Визначення додаткової потреби підприємства в зовнішньому фінансуванні - студопедія

Кінцева мета фінансового прогнозування на підприємстві - розрахунок потреби підприємства в зовнішньому фінансуванні. Виділяють наступні етапи:

1). Складання прогнозу продажів

2). Складання прогнозу змінних витрат

3). Складання прогнозу інвестицій в основні та оборотні активи, необхідні для досягнення запланованого обсягу продажів

4). Розрахунок потреби в зовнішньому фінансуванні, вишукування відповідних джерел з урахуванням забезпечення оптимальної структури капіталу

1). Засновані на концепції грошового потоку

2). «Відсоток від продажів» або метод формули, заснований на 3 припущеннях:

-- змінні витрати, поточні активи і зобов'язання підприємства змінюються пропорційно зміні обсягу реалізації

-- відсоток зростання вартості основних засобів розраховується під заданий відсоток нарощування обороту відповідно до технологічних умов виробництва

-- довгострокові зобов'язання і акціонерний капітал беруться в прогнозі незмінними

На початку прогнозується величина нерозподіленого прибутку з урахуванням норми розподілу чистого прибутку на дивіденди і чистої рентабельності реалізованої продукції. Нерозподілений прибуток = чистий прогнозований прибуток * (1-d)

d = фактичні дивіденди / фактична чистий прибуток, Чиста рентабельність = чистий прибуток фактична / фактична виручка, Прогнозована чистий прибуток = прогнозована виручка * фактична чиста рентабельність реалізованої продукції

Потім до нерозподіленого прибутку базового року додають прогнозовану чистий прибуток і віднімають дивіденди, з'ясовують, скільки не вистачає пасивів, щоб покрити необхідні активи пасивами. Ця розрахункова величина - необхідна сума додаткового зовнішнього фінансування.

Потреба у зовнішньому фінансуванні = фактичні активи * темп зростання виручки - фактичний прибуток * темп зростання виручки - (чистий прибуток фактична / фактична виручка) * прогнозна виручка * (1 - (фактичні дивіденди / фактична чистий прибуток)) = фактичні активи * темп зростання виручки - фактичний прибуток * темп зростання виручки - прогнозна чистий прибуток * (1 - d)

Потреба у зовнішньому фінансуванні тим більше, чим вище розмір активів, темп приросту виручки, норма розподілу прибутку на дивіденди і тим нижче, чим більше прибуток фактична, чистий прибуток прогнозна.

Фактори, що визначають зростання потреби підприємства в зовнішньому фінансуванні:

1). Плановий темп зростання обсягу реалізації

2). Використання виробничих потужностей, якщо вони використовується не в повному обсязі, то підприємству необхідно довести ступінь їх використання до норми, щоб забезпечити необхідний зростання обсягу виробництва. Якщо фірма працює не на повну потужність, то потреба в зовнішньому фінансуванні знижується.

3). Капіталомісткість і ресурсомісткість реалізованої продукції - вартість всіх активів, що припадають на 1 рубль реалізованої продукції. Якщо вона низька, тоді обсяг реалізації може рости швидкими темпами, не виникає більшої потреби у зовнішніх джерелах фінансування. Якщо висока, то незначне збільшення виробництва призведе до необхідності залучення значних коштів із зовнішніх джерел.

4). Рентабельність реалізованої продукції. Чим вище розмір прибутку, тим менше потреба в зовнішньому фінансуванні

5). Дивідендна політика: при зростанні обсягу капіталу обмежують норми дивідендних виплат, знижується потреба в зовнішньому фінансуванні.

Формула методу пропорційна залежності показників діяльності підприємства від обсягу реалізації. Використовується для приблизного розрахунку потреби підприємства в зовнішньому фінансуванні. Умова її застосування - пропорційна залежність показників звіту про прибутки і збитки та балансу підприємства від зміни обсягу реалізації.

Потреба у зовнішньому фінансуванні = (фактичні активи / виручка) * # 916; виручка - (фактичний прибуток / фактична виручка) * # 916; виручка - чистий прибуток * (1 -d)