Сутність фондового ринку, поняття фондового ринку, функції і види фондових ринків, особливості

Поняття фондового ринку

Під поняттям фондового ринку мається на увазі сукупність механізмів і дій, що мають на меті торгівлю цінними паперами (такими, як акції, облігації і т.п.). Фондовий ринок є складовою частиною ринку капіталів. Фондовий ринок часто плутають з фондовою біржею. Тим часом, ці два поняття відмінні один від одного. Фондова біржа - це організація, що має своєю метою зведення покупців і продавців цінних паперів в спеціально наданому місці.

Фондовий ринок - це інститут або механізм, що зводить разом покупців (пред'явників попиту) і продавців (постачальників) фондових цінностей. У ролі фондових цінностей виступають цінні папери. Згідно з визначенням, товаром, що звертається на даному ринку, є цінні папери, які, в свою чергу, визначають склад учасників даного ринку, його місце розташування, порядок функціонування, правила регулювання і т. П.

Слід зазначити, що практично всі ринки знаходять відображення в інструментах ринку цінних паперів. Ринок цінних паперів співвідноситься з такими видами ринків, як ринок капіталів, грошовий ринок, фінансовий ринок; традиційно на цих ринках представлено рух грошових ресурсів.

Функції та види фондових ринків

Фондовий ринок забезпечує процес відтворення капіталу. Також, завдяки продажу цінних паперів на фондовому ринку мобілізуються і концентруються вільні грошові капітали і нагромадження. При купівлі державних цінних паперів і цінних паперів господарських організацій відбувається їх інвестування. І нарешті, завдяки фондовим ринкам акцій забезпечується високий рівень ліквідності вкладень в цінні папери.

Будь фондовий ринок ділиться на первинний і вторинний.

Первинний ринок - це придбання цінних паперів їх першими власниками, перша стадія процесу реалізації цінного паперу; перша поява цінного паперу на ринку, обставлене певними правилами та вимогами.

Вторинний ринок - це звернення раніше випущених цінних паперів; сукупність всіх актів купівлі-продажу або інших форм переходу цінного паперу від одного її власника до іншого протягом всього терміну існування цінного паперу.

Крім того виділяють і інші типи фондових ринків, які діляться:

за територіальним принципом (міжнародні, національні та регіональні ринки),

за видами цінних паперів (ринок акцій і т.п.),

за видами операцій (касовий ринок і т.д.),

по емітентам (ринок цінних паперів підприємств, ринок державних цінних паперів і т.п.),

за термінами (ринок коротко-, середньо-, довгострокових і безстрокових цінних паперів),

за галузевим та іншими критеріями.

Особливості фондових ринків

Особливості первинного ринку

Законодавчо первинний ринок цінних паперів визначається як відносини, що складаються при емісії (для інвестиційних цінних паперів) або при укладанні цивільно-правових угод між особами, що приймають на себе зобов'язання з інших цінних паперів, і першими інвесторами, професійними учасниками ринку цінних паперів, а також їх представниками.

Таким чином, первинний ринок - це ринок перших і повторних емісій цінних паперів, на якому здійснюється їх початкове розміщення серед інвесторів.

Найважливішою рисою первинного ринку є повне розкриття інформації для інвесторів, що дозволяє зробити обгрунтований вибір цінного паперу для вкладення грошових коштів. Вся діяльність на первинному ринку служить для розкриття інформації: підготовка проспекту емісії, його реєстрація та контроль державними органами з позицій повноти представлених даних, публікація проспекту та підсумків підписки і т. Д.

Особливістю вітчизняної практики є те, що первинний ринок цінних паперів поки переважає. Ця тенденція пояснюється такими процесами як приватизація, створення нових акціонерних товариств, початок фінансування державного боргу через випуск цінних паперів, переоформлення через фондовий ринок валютного боргу держави і т. П.

Існує дві форми первинного ринку цінних паперів:

Приватне розміщення характеризується продажем (обміном) цінних паперів обмеженій кількості заздалегідь відомих інвесторів без публічної пропозиції і продажу.

Співвідношення між публічною пропозицією і приватним розміщенням постійно змінюється і залежить від типу фінансування, який обирають підприємства в тій чи іншій економіці, від структурних перетворень, які проводить уряд, і інших чинників.

Особливості вторинного ринку

Під вторинним фондовим ринком розуміються відносини, що складаються при зверненні раніше емітованих на первинному ринку цінних паперів.

Основу вторинного ринку складають операції, що оформляють перерозподіл сфер впливу вкладень іноземних інвесторів, а також окремі спекулятивні операції.

Найважливіша риса вторинного ринку - це його ліквідність, тобто можливість успішної і великої торгівлі, здатність поглинати значні обсяги цінних паперів у короткий час, при невеликих коливаннях курсів і при низьких витратах на реалізацію.

Вторинний ринок цінних паперів підрозділяється на:

- організований (біржовий) ринок

- неорганізований (позабіржовий або "вуличний") ринок.

Організований ринок характеризується:

а) наявністю місця проведення сесій,

б) щоденними котируваннями наявних в обігу цінних паперів,

в) певним набором операцій.

Неорганізований - це ринок, де оперують банки. Відмінною особливістю його є те, що у нього немає географічної майданчики, але тим не менш тут діють суворі правила і по суті він не є неорганізованим. Через цей ринок проходить: а) більшість первинних розміщень, б) торгівля паперами гіршої якості (в порівнянні з зареєстрованими на біржі)

Організований або біржовий ринок вичерпується поняттям фондової біржі, як особливого, інституційно організованого ринку, на якому обертаються цінні папери найбільш високої якості та операції на якому здійснюють професійні учасники ринку цінних паперів.

Разом з тим, існують перехідні форми, так звані «прібіржевие» ринки, які розмивають чітку межу між біржовими і внебіржівимі ринками. Це «другі», «треті», «паралельні» ринки, що створюються фондовими біржами і знаходяться під їх регулюючим впливом. Як правило, подібні ринки мають більш низькі вимоги до якості цінних паперів, включають в себе акції малих і середніх компаній, підтримуючи при цьому регулярність торгівлі, котирування і єдність правил. Виникнення цих ринків було обумовлене прагненням фондових бірж розширити свій ринок, а також бажанням створити упорядкований, регульований ринок цінних паперів для фінансування невеликих і середніх компаній, які є носіями найбільш сучасних технологій.

Компоненти фондових ринків

Будь-який фондовий ринок складається з наступних компонентів:

Як відомо, суб'єктами ринку є продавці і покупці. В якості продавців і покупців виступають домогосподарства, фірми (підприємства, бізнес), держава (уряд).

Суб'єкти ринку - це фізичні та юридичні особи, що вступають в економічні відносини товарообміну і послуг в одних випадках як споживачі, в інших випадках як виробники. [34 прусва]

власне ринок (біржовий, позабіржовий фондові ринки);

органи державного регулювання та нагляду;

Наприклад Федеральна служба з фінансових ринків (ФСФРУкаіни) - федеральний орган виконавчої властіУкаіни, який здійснює функції щодо прийняття нормативних правових актів, контролю і нагляду в сфері фінансових ринків (за винятком банківської та аудиторської діяльності). ФСФРУкаіни знаходиться в прямому підпорядкуванні Уряду Укаїни.

До таких організацій належать об'єднання професійних учасників ринку цінних паперів. Метою створення таких організацій є захист інтересів власників цінних паперів, встановлення правил і стандартів проведення операцій з цінними паперами.

а) правова, б) інформаційна (фінансова преса, системи фондових показників і т.д.), в) депозитарна і розрахунково-клірингова мережа (для державних і приватних паперів часто існують роздільні депозитарно-клірингові системи), г) реєстраційна мережу.

Моделі і критерії класифікації фондових ринків

Існують 3 моделі фондового ринку в залежності від банківського або небанківського характеру фінансових посередників:

I. Небанківська модель (США) - в якості посередників виступають небанківські компанії по цінних паперах.

2. Банківська модель (Німеччина) - посередниками виступають банки.

3. Змішана модель (Японія) - посередниками є як банки, так і небанківські компанії.

Фондові ринки можна класифікувати за наступними критеріями:

за територіальним принципом (міжнародні, національні та регіональні ринки),

за видами цінних паперів (ринок акцій і т. п.),

за видами операцій (касовий ринок, форвардний ринок і т. д.),

по емітентам (ринок цінних паперів підприємств, ринок державних цінних паперів і т. п.),

за термінами (ринок коротко-, середньо-, довгострокових і безстрокових цінних паперів),

за галузевим та іншими критеріями.