Investment banking як він є

К-ЕАлександр Івановичу, які тенденції переважають на ринку фінансових услугУкаіни в даний час?

К-ЕМожно Чи можна зараз говорити про те, що дрібні банки підуть за Ощадбанком і ВТБ і виходитимуть на ринки капіталу?

А. В. У класичній теорії метою виходу на IPO є залучення капіталу для розвитку власного бізнесу. Ми повинні це пам'ятати. Для IPO і у Сербанка, і у ВТБ є свої причини. Насправді ці квазі, так як володіння державою фінансовими інститутами не є правильним, і ні в одній країні ніхто щастя від цього не отримав.
Якщо говорити про інші банки, то все буде залежати від причин, які зумовлять необхідність проведення IPO. У інвестиціний-банківському бізнесі сьогодні склалася думка, що найкраща ціна активу та, яку тобі може запропонувати стратег, а не та, яка склалася на ринку. Питання оцінки відіграє велику роль. І стратег готовий запропонувати ціну зі значною премією, щоб купити бізнес цілком.

К-Екіті Фінанс, тоді ще Веб-інвест, можливо, була першою з інвестиційних компаній, яка придбала власний банк і потім стала його розвивати. Сьогодні більшість компаній йде тим самим шляхом. Чим, на Ваш погляд, це обумовлено?

А. В. У той час акціонери вирішили організувати інвестиційний бізнес на підставі банківської, а не брокерської ліцензії, як це зроблено, наприклад, в компаніях "Трійка Діалог", "Атон" або "Ренесанс Капітал". Насправді, сьогодні, щоб бути інвестиційним банком, виконувати досить повний набір інвестиційно-банківських послуг, не потрібно мати ліцензію Центробанку. Головне - дотримуватися стандартів і здавати в ФСФР звіти. Банківська ліцензія потрібна як мінімум для того, щоб видавати іпотечні кредити, але займатися корпоративним фінансуванням або угодами MA можна і без неї.

К-ЕКак, на Вашу думку, буде в подальшому розвиватися інвестиційно-банківський бізнес? Наскільки сильна зараз конкуренція в цьому сегменті фінансового ринку?

А. В. Ми бачимо, що український фондовий ринок продовжує рости. З кожним роком попит на інвестиційно-банківські послуги з боку українських емітентів тільки збільшується. Відповідно, цей бізнес вУкаіни стає привабливим для інвесторів по всьому світу і глобальні інвестиційні банки розглядають варіанти входу в наш ринок. В якості успішного входу можна привести приклад Дойчебанку, який увійшов в ринок через поглинання UFG. Це була дуже велика угода на ті часи, але ціна виявилася виправданою, і зараз DoicheUFG є одним з лідерів інвестиційно-банківського бізнесу.

К-ЕМожно Чи можна сьогодні стверджувати, що рішення продати частину компанії виявилося правильним? Чи можливі були альтернативні стратегії розвитку бізнесу?

А. В. Однозначно можна сказати, що, зробивши такий крок, ми будемо прискорювати компанії, навіть якщо нам вже буде належати не 100, а 50%. Партнерство з іноземним підприємством дозволить нам стати ще більше організованою і надійною компанією, що управляє. Буде налагоджено корпоративне управління, вироблені система мотивації персоналу, зрозумілі процедури ризик-менедежмента, IT, операційного обліку, підготовки звітності для клієнтів і т. Д.
Чи була ця стратегія розвитку бізнесу єдино можливою? Звичайно, ми могли б спробувати найняти людей з-за кордону, для того щоб правильно організувати роботу тут. Але на це потрібен час, крім того, в цьому випадку ми не були застраховані від помилок. Також ми могли б поїхати, наприклад, в Китай, щоб там спробувати створити компанію. Тоді б нам довелося наймати людей, щоб вони управляли нашими грошима, вчити китайську мову і т. Д.

К-ЕМногіе українські фінансові інститути розвиваються в двох напрямках: деякі виростають з різних промислових груп, інші великі фінансові інститути, навпаки, з часом обростають активами і перетворюються в фінансово-промислові групи. Наскільки, на Вашу думку, правильно для фінансової організації одночасне входження і в фінансові, і в промислові активи?

К-ЕСегодня компанія "КИТ Фінанс" розвиває, крім інвестиційно-банківського бізнесу, в тому числі, і ритейловий бізнес. Чи веде сьогодні розвиток фінансового роздрібу до збільшення капіталізації компанії?

А. В. Якщо порівнювати інвестиційні банки з роздрібними, то, з моєї точки зору, сьогодні інвестиційні банки коштують дешевше, ніж роздрібні. Більшою мірою це пояснюється тим, що, по-перше, інвестбанки складніше оцінювати, а по-друге, найбільш цінний актив інвестбанків - це команда працюють там менеджерів. Тому капіталізація, скажімо, роздрібного банку більш очевидна, акції набагато надійніше з точки зору вкладення грошей, ніж інвестиційного банку. Якби ви мене запитали, куди вкласти гроші - в UFG або в Сбербанк, то я б відповів, що в Ощадбанк набагато надійніше.
Якщо говорити про наші плани, то сьогодні ми намагаємося працювати на тому ринку, який, як нам здається, буде зростати. У нас є регіональна мережа, через яку ми, по-перше, продаємо наші пайові фонди, а по-друге, видаємо іпотечні кредити. Таким чином, з цих двох напрямків складається наш ритейловий бізнес. І мені здається, що у нас це виходить досить непогано. У минулому році, наприклад, ми продали іпотечних кредитів більш ніж на 270 млн дол. Т. Е. Видали близько 5570 кредитів за один рік.
В майбутньому ми збираємося цю регіональну мережу розвивати, ймовірно, будемо збільшувати кількість охоплених міст, пропонованих продуктів. Звичайно, можна піти шляхом Сітібанку, який тільки в Москві має 30 відділень. Але оскільки конкурувати з Ощадбанком і Сітібанком марно, ми, маючи одну точку, не хочемо розширювати свою мережу в Москві.
Розповім цікаву історію. Коли я відвідав паризький офіс Fortis, то був пребагато здивований, як вони продають свої послуги. Там немає приміщень, де менеджери зустрічаються з клієнтами. Виявляється в Європі в керуючі компанії клієнти не приходять. Продаж послуг здійснюється інституціональним клієнтам (це, умовно кажучи, 300 пенсійних або ще яких-небудь фондів), причому угода відбувається в ресторані або в офісі клієнтів або полягає через агентську мережу в ході роботи з private- і ритейловому банками.