Гроші на виріст, посівне інвестування, бізнес-ангели

Згадана ірраціональність і емоційність роблять посівне інвестування менш «професійним» в порівнянні з венчурним ринком. Адже підприємець залучає зовнішні інвестиції в перший раз, а значить, ще не має ринкових механізмів оцінки проекту, ще може не бути юридичної особи, він не може пред'явити професійному інвестору працюють бізнес-моделі. Тому основу «посівних» інвесторів становлять три групи: сім'я, друзі і дурні (три F: family, friends, fools). З тих, хто повірить в майбутній успіх підприємця, починається практично будь-який бізнес. Тому їх називають бізнес-ангелами.

«Коли я починав Буку, мені повірив одна людина, і під його гарантії ми взяли кредит. На ці гроші і була створена компанія », - розповідає Ігор Устинов, підприємець і бізнес-ангел. Наталія Касперська інвестує в проект свого чоловіка Ігоря Ашманова «ай-ай-ай.ру» (www.iii.ru). «Сподіваюся, що в цьому проекті я як інвестор опинюся" сім'єю ", а не" дурнем "», - жартує Наталя.

Бізнес-ангелами часто стають успішні підприємці, які створили і успішно продали свій бізнес. Склад характеру не дозволяє їм «піти на пенсію». І вони вважають за краще ділитися своїм підприємницьким досвідом і капіталом. «Бути бізнес-ангелом - це інший спосіб життя, це постійні зміни. Розробка стратегій розвитку для своїх компаній дуже оживляє життя », - так Ігор Устинов пояснює своє рішення зайнятися ангельським інвестуванням після продажу БУКИ.

Підприємцям подобається отримувати посівні інвестиції від бізнес-ангелів. «Коли ведеш переговори з бізнес-ангелом, то говориш з конкретною людиною, яка сама розпоряджається своїми грошима. Він не зобов'язаний слідувати жорстким регламентам і процедур, прийнятих в венчурні фонди », - розповідає Олексій Бабин, генеральний директор компанії« Комбарко »і творець проекту Actio.tv.

Ігор Устинов, який вважає себе професійним бізнес-ангелом, каже, що інвестує від 10 до 500 тисяч доларів в один проект. «Дивлюся на людей, на те, що вони пропоную ринку і мені. Якщо мені це зрозуміло і цікаво, то роблю зустрічну пропозицію. Щоб домовитися - достатньо тижня. Ще якийсь час піде на оформлення документів, але це вже технічні питання », - ділиться досвідом Ігор Устинов.

Переговори між підприємцем і бізнес-ангелом про інвестування часто носять джентльменський характер. Домовившись про ключові параметри угоди, підприємець отримує необхідні для розвитку проекту інвестиції. «Ми спочатку домовилися з бізнес-ангелом, потім отримали інвестиції і тільки потім юридично оформили наші відносини», - розповідає Олексій Бабин історію створення компанії «Комбарко». На практиці саме так відбувається більшість посівних інвестицій, які робляться бізнес-ангелами.

«Це нормальна практика для ринку. Адже часто проект знаходиться в досить сирому стані, і створення компанії на першому етапі може бути нікому не потрібною морокою », - говорить Олександр Шишов, підприємець і бізнес-ангел.

Важливим питанням є визначення частки інвестора в компанії. Складність полягає в необхідності оцінки вкладу кожного боку. З одного боку, інвестор вкладає живі гроші, їх сума відома. З іншого боку, підприємець, який є ініціатором проекту і його мотором або власником критичною для успіху бізнесу інтелектуальної власності. На практиці це питання вирішується по-різному.

«Так як найчастіше джерелом посівного фінансування є сім'я або друзі, то до обговорення часткою в компанії може просто не дійти», - розповідає Ігор Санін з компанії «Стартап Індекс», згадуючи історію отримання Бріном і Пейджем перших 100 тисяч доларів.

Ігор Устинов вважає хорошим результатом інвестування отримання блокуючого пакета в компанії. Однак деяким підприємцям, які шукають інвестиції, пропонують поступитися інвестору частку в 51 і більше відсотків. «Для нас це рівносильно продажу бізнесу», - кажуть вони.

При посівних інвестиціях важливо не тільки те, скільки грошей було вкладено в проект, а що ще, крім грошей було вкладено. Бізнес-ангели, інвестуючи в проект на ранніх стадіях, надають значну нематеріальну допомогу бізнесу: діляться підприємницьким досвідом, діловими зв'язками і експертизою. Таким чином, гроші інвестора стають «розумними».

Ще одне актуальне для сфери посівних інвестицій питання - здатність команди проекту ефективно витрачати отримані гроші. Але не кожен підприємець може грамотно і ефективно розпорядитися інвестицією в мільйон доларів. У багатьох просто немає досвіду управління такими фінансовими потоками.

У реалізації нових інноваційних ідей і проектів зацікавлені не тільки приватні бізнес-ангели, але і держава, яка створює і реалізує програми підтримки, формує інститути розвитку.

На регіональному рівні також функціонують організації підтримки підприємництва. Так, в Москві існує Агентство з розвитку інноваційного підприємництва (Арипов). «Ми надаємо консультаційну підтримку малим інноваційним підприємствам, допомагаємо їм з інфраструктурою, готуємо до отримання субсидій уряду Москви», - говорить Олексій Костров, генеральний директор Арипов.

«Українська венчурна компанія» (РВК), яка була створена для розвитку венчурного ринкаУкаіни, недавно також дебютувала в справі підтримки компаній на стадії посіву шляхом створення Фонду посівних інвестицій. Це фонд буде займатися інвестуванням в проекти, тобто буде входити до статутного капіталу створюваних підприємств. Безповоротних грантів, як це роблять державні програми підтримки, фонд давати не буде. «Статутний капітал фонду становить 2 млрд рублів. Ці кошти призначені для організації і проведення інвестицій в компанії на посівний стадії », - розповідає Андрій Введенський, директор з розвитку РВК. Джерелом проектів для Фонду є зареєстровані венчурні партнери, які виробляють первинний відбір проектів, оцінку їх перспективності та залучення приватних інвестицій. Саме венчурні партнери будуть представляти проекти на розгляд інвестиційного комітету посівного фонду.

Євген Савін, керівник проекту UNOVA.RU