Як вибрати і купити облігації
У цій статті піде мова про те, як інвестувати в облігації.
Як інвестувати в облігації
Інвестування в облігації починається з вибору відповідних облігацій.
За прибутковістю. Розрізняють прибутковість облігації до номіналу і до погашення. Якщо ви збираєтеся тримати облігацію до її погашення, то при виборі потрібно дивитися на прибутковість до погашення. Вона може відрізнятися від купонної прибутковості і змінюється в залежності від ринкової ціни облігації. Для прикладу: купонна прибутковість 12%, якщо ринкова ціна облігації до моменту покупки знизиться з 1000 до 950 рублів, то прибутковість зросте до 12,47%. Тобто коли ринкова ціна облігації знижується, її прибутковість зростає. Якщо прибутковість облігації сильно вище середньоринкової, це говорить про підвищений ризик або проблемах у емітента.
Пам'ятайте, що прибутковість до погашення виражається у відсотках річних. Наприклад, прибутковість до погашення 12%, а до погашення залишився всього 1 місяць означає, фактична прибутковість буде близько 1%. Так що звертайте увагу на термін до погашення облігації.
Дата погашення - дата, коли буде погашена облігація, вибирайте дату в залежності від свого терміну інвестування.
НКД - накопичений купонний дохід на поточний день, розмір НКД сплачується інвестором при покупці облігації. Купівля перед виплатою купона зменшить суму інвестування на суму податку, яка буде утримана, тому якщо до виплати залишилося небагато часу, то краще почекати дня виплати купона.
Надійність - найнадійніші облігації - державні, менш надійні - муніципальні, ще менш - корпоративні. Корпоративні в свою чергу діляться на перший і другий ешелони. Облігації другого ешелону, як правило, найприбутковіші, а й найризикованіші. Деяким випусків облігацій присвоюється кредитний рейтинг, за яким можна судити про надійність. По-хорошому, перш ніж купувати корпоративні облігації, потрібно оцінити надійність облігацій, подивитися фінансову звітність емітента. Зазвичай в ринковій ціні вже відображені всі ризики, і чим вони більші, тим більше прибутковість.
Ліквідність - наскільки легко можна купити або продати облігацію. За облігаціями з низькою ліквідністю угоди відбуваються дуже рідко - раз в декілька днів, і може бути навіть так, що в даний момент ніхто потрібну облігацію не продає або не купує, або ціна сильно відрізняється від потрібної вам. Оцінити ліквідність можна на сайтах, де публікується хід і обсяги торгів або безпосередньо в торговому терміналі. Чим більше обсяг торгів і чим частіше відбуваються угоди, тим ликвиднее облігація.
Вибрати відповідні облігації можна на сайті RusBonds. Там же можна подивитися всю найнеобхіднішу інформацію про випуск.
Ще один спосіб вибрати облігації - безпосередньо в торговому терміналі. Для цього необхідно налаштувати таблицю поточних параметрів, додавши потрібні колонки:
- назва,
- ціна попиту,
- ціна пропозиції,
- термін до погашення,
- прибутковість до погашення,
- НКД,
- розмір купона.
За допомогою фільтрів можна вибрати потрібні параметри.
Як я купую облігації
Насамперед налаштовую таблицю для того що б знайти потрібні облігації для покупки з вище описаними настройками.
Дивлюся по склянці спред між цінами, а так же обсяги виставлених заявок.
Так само можна за графіком подивитися ціни попередніх угод. Якщо прибутковість виставлених котирувань на продаж мене влаштовують, я купую за цією ціною. Якщо потрібної прибутковості не знаходжу, то дивлюся іншу облігацію, або виставляю лімітовану заявку в надії що хтось мені продасть по моїй ціною і з потрібною прибутковістю.
Важливо дивитися на середні обсяги угод по емісії, що б, не виникло проблем з продажем. Другий варіант розбити суму на кілька емісій з приблизно такою ж прибутковістю. Тим самим скласти невеликий портфель з облігацій.
Купівля єврооблігацій
На поточний момент, відповідно до закону РФ, для того що б купити Єврооблігації інвестору потрібно бути кваліфікованим інвестором. Лякатися не потрібно, процедура не складна, будь брокер може пояснити які дії необхідно зробити для того що б стати, тим самим кваліфікованим інвестором. Як правило, справа обходиться кількома покупками і продажами ОФЗ.
Потрібно мати на увазі, що для «чистої» покупки єврооблігації необхідна сума від 100 000 доларів США, але багато брокерів пропонують покупку і з меншою сумою, об'єднуючи кошти декількох інвесторів в пул. Або через структурні інструменти.
Ринок єврооблігацій це позабіржовий ринок, склянки Ви не побачите. Необхідно орієнтуватися на індикативні ціни вчорашнього дня і запросити котирування у вашого брокера. Не лякайтеся, що буде відрізнятися на 50-100 бп, це нормально. Якщо більше, можна зателефонувати іншому брокеру, довідатися про ціни у нього.
Іншим способом покупки єврооблігацій, покупка на Московській біржі. там менше сума входу, але проблема в тому, що там невеликий вибір емітентів і немає ні продавців, ні покупців. Хоча керівництво Московської біржі обіцяє підключити маркет-мейкерів.