Кредитно-грошова експансія - енциклопедія по економіці
Кредитно-грошова експансія
МОНЕТАРИЗМ - школа, що визначає, що зростання грошової маси визначає інфляцію і тому економічна політика в першу чергу повинна бути спрямована на обмеження і стабілізацію грошових знаків (його прихильником є М. Фрідман). М. - економічна теорія. згідно з якою кількість грошей г зверненні є визначальним фактором формування господарської кон'юнктури, і існує прямий зв'язок між змінами грошової маси в обігу і величиною валового національного доходу. Монетаристи - найбільш впливова зараз серед прихильників вільного нерегульованого ринку школа економічної думки - вважають, що держава повинна обмежити своє втручання в господарське життя (поряд з виконанням традиційних функцій) тільки підтримкою стабільного темпу зростання грошової маси. На їхню думку, в довгостроковій перспективі фінансова експансія веде г тільки до зростання процентних ставок і витіснення приватних інвестицій, тоді як кредитно-грошова експансія стимулює тільки інфляцію, але не розширення обсягу виробництва. [C.136]
Головною метою кредитно-грошової експансії є боротьба за ринки, що приносять максимальну вигоду, джерела сировини, сфери застосування капіталу. [C.318]
Зовнішня кредитно-грошова експансія здійснюється за допомогою інвестицій державного та приватного капіталу за кордоном, фінансової допомоги країнам, що розвиваються. надання експортних кредитів, вивізних премій. товарного або валютного демпінгу. а також страхування експортних операцій приватних інституційних одиниць від країнового, валютного, відсоткового, кредитного та портфельного ризиків. [C.318]
Внутрішня кредитно-грошова експансія спрямована на регулювання економіки, прискорення темпів економічного зростання. Вона включає зниження офіційних ставок центрального банку і розширення лімітів на його обліковим і ломбардних операцій, зміна норм обов'язкових резервів кредитних установ або їх скасування, покупку цінних паперів на відкритому ринку, розширення покупок у комерційних банків іноземної валюти і зниження процентної ставки по ним, скасування кількісних обмежень на кредити для стимулювання економічної активності. [C.318]
Кредитно-грошова експансія (політика дешевих грошей) не завжди приводить до бажаних результатів при несприятливій [c.318]
Кредитно-грошова експансія 318 [c.791]
Розглянемо кредитно-грошову експансію. Зростання грошової маси зрушує криву LM вправо, що викликає тенденцію до зниження внутрішньої процентної ставки. Оскільки ми маємо справу з маленької економікою, то зміна ставки відсотка усередині країни не впливає на світову ставку відсотка. Виниклий розрив між внутрішньою процентною ставкою і світової тягне величезний відтік капіталу і сальдо платіжного балансу стає негативним. Дефіцит платіжного балансу породжує надмірний попит на іноземну валюту. Щоб не допустити знецінення внутрішньої валюти Центральний Банк змушений здійснити інтервенцію, продавши іноземну валюту. В результаті, з одного боку, скорочуються золотовалютні резерви ЦБ, з іншого боку, зменшується пропозиція грошей, і крива LM повертається назад, як це показано на малюнку 1. [c.74]
Рис.5 Кредитно-грошова експансія при гнучкому обмінному курсі і досконалої мобільності капіталу.
Розглянемо кредитно-грошову експансію. Зростання грошової маси зрушує криву LM вправо (дивись рис.2) і економіка рухається у напрямку до точки Е, де має місце дефіцит платіжного балансу. оскільки точка Е лежить під кривою ВР. Надлишковий попит на іноземну валюту вимагає втручання Центрального Банку. який змушений продати необхідну кількість іноземної валюти. В результаті, пропозиція грошей скорочується і крива LM повертається назад у вихідну точку. Таким чином, в цьому випадку мобільність капіталу не впливає на ефективність проведеної політики. Зафіксувавши обмінний курс. Центральний Банк втратив можливість проводити незалежну грошово-кредитну політику. [C.83]
Фіскальний я експансія Кредитно-грошова Експансія Девальвація Фіскальна експансія Кредитно-грошова експансія [c.88]
Таким чином, знаходимо, що кредитно-грошова експансія веде до зростання випуску і падіння ставки відсотка [c.91]
Як же в результаті кредитно-грошової експансії зміниться обмінний курс З рівноваги платіжного балансу отримуємо [c.91]
NX RdR + NX YdY + F di = 0, звідки випливає, що кредитно-грошова експансія веде до знецінення національної [c.91]
Кредитно-грошова політика при класичній кривої сукупного попиту призводить до зміни лише номінальних змінних. але не впливає на реальні змінні. Дійсно, як показано на малюнку 3, кредитно-грошова експансія спочатку зрушує криву LM вправо, але потім зростання сукупного попиту провокує зростання цін і падіння реального пропозиції грошей, в результаті чого LM повертається назад. [C.171]
Рис.3. Кредитно-грошова експансія при класичній кривої сукупної пропозиції.
Мал. 6. Очікувана кредитно-грошова експансія
Проілюструємо твердження про неефективність на графічному прикладі. Отже, розглянемо повністю очікувану кредитно-грошову експансію. Зростання грошової маси зрушує вправо криву LM і криву сукупного попиту. як це показано на малюнку 6. Однак, оскільки це зміна очікуване, то агенти, які мають раціональні очікування. беруть до уваги наслідки цієї політики і очікують більш високий рівень цін, в силу чого одночасно з кривою сукупного попиту зсувається вгору і крива сукупної пропозиції. [C.177]
Pu. 7. Непередбачена кредитно-грошова експансія [c.178]
Резервна В.- національні кредитно-грошові кошти провідних країн - учасниць світової торгівлі. використовувані для обслуговування міжнародних розрахунків за зовнішньоторговельними операціями, іноземним інвестиціям. при визначенні цін. У цій національної В. центральні банки інших держав накопичують і зберігають резерви коштів для міжнародних розрахунків. Положення резервної В. передбачає конвертованість національної В. достатню стійкість її курсу. Країна, В. якої виконує роль резервної, має певні вигоди при отриманні зовнішніх позик, імпорті товарів. сприяючи вивезення капіталів, має в своєму розпорядженні кращими умовами для зовнішньоекономічної експансії. У той же час виконання національної В. ролі резервної вимагає від країни забезпечення необхідних економічних позицій, в тому числі заходів [c.44]
Банк В створює додатково 729 тис. Р. кредитних грошей. Процес створення грошей триватиме до тих пір, поки практично вся сума початкового депозиту не буде використана в якості обов'язкових резервів. Як видно з прикладу, можливості створення грошей банками визначаються нормою обов'язкових резервів чим вона більша, тим менше грошей створять комерційні банки. Теоретично при нормі резервів 10% кожна вкладена в банк грошова одиниця призведе до десятиразового збільшення кількості грошей. І навпаки, кожна вилучена з банку грошова одиниця зумовить десятикратне скорочення грошової маси. тобто має місце мультиплікаційний ефект. Грошовий мультиплікатор т (його називають також банківським мультиплікатором, мультиплікатором грошової експансії) визначається за формулою [c.155]
Питання вибору макроекономічної політики вирішуються зазвичай на основі політичних переваг. Однак важливо відзначити, що, використовуючи комбінацію фіскальної і кредитно-грошової політик можна поєднувати експансію з заданим впливом на ставку відсотка. наприклад можна досягти зростання випуску при незмінній процентній ставці. як це показано на малюнку 9. [c.62]
Як ми бачимо, єдиним наслідком грошово-кредитної експансії стала втрата частини золотовалютних резервів Центрального Банку. Отже, в умовах фіксованого обмінного курсу і абсолютної мобільності капіталу країна не може проводити незалежну кредитно-грошову політику. Це пов'язано з тим, що Центральний Банк. зафіксувавши курс, взяв на себе зобов'язання щодо забезпечення необхідної кількості іноземної валюти і змушений втручатися щоразу, коли має місце дисбаланс на ринку іноземної валюти. В результаті автоматично змінюється і пропозиція грошей. Таким чином, Центральний Банк може контролювати тільки один параметр або грошову масу. або обмінний курс. [C.75]
Кредитно-грошова політика в цей період має таку ж мету, що і податково-бюджетна. і передбачає проведення кредитної експансії. На практиці це означає, що знижуються процентні ставки за видані позики, збільшуються кредитні ресурси банків, що веде до збільшення капіталовкладень, посилення ділової активності. зниження безробіття. Однак це може мати і негативні наслідки, так як в тривалій перспективі веде до посилення інфляційних тенденцій. [C.11]
При спаді антициклічної політика має характер експансії, основними інструментами є зниження податкових ставок, зростання державних витрат. податкові пільги на нові інвестиції, зниження ставки рефінансування та рівня резервних вимог. Пріоритетами в політиці при цьому є неоконсерватизм, орієнтація на пропозицію, перевагу кредитно-грошовим регуляторам перед фіскальними. При підйомі антициклічної політика має характер стримування, основними інструментами є підвищення податків, зниження державних витрат. підвищення ставок рефінансування і рівня резервних вимог. продаж цінних паперів. покупка цінних паперів. Пріоритетами в політиці при цьому є неокейнсіанства, орієнтація на попит, перевагу фіскальних регуляторів кредитно-грошовим. [C.64]
Найбільш критичні наслідки проведення політики грошового затиску в економіці, в якій переважає кількість збиткових, неконкурентоспроможних підприємств. У світовій практиці нерідкі випадки, коли після досягнення фінансової стабілізації економіка знову стикається з високою інфляцією або з валютно-фінансовими кризами. Крім того, проведення у багатьох країнах жорсткої грошово-кредитної політики. яка підкріплювалася активними інституційними реформами. викликало серйозні погіршення в роботі неефективних, збиткових підприємств реального сектора економіки. які не змогли самостійно вижити в нових умовах, що зумовило подальшу їх підтримку за допомогою грошової експансії і подальше зростання інфляції. [C.113]
По-перше, межстрановое переміщення євровалют і капіталів, яке залежить від фази циклу. коливання процентних ставок, напрямки економічної політики країни, впливає на національну економіку і часто суперечить грошово-кредитної політики країни. Спекулятивні потоки євровалют і капіталів можуть викликати нестабільність національної економіки. ускладнюють її вихід з кризи. По-друге, обмін євровалют на національні валюти сприяє розширенню кредитної експансії всередині країни. По-третє, світова кредитна і фінансова ринки впливають на платіжний баланс. Наприклад, відлив доларів з США на євроринок збільшує обсяг іноземних вимог до американських банків. По-четверте, межстрановое переміщення величезних мас короткострокових капіталів тисне на динаміку валютних курсів і процентних ставок. По-п'яте, міжнародні кредитні і фінансові операції. особливо євровалютні, служать своєрідним передавальним механізмом впливу змін грошово-кредитної і валютної політики однієї країни на іншу. [C.389]
Фактори і форми прояву інфляції. Сучасна інфляція не лише характеризується падінням купівельної спроможності грошей у зв'язку з ростом цін, а й обумовлена суперечностями процесу виробництва. породженими різними чинниками (причинами) як в сфері виробництва і реалізації, так і в грошовому обігу. кредиті і фінансах. Першопричина інфляції - диспропорції між різними сферами народного господарства накопиченням і споживанням, попитом і пропозицією, доходами і витратами держави, грошовою масою і потребами господарства в грошах, кредитною експансією і ін. [C.48]
Серед внутрішніх факторів можна виділити негрошові та грошові (монетарні). Негрошові - це диспропорції господарства, циклічний розвиток економіки, монополізація виробництва, державно-монополістичне ціноутворення, кредитна експансія та ін. Грошові - криза державних фінансів дефіцит бюджету. зростання державного боргу. емісія грошей, а також збільшення кредитних знарядь обігу. швидкості обігу грошей та ін. [c.48]
На стороні пасивів відбивається вплив, який чиниться нефінансовими організаціям і на обсяг грошової маси шляхом заміни грошей на грошовий капітал. і навпаки. Сторона активів, навпаки, містить статті, що відображають характер і причини можливого інфляційного розвитку, що викликається надмірним попитом державного сектора. Найважливішими факторами, що впливають на експансію грошової маси, є позики, що надаються всією банківською системою. а також придбання закордонних вимог. Контрактивної (обмежує) вплив має наслідком утворення фінансового капіталу вітчизняних кредитних інститутів з вітчизняних джерел та інших факторів, що впливають. [C.472]
Паніка поширилася на фінансові ринки сусідніх країн - я порівняв її з усе сокрушающим кулею інші порівнювали ситуацію з поширенням зарази - сучасним варіантом бубонної чуми. У деяких уражених кризою країнах дисбаланси проявилися в менш гострій формі, але це їх не врятувало. Малайзійська економіка була перегріта, але кредитно-грошова експансія носила в основному внутрішній характер, а торговий дефіцит був досить помірним. Основи індонезійської економіки здавалися досить міцними головна проблема полягала в великих запозиченнях Індонезії у корейських і японських банків, у яких були свої проблеми, так що вони були не в змозі відновити кредити. Коли гонконгський долар став відчувати сильний натиск, система валютного управління привела до підвищення процентних ставок, а це в свою чергу зумовило зниження вартості нерухомості і акцій. Міжнародні банки, що мали справу з гонконзькими банками, зіткнулися з кредитним ризиком. про який вони навіть не підозрювали. Коли вони укладали компенсаційні угоди на процентні свопи 26, вони виходили з того, що суми однакові для обох сторін тепер же вони усвідомили, що при зміні процентної ставки гонконгський партнер раптом повинен буде їм сплатити більшу суму, ніж та, яку вони повинні сплатити гон- [c.95]
КРЕДИТНО-ГРОШОВА ЕКСПАНСІЯ (від англ, redit expansion) - інтенсивне поширення кредитних угод і банківських операцій. щоб отримати прибуток. [C.318]
Таким чином, прихильники монетаристської концепції мають на увазі існування тісного прямій залежності між кількістю грошей та інфляцією, якою і пояснюється динаміка індексів цін, як однієї з форм прояву інфляції. Спроба пояснити сучасну динаміку цін дією одних тільки грошових чинників має багато слабких місць. Звичайно, ніхто не заперечує той факт, що гроші відіграють важливу роль в підвищенні товарних цін. Без широкої кредитно-грошової експансії, без постійного надходження в оборот додаткової маси платіжних засобів процес інфляції не може кумулятивно розвиватися і приймати широкі масштаби. У цьому сенсі емісія грошей - обов'язкова умова підвищення товарних цін. Залежність інфляційних процесів від зміни кількості грошей в обігу підтверджується тисячолітньою історією економічного розвитку різних держав світу. Саме надлишкова карбування монет або емісія паперових грошей з метою покриття бюджетних дефіцитів в минулому нерідко ставала першопричиною галопуючого зростання цін. Так, наприклад, в своїх роботах Ф.Кейген, досліджуючи особливості цінової динаміки в ряді країн, які пережили катастрофічну інфляцію після Першої та Другої світових воєн (Німеччина, Австро-Угорщина та ін.), Показав, що в умовах [c.111]
Bank of the United States (Банк Сполучених Штатів Америки) Перший і Другий банки Сполучених Штатів Америки здійснювали деякі функції центрального банку США в 1791-1811 і 1816-1836 рр. відповідно. Перший банк був приватною корпорацією. отримала ліцензію на 20 років, з початковим капіталом в 10 млн.дол. з яких 20% було надано федеральним урядом. У момент заснування він був найбільшою приватною корпорацією США. Головна контора банку перебувала в Філадельфії і ще вісім філій розташовувалися в головних містах країни. Він виконував функцію депозитного установи для федерального уряду. але також здійснював і приватні банківські послуги. Банк був настільки великим, що його кредитні операції надавали дуже сильний вплив на резерви і, отже, на можливості грошової експансії з боку банків штатів. Банк не отримав повторної ліцен- [c.45]