього в основному через уповільнення оборотності капіталу. Для оцінки структури формування капіталу підприємства розраховують також коефіцієнт самофінансування - відношення суми самофинансируемого доходу (капіталізована прибуток + амортизація) до загальної суми внутрішніх і зовнішніх джерел фінансових доходів (рис.