Вибір організаційно-правової форми підприємства

Товариства з обмеженою відповідальністю та акціонерні товариства є на сьогоднішній день найбільш поширеними організаційно-правовими формами комерційних організацій в сфері малого та середнього бізнесу. Їх основною перевагою є те, що засновники несуть обмежену відповідальність за боргами створеної ними організації в межах вартості вкладів, внесених до статутного капіталу. Для того щоб вирішити яку організаційно-правову форму підприємства вибрати, необхідно проаналізувати їх зручність з точки зору ряду критеріїв.

ТОВ або ЗАТ?

Товариство з обмеженою відповідальністю / ТОВ / - організаційно-правова форма підприємства. яка в розвинених країнах використовується для малого, так званого «сімейного бізнесу», де відносини учасників носять стабільний і стійкий характер. Форму закритого акціонерного товариства (ЗАТ) вважає за краще малий і середній бізнес, а також компанії, що управляють великих холдингових структур, оскільки розвиток АТ в цілому ґрунтується на залученні інвестицій з боку третіх осіб. Однак вУкаіни входження до складу акціонерів ЗАТ ускладнене, тому що ця процедура вимагає схвалення з боку інших акціонерів.

Реєстрація обох організаційно-правових форм підприємства практично збігається. Істотною відмінністю є той факт, що статутний капітал при реєстрації ТОВ складається з часток учасників, а в ЗАТ статутний капітал складається з акцій. Для формування статутного капіталу ЗАТ здійснюється випуск акцій і їх обов'язкова реєстрація. Внаслідок цього процедура реєстрації ЗАТ є більш тривалою і витратною. При цьому 50% статутного капіталу повинні бути оплачені до держ. реєстрації для ТОВ, і на протязі 3-х місяців з дати державної. реєстрації для ЗАТ.

У ЗАТ і ТОВ різниться процедура збільшення статутного капіталу. Так, в ТОВ ця процедура значно простіше: після прийняття рішень і здійснення необхідних дій до Статуту ТОВ вносяться відповідні зміни, здійснюється державна реєстрація таких змін. У ЗАТ така процедура складніша, тому що збільшення статутного капіталу пов'язане з випуском нових акцій. У зв'язку з цим спочатку необхідно зареєструвати відповідний випуск акцій, розмістити акції, зареєструвати звіт про підсумки випуску, після чого внести і зареєструвати зміни до статуту ЗАТ.

Чому клієнтам ЗРУЧНО і ВИГІДНО доручити "Логос" реєстрацію, ліквідацію фірми або
внесення змін до статуту?

ТОВ характеризується більш закритим характером відносин між учасниками. Є можливість включити до статуту заборона на відчуження учасником своєї частки третім особам або вимогу про отримання згоди учасників і самого ТОВ на вчинення такого відступлення. У ЗАТ же безоплатна передача акцій третій особі здійснюється вільно і накласти обмеження на це положення не можливо. Таким чином ЗАТ більш відкрито для доступу третіх осіб.

В цілому права учасника ТОВ захищені найбільшою мірою: вклавши кошти в загальну справу, в разі недоцільності подальшої участі в суспільстві він може не тільки повернути вкладені кошти, а й отримати значний дохід. З іншого боку, право учасника на вихід з товариства є одним з недоліків цієї організаційно-правової форми підприємства. тому учасник, який володіє значною часткою, може практично «розвалити» суспільство: в результаті виходу такого учасника товариство втратить більшої частини свого майна. У ЗАТ така ситуація неможлива, тому що акціонер не може за власним бажанням вийти з ЗАТ і отримати ринкову вартість акцій, тобто не має права пред'являти до суспільства вимога про вихід з товариства та виплати йому вартості його акцій в натурі.

У ТОВ складніше прийняти рішення, вигідні лише частини учасників товариства, тобто потрібна велика узгодженість дій учасників. У ЗАТ більше можливостей прийняти рішення, тому що рішення в основному приймаються більшістю (кваліфікованою більшістю) голосів від числа акціонерів, які беруть участь в зборах. Загальні збори акціонерів є правомочним, якщо в ньому взяли участь акціонери, що володіють в сукупності більш ніж 50% голосів.

У статуті ЗАТ передбачається можливість визначення додаткових повноважень ради директорів з контролю над діями керівника товариства. У ТОВ рада директорів не наділений ефективними контрольними функціями, і діяльність керівника може контролювати тільки загальні збори учасників товариства, порядок функціонування якого не дозволяє компанії оперативно вирішувати виникаючі в процесі її господарської діяльності завдання.

Таким чином, для захисту майнових інтересів учасників бізнесу на шкоду його стабільності слід створювати ТОВ, і, навпаки, при бажанні зберегти бізнес, поставивши цим його власників у менш вигідне становище, необхідно використовувати ЗАТ.

ЗАТ або ВАТ?

Першорядне відмінність між цими організаційно-правовими формами полягає в тому, що ВАТ може розміщувати свої папери як шляхом відкритої, так і закритої підписки, на відміну від ЗАТ.

Відмінності в порядку виходу акціонерів з товариства також значні: акціонери ЗАТ користуються переважним правом придбання акцій, що продаються іншими акціонерами цього товариства за ціною пропозиції третій особі, якщо інше не передбачено статутом. У ВАТ, навпаки, встановлення переважного права товариства або його акціонерів на придбання акцій, що відчужуються акціонерами цього товариства, не допускається.

Продаж акцій, таким чином, у ЗАТ, в порівнянні з ВАТ, сильно ускладнена. Зате перехід прав реєструвати набагато легше. Якщо число акціонерів менше 50 (як правило, в ВАТ цю межу перевищено), то власником реєстру акціонерів може бути саме акціонерне товариство, тоді як в ВАТ зазвичай держателем реєстру є спеціальний реєстратор.

ВАТ зобов'язане розкривати річний звіт суспільства, річну бухгалтерську звітність, проспект емісії акцій товариства, повідомлення про проведення загальних зборів акціонерів та інші відомості. Від ЗАТ же розкриття інформації можуть зажадати тільки в разі публічного розміщення їм облігацій чи інших цінних паперів.

Поставивши собі за питанням, де ефективніше корпоративне управління, отримуємо відповідь: в ЗАТ. Обмеженому контингенту засновників простіше домовитися між собою, ніж тисячам акціонерів ВАТ. ЗАТ може передати повноваження ради директорів загальних зборів - і однією сходинкою на шляху відмови до його виконання стане менше.

Ускладнений порядок переходу прав на акції та наявність переважного права купівлі захищає ЗАТ від розмивання статутного капіталу, дозволяє акціонерам контролювати ситуацію, захищатися від недружніх поглинань. У той же час для кожного конкретного акціонера ця процедура досить складна, а іноді невигідна. Що стосується залучення інвестицій і позик, то гроші легше течуть в ВАТ - завдяки тому, що структура власності при цій формі більш прозора і інвестор / кредитор має більшу повноту інформації.