Правило відсікання все це наводить мене на думку про наступне поліпшення класичного

Все це наводить мене на думку про наступне поліпшення класичного методу проривів каналу - правилі відсікання. Це правило покликане гарантувати нам синхронізацію з принципом миттєвого винагороди.
Ринки весь час пробивають точки підтримки і опору. Іноді ринок буде продовжувати свій рух до логічного завершення тренда, і тоді наша угода виявиться прибутковою. Але часом на ринку трапляється обвал, і він падає нижче рівня прориву. Питання полягає в тому, чи було це помилковим проривом або передчасним.
Помилковий прорив - прорив, який не має продовження і просто сходить нанівець. Передчасний прорив - прорив, який спочатку згасає, але в підсумку успішно досягає своєї логічної мети. Бики повинні набратися сил, перш ніж вони зможуть знищити ведмедів. Прориви неможливо передбачити, але нам слід захистити себе від будь-якого роду проривів, які не мають логічного завершення.
Я називаю це правилом відсікання, тому що ринки будуть відсікати ціну, якщо вона буде занадто високою або занадто низькою на поточний момент. Ціна може пробити 55-денний максимум, але потім відкотитися до позначки нижче рівня прориву. У цьому випадку ринок відсікає новий максимум. Ведмеді в змозі швидко провести контратаку і ліквідувати прорив. У биків недостатньо сил, щоб утримати ринок вище рівня прориву.
Подивіться на рис. 3.7, де показаний лише один невеликий відрізок з наведених вище графіків. Стрілка вказує на прорив, який ми і хочемо розглянути.
Важлива складова правила відсікання - умова п'яти днів. Я хочу впевнитися, що 55-денний максимум залишався на одному рівні або падав протягом як мінімум п'яти днів до прориву (зворотне действи-

Ризик зазвичай буває більше, ніж в нашому прикладі, який являє собою загальний випадок.
Замислимося на хвилинку. При традиційному підході ви могли б встановити певний рівень ризику для кожної угоди. Скажімо, хочете ризикнути $ 1000. на угоду. Далі припустимо, що, якщо пробивається 20-денний мінімум, втратите $ 1000.. У більшості випадків правило відсікання спрацює до 20-денного мінімуму. Це результат дії принципу миттєвого винагороди. Припустимо, що ви втрачаєте $ 200 кожен раз, коли закриваєте позицію, згідно з правилом відсікання, а не $ 1000, які втрачаєте, якщо ціна пробиває 20-денний мінімум. Це означає, що ви можете як скоротити свій ризик на 80%, так і збільшити в п'ять разів свій прибуток. (Пам'ятаєте, що це всього лише припущення.) Істотна різниця в співвідношенні ризиків і прибутковості виникає внаслідок застосування методу проривів каналу. Давайте досліджуємо це докладніше.
Припустимо, що ви хочете скоротити ризик на 80%. У вас з'явиться більше збиткових позицій, ніж при класичному методі проривів каналу. Правило відсікання формує стоп-наказ близько до відкриття позиції. Чим ближче стоп-наказ до ціни поточного ринку, тим частіше він буде спрацьовувати. Але не настільки часто стоп-наказ буде спрацьовувати на рівні 20-денного мінімуму. Тому ви повинні бути готові до того, що станете закривати позиції досить часто. Однак середній розмір ваших збиткових угод значно зменшиться.
У нашому прикладі ми будемо закривати позиції частіше, але стоп-накази допоможуть нам скоротити збитки до однієї п'ятої від втрат, які ми б понесли на 20-денних мінімумах. В результаті збільшується кількість збиткових угод при одночасно значне скорочення загальної суми втрат, завдяки чому істотно підвищиться кінцевий фінансовий результат.
Іншими словами, ви могли б відкрити позицію в п'ять разів більше, ніж зазвичай. Добре, можливо, і трохи менше. Але ви легко могли б подвоїти або потроїти розміри позиції, і при цьому все одно ваш ризик був би менше, ніж при використанні звичайного методу проривів каналу. Ви ризикували б, як зазвичай, $ 1000. на позицію, але в разі прибуткової угоди прибуток збільшився б в два або три рази!
Повернемося до рис. 3.7. Знайдіть день, що передує реальному прориву каналу. Ринок був дуже близький до 55-денного максимуму, і ми могли встановлювати наказ на покупку на 3 пп вище 55-денного максимуму. А де встановимо початковий стоп-наказ? Ми знаємо, що встановити його потрібно на 20-денному мінімумі, але також знаємо, що будемо закривати позицію за ціною набагато вищою за ту, при якій має спрацювати правило відсікання. В цьому випадку потрібно визначити, де саме відбудеться закриття. Звичайно, ми ніколи не дізнаємося точно, де спрацює правило відсікання, але нам необхідно приблизно це прикинути, щоб визначити розмір наших перспективних позицій.
Скажімо, ми з'ясували, що будемо змушені закрити позицію не нижче позначки 1,9850, коли спрацює правило відсікання. Це приблизно одна третина від доларового ризику при звичайних торгах до 20-денного мінімуму. Тому можна сказати, що доларовий ризик при використанні правила відсікання дорівнює однієї третини ризику при використанні 20-денного мінімуму. Однак ми будемо змушені трохи частіше закривати позицію, отже, повинні підвищити рівень доларового ризику, щоб врахувати додаткові закриття.
Припустимо, що, використовуючи правило відсікання, ми втратимо на 50% менше, ніж при використанні 20-денного мінімуму. Тепер ми повинні вирішити, чи хочемо ми зменшити наш ризик на 50% і торгувати тільки по одному контракту або ж торгувати за двома, але при цьому сукупний ризик буде дорівнює ризику при використанні 20-денного мінімуму, хоча при вдалій торгівлі наша прибуток може подвоїтися.
При прийнятті рішення слід врахувати також загальну обстановку на ринку. Наприклад, чи йде дана угода в напрямку загального довгострокового тренду? Які очікувані тенденції сезонних змін цін? Чи спостерігається фундаментальний цінової дрейф? Чи є такі, що суперечать один одному або, навпаки, підтверджують один одного технічні індикатори?
Якщо все вказує на те, що ціновий дрейф має ведмежий ухил, то, можливо, вам краще зробити вибір на користь одного контракту і тим самим знизити ризики, розраховуючи на отримання стандартної прибутку. Якщо ж є докази того, що дрейф буде бичачим, то тоді, можливо, слід подвоїти обсяг своєї позиції при звичайному рівні ризику, але розраховуючи на подвоєння одержуваного прибутку.
Ще раз повторю, тепер у вас є вибір - або знизити ризики і залишити на колишньому рівні розмір потенційного прибутку, або при тому ж рівні ризику більше заробити. Це одне з головних удосконалень класичного методу проривів каналу.
Додавання правила відсікання значно покращує класичну модель. Але у нього є два недоліки. Перший: ми не знаємо, де виникають ризики. Не знаємо, чи на якому рівні цін спрацює правило відсікання. Це ускладнює управління ризиками. Другий недолік: правило відсікання стосується тільки перших двох днів наших торгів по угоді. Чи справді ми хочемо знизити параметри нашого стоп-наказу до рівня 20-денного мінімуму після перших двох днів торгівлі? А що якщо ми вирішили вести себе агресивно і подвоїли розмір нашої позиції? Тоді ризик значно зросте і може виникнути позиція, набагато більша за розміром, ніж хотілося б, і зі стоп-наказом на рівні 20-денного мінімуму.