економічний faq

За останні півтора десятиліття українська економіка пережила класичний ресурсний цикл, завершивши його в стані, коли відсутні як фактори, так і ресурси для зростання. Однак це не означає, що найближчим часом країну чекає економічний крах.

З численних зустрічей з аудиторією, інтерв'ю, питань ЗМІ та слухачів я зробив висновок, що більшості наших Новомосковсктелей цікаві не стільки наукові теорії або курйозні факти з життя світової чи української економіки, скільки короткі якісні, а не кількісні відповіді на прямі і прості запитання - що було, що буде і чим економічне серце заспокоїться.

На жаль, далеко не всі питання мають однозначні відповіді. І питання «скільки буде коштувати ...» не має великого сенсу - швидше за все, випадковості і невідомі нам ще обставини будуть впливати на вартість активів сильніше, ніж ми в змозі передбачити. Але тим не менш можна, принаймні, позначити ці фактори і спробувати визначити рамки можливого - навіть в області питань в лоб.

У серії публікацій я спробую зібрати і відповісти на такі запитання й відповіді. Але перш ніж перейти до самих відповідей, потрібно зробити дві важливі застереження. По-перше, відповіді базуються на сьогоднішню ситуацію і інформації, доступній зараз. Завжди є ризик, що ситуація зміниться і що ми не володіємо достатньою інформацією для її оцінки. По-друге, основну частину економічних подій визначає не стихійне формування попиту і пропозиції, що підкоряється строгим законам, а особиста або колективна воля тих чи інших керівників, не завжди раціональних, часто некомпетентних, завжди переслідують свої особисті, кланові, партійні та інші цілі, далекі від завдань балансування економіки. Ці дії і їх наслідки набагато складніше прогнозувати, але можливість таких нераціональних втручань не можна скидати з рахунків.

Що сталося з економікойУкаіни в XXI столітті?

ЕкономікаУкаіни за останні півтора десятиліття пережила класичний ресурсний цикл і голландську хворобу - явища банальні і добре вивчені. Підвищення цін на нафту на початку століття створило ефект швидкого зростання бюджетних доходів і дозволило владі відмовитися від стимулювання процесу розширення податкової бази. Більш того, можливість контролювати нафтові потоки дозволила влади консолідувати непрямий контроль за вуглеводневої індустрією, банківським бізнесом і через них - за всієї економічної і політичної життям країни, що істотно негативно вплинуло на розвиток будь-якого нафтового бізнесу і на ефективність економічних і бюджетних рішень.

1. Влада в своєму прагненні до контролю за фінансовими потоками свідомо погіршувала інвестиційний клімат, відмовляючись від захисту прав інвесторів і підприємців і навіть дискримінуючи інвесторів і бізнесменів. Це призводило до скорочення потоків інвестицій, до подорожчання грошей, до зниження підприємницької активності і навіть до постійно зростаючим втрат фінансового і людського капіталу - вивезення капіталу ізУкаіни за цей період склав більше $ 1 трлн, та й кращі бізнесмени і професіонали постійно залишали країну.

2. Стерилізація додаткових прибутків в резерви збільшувала вартість грошей, знижуючи привабливість інвестування та унеможливлюючи розвиток капіталомістких або повільно розвиваються.

3. переоцінена рубль і популістські заходи уряду, спрямовані на необгрунтоване зростання зарплат, разом з високими податками різко завищували собівартість продукції, роблячи внутрішнє виробництво нерентабельним.

В кінцевому підсумку Україна деградувала практично у всіх галузях економіки, так і не створивши конкурентної продуктивної сфери, незважаючи на загальне зростання доходів за рахунок експорту вуглеводнів і навіть випереджаюче зростання споживання. У структурі українського ВВП до 20% зайняла видобуток вуглеводнів. Ще до 30% ВВП склала торгівля, гіпертрофована через величезні потоків імпорту за рахунок нафтодоларів (30% ВВП - це приблизно в два рази вище, ніж в середньому по розвинених країнах). Внутрішній ринок енергії та інфраструктура зайняли близько 15% ВВП. Ще 15% припало на державні проекти; 9% склала частка банківської сфери - в результаті не більше 10% ВВПУкаіни відноситься спільно до сфери незалежних послуг і нересурсних виробництва.

В кінцевому рахунку після падіння цін на нафту Україна залишилася з недиверсифіковану, квазімонополізірованной економікою, в якій відсутні як фактори, так і ресурси для зростання.

Чи можна сказати, що Україна терпить економічний крах?

При збереженні нинішньої кон'юнктури (нафта не вище $ 35 за барель, ніяких реформ не відбувається) Україна може ще як мінімум років зо три не побоюватися масштабної кризи в економіці - за умови, що банківська система витримає.