Відсотки і інфляція

Проценти - доход від надання капіталу в борг у різній формі (позики, кредити і т.д.), або від інвестицій виробничого чи фінансового характеру.

Інфляція - це переповнення каналів грошового обігу надлишковою грошовою масою, що проявляється в зростанні товарних цін.

У ринковій економіці існує інфляція. Тому для відсоткових ставок (і, відповідно, показника прибутковості) необхідно розрізняти номінальні і реальні величини, щоб визначити справжню ефективність фінансових операцій. Якщо темп інфляції перевищує ставку відсотка, яку отримує вкладник на інвестовані кошти, то для нього результат від фінансової операції виявиться негативним. Незважаючи на те, що по абсолютній величині (в грошових одиницях, наприклад, в рублях) його кошти зростуть, їх сукупна купівельна спроможність впаде. Таким чином, він зможе купити на нову суму грошей менше товарів і послуг, ніж на ті кошти, які мав до початку операції.

Номінальна процентна ставка - це процентна ставка без урахування інфляції. Як номінальних виступають відсоткові ставки банківських установ. Номінальна ставка говорить про абсолютне збільшення грошових коштів інвестора.

Реальна відсоткова ставка - це ставка, скоригована на відсоток інфляції. Реальна ставка говорить про приріст купівельної спроможності коштів інвестора.

Залежність між номінальною, реальної процентними ставками та інфляцією описується рівнянням Фішера.

i = r + π, де i-номінальна процентна ставка, r - реальна ставка відсотка; π - темп інфляції.

Одним з найважливіших факторів для інвесторів має бути вплив інфляції на їх вкладення. Також поточний рівень інфляції може дати ключі до розуміння позиції, в якій знаходиться економіка на економічному циклі і допоможе забезпечити інформацію про майбутнє рівні процентних ставок. Негайним ефектом підвищується темпу інфляції є падіння вартості облігації і підвищення цін на акції (особливо циклічних акціях як лісових, хімічних підприємств і дорогоцінних металів), а також зниження вартості інвестицій чутливих до зміни процентних ставок. Таким чином, інвестор повинен враховувати дані фактори і уважно відстежувати рівень інфляції і ризику пов'язаного з кожним конкретним інструментом, що дозволить йому успішно брати участь на ринку інвестицій, як в сьогоденні, так і в майбутньому.

Взаємозв'язок між інфляцією і процентними ставками - відсотки, що нараховуються на вкладену суму, збільшують її. У свою чергу, її вартість під дією інфляції знижується, тобто відбувається знецінення грошових коштів. Даний процес носить постійний характер. Надалі відбувається зниження вартості вже знецінених грошових коштів.

Інфляція - це знецінення грошей, обумовлене надмірним збільшенням випущеної в обіг маси паперових грошей і безготівкових виплат в порівнянні з реальною пропозицією платних товарів і послуг. Дефляція - зворотний процес - це вилучення з обігу частини надлишкової грошової маси, комплекс заходів щодо стримування або зменшення інфляції. Процес дефляції характерний для випадку, коли економіка знаходиться в стані глибокої кризи.

До 1936 р вважалося, що інфляція виключно деструктивна. Однак, за твердженням Дж. Кейнса, інфляція призводить до розвитку економіки, безинфляционное розвиток - до накопичення грошей, тим часом як інфляція знецінює їх і стимулює споживання.

Основними показниками інфляції вважаються:

1) середній річний рівень інфляції (# 945;):

де S - деяка сума грошей, наявна у клієнта в даний момент; # 916; S - деяка сума грошей, яка додається до S для збереження купівельної спроможності.

де S # 945; - сума грошей через час t, купівельна спроможність якої дорівнює S.

З урахуванням інфляції, річний рівень якої дорівнює # 945; г,

FV # 945; або S # 945; = PV (1 +).

- річна процентна ставка, яка б забезпечувала прибуток від нарощення за річною ставкою і покривала втрати від інфляції.

=.

Нарощена сума з урахуванням інфляції:

Якщо термін кредиту або депозиту становить t днів при річній процентній ставці I і річному рівні інфляції # 945 ;, то величина нарощеної суми

=.