Для чого потрібна девальвація

При вільному русі капіталу і незалежної грошової політики регулюють фінансову систему держави інститути змушені або скасовувати фіксований курс або виснажувати валютні резерви. При фіксованому обмінному курсі і незалежної грошової політики виникають бар'єри на рух капіталу. Якщо допустити одночасне існування вільного руху капіталу і зафіксувати валютний курс, іноземні інвестори починають впливати на пропозицію грошей в економіці. Цей парадокс в економіці називається феноменом «неможливою трійці».

За інших умов утримувати курс національної валюти на штучно завищений рівень в певний момент стає неможливо. До того ж з часом невідповідних курс починає доповнювати інфляція і ослаблення позицій експорту, що призводить до дефіциту в торговому балансі держави.

Подолання торгового дефіциту

Зниження курсу валюти створює вигідні умови для експортерів. У країнах, в яких вагому частку доходів в бюджеті становить експорт ресурсів, це стає особливо актуальним в ситуації падаючих цін на світовому ринку. Виграють від девальвації виробники товарів, не тільки стають конкурентоспроможними на внутрішньому ринку (за рахунок ослаблення позицій імпортерів), але і отримують можливість формування зовнішньоторговельних зв'язків.

Зростаючий зовнішній і внутрішній борг і скорочення дефіциту бюджету

Девальвація зберігає частину резервних фондів, активно витрачаються під час економічної кризи. Фінансові інститути стають менш залежними від держзапозичень, а тиск на ціни державних облігацій та інших цінних паперів, що перебувають в обігу банків і фондів, знижується. Іншими словами, знижується тиск на рівень ліквідності грошового обігу.

Мінімізуються ризики для інвестицій в національні активи з боку іноземних інвесторів, однак цей ефект більш очевидний в різкій девальвації, а при плавною стає практично не відчутний.

Стимулювання зростання виробництва, збереження резервів і експортний профіцит забезпечуються при девальвації фактично за рахунок населення. Економічному підйому в довгостроковій перспективі неминуче передує падіння реального рівня життя в короткостроковому періоді. Дешевшає робоча сила, дорожчають імпортні товари, знецінюються заощадження населення. Для пом'якшення негативного ефекту девальвацію проводять поступово, передбачувано і зі збереженням низки регулюючих механізмів.