Страхування інвестицій - це

Передумови страхування інвестицій

Одним з найважливіших напрямків розвитку процесів глобалізації у світовій економіці є міжнародний рух капіталу. яке знаходить своє вираження у вигляді різного роду іноземних інвестиціях. Специфіка іноземних інвестицій полягає в тому, що власники капіталу з однієї держави (або декількох держав) вкладають його в об'єкти інвестицій, розташовані на території іншої держави. Цей процес розміщення іноземних інвестицій пов'язаний з різного роду ризиками. тобто можливим збитком від несприятливих подій, що призводять до збитків, втрат, збитку для інвестора. Головним питанням для багатьох форм інвестицій є забезпечення страховим захистом від несприятливого впливу таких ризиків [2].

Форми інвестицій та способи захисту від ризику

форми інвестицій

Іноземні інвестиції можуть здійснюватися в різних формах. Наприклад, закон України "Про іноземні інвестиції" говорить про те, що іноземні інвестори мають право здійснювати інвестування на терріторііУкаіни шляхом [2]:

пайової участі в підприємствах, що створюються спільно з юридичними особами та гражданаміУкаіни та інших країн, а також придбання часток участі в підприємствах, паїв, акцій, облігацій та інших цінних паперів;
створення підприємств, що повністю належать іноземним інвесторам, а також філій іноземних юридичних осіб.

З точки зору закону України "Про валютне регулювання та валютний контроль" до валютних операцій, пов'язаних з рухом капіталу, в числі інших відносяться: • прямі інвестиції, тобто вкладення в статутний капітал підприємства з метою отримання доходу та отримання прав на участь в управлінні підприємством; • портфельні інвестиції, тобто придбання цінних паперів; • надання й одержання відстрочки платежу на термін більше 180 днів з експорту та імпорту товарів, робіт і послуг (товарний кредит); • надання і отримання фінансових кредитів на термін понад 180 днів.

Види страхування, методи захисту від ризиків

Існують різні методи запобігання можливих збитків по різним видам інвестиційної діяльності. Наприклад, товарний і фінансовий кредит страхуються зазвичай на умовах, викладених в статті про фінансові ризики. Портфельні інвестиції можуть бути застраховані від можливих втрат, пов'язаних зі зміною цін на акції. облігації з допомогою хеджування.

Страхування прямих інвестицій

Для страхування прямих інвестицій застосовуються різні види страхування шляхом укладення відповідних договорів зі страховими компаніями. Розглянемо більш докладно питання страхування прямих іноземних інвестицій.

Ризики, до яких схильні прямі інвестиції можуть бути розділені на наступні групи [2].

Ризики стихійних лих: ураган, шторм, землетрус, повінь, надзвичайно сильні морози, град, сель, вихід підгрунтових вод і інші подібні події природного характеру.
Ризик пожежі, який може бути викликаний різними причинами як природного (наприклад, удар блискавки), так і техногенного (пов'язаного з виробничою діяльністю) походження.
Технічні ризики, які можуть бути безпосередньо пов'язані з будівництвом, спорудженням, монтажем, пробним пуском і експлуатацією споруджуваних об'єктів.
Політичні ризики, до яких відносяться: націоналізація, експропріація інвестицій; загальнонаціональні страйки, громадянські заворушення, безлади, військові дії; дії органів державної влади, що обмежують конвертованість валюти, режим вивезення капіталу, прибутку та ін.
Дії третіх осіб: грабіж, крадіжка, вимагання та інші подібні дії.
Господарські ризики, до яких відносяться зміни ринкової кон'юнктури.
Інші ризики, які не можна віднести ні до одного з перерахованих вище.

Більшість з цих груп інвестиційних ризиків покривається страхуванням або іноді самострахованием. тобто шляхом створення якихось власних резервних фондів.

Наприклад, існуючі в світовій практиці різні види майнового страхування покривають більшість ризиків стихійних лих, вогневі ризики, а також збиток від дії третіх осіб, технічні ризики і деякі інші. Дані ризики, як правило, добре описуються страхової статистикою, мають налагоджену систему перестрахування і таким чином забезпечуються досить надійним страховим захистом. Види страхування, що забезпечують захист від цих ризиків мають давню історію. При вирішенні питання про страхування інвестицій, матеріалізованих у вигляді різного роду майна необхідно враховувати лише особливості діючих в тій чи іншій країні законодавства, звичаїв і правил страхування. а також надійність страхової компанії [2].

Страхування від політичних ризиків

Особливістю традиційних видів страхування майна є те, що політичні ризики, як правило, не страхуються в рамках даних договорів страхування. До того ж політичні ризики не мають достатньо надійною статистичної бази, тобто ймовірність їх настання передбачити надзвичайно важко. Оцінка ризиків тут носить найчастіше характер експертних оцінок. Крім того наслідки їх настання можуть носити для інвестора катастрофічний характер і вимагають значних сум компенсацій інвесторові.

В силу цих особливостей політичних ризиків традиційно в захисті інвесторів від їх дії істотну роль відіграє держава [2].

По-перше, держава дає відповідні правові гарантії іноземним інвесторам шляхом прийняття відповідних національного законодавства та укладенням міжнародних угод про заохочення і захист інвестицій. Наприклад, в ст.8 закону України "Про іноземні інвестиції в РФ" міститься положення про те, що "іноземні інвестиції. не підлягають націоналізації і не можуть бути піддані реквізиції або конфіскації ". Однак далі передбачено, що такі заходи допускаються "у виняткових, передбачених законодавством випадках, коли ці заходи вживаються в суспільних інтересах". Одночасно законодавство передбачає, що в разі націоналізації або реквізиції, які повинні мати недискримінаційний характер, іноземний інвестор має право на отримання компенсації в тій валюті, в якій були проведені інвестиції в розмірі реальної вартості [3].

По-друге, будь-яка держава, передбачаючи інвестиції, як важливу складову своєї зовнішньоекономічної політики. бере безпосередню участь у страхуванні іноземних інвестицій шляхом створення державної страхової компанії, що страхує від політичних ризиків, або шляхом підтримки діяльності приватних страхових компаній, що займаються даним видом страхування.

Практично у всіх розвинених країнах подібні страхові організації існують вже давно [2].

Наприклад, в Сполучених Штатах Америки страхуванням іноземних інвестицій займається Корпорація приватних закордонних інвестицій ОПІК (OPIC - Overseas Private Investment Corporation). ОПІК як спеціалізоване агентство засновано в 1969 році спеціальної поправкою до законодавчого акту Федерального уряду США 1961 г. - "Про закордонної допомоги". Діяльність цієї організації охоплює американські інвестиції в 140 країнах. ОПІК надає підтримку американським інвесторам за трьома такими програмами.

Страхування майнових інтересів від політичних ризиків, пов'язаних з експропріацією чи націоналізацією. необоротністю місцевої валюти, пошкодженням майна та втратою прибутку в результаті громадських заворушень, війн, зміни політичного режиму тощо.
Фінансування проектів та кредитування приватних інвесторів шляхом надання короткострокових і довгострокових позик.
Надання консультаційних послуг інвесторам з вивчення політичної і економічної ситуації в передбачуваній для інвестицій країні.

Програма страхування ОПІК передбачає, що право на отримання страхового покриття від ОПІК мають юридичні особи. створені відповідно до законодавства США, або іноземні юридичні особи, частка участі американського капіталу в яких перевищує 95%, а також громадяни СЩА.

Об'єктом страхування можуть бути наступні види інвестицій:

прямі інвестиції, в тому числі пов'язані з проведенням будівельно-монтажних робіт, модернізацією виробництва;
права участі, акції та інші цінні папери;
майнові права, пов'язані з ліцензійною торгівлею, міжнародним лізингом, франчайзингом та інші;
позики і кредити;
інші види інвестицій.

Термін, на який може бути укладений договір страхування становить від 12 до 20 років. Страхова сума може складати до 150 млн. Доларів США на один проект. При цьому страхова сума становить не більше 90% сумарної вартості проекту, тобто на власному утриманні страхувальника (інвестора) залишається не менше 10%.

Страхування від ризику неконвертируемости валюти передбачає виплату страхового відшкодування в разі неможливості конвертації прибутку або капіталу в тверду валюту через рішення національного уряду про обмеження обміну валюти або встановленні дискримінаційного обмінного курсу. а також рішень по блокаді капіталу.

Страхування від ризику експропріації або націоналізації інвестицій передбачає страховий захист у випадках, якщо подібні дії проводяться за рішенням органів державної влади без надання компенсації.

Практика діяльності ОПІК за весь час її існування показує, що нею були застраховані трохи більше 1% загальних американських інвестицій за кордон.