Біржові угоди, поняття і види, організація і укладання угод на біржі, термінові і спекулятивні

Біржова угода - це зареєстрований в установленому порядку договір. Його укладають між собою два учасники торгів на біржі щодо будь-якого активу або інструменту. Порядок оформлення і проходження кожної угоди біржа встановлює дуже чітко. При цьому важливо пам'ятати, що існують і угоди, які укладаються поза біржами - навіть при наявності організації, як в разі майданчиків РТС або NASDAQ, така угода (договір) не рахується біржовий.

Біржові угоди: поняття

Під угодою мають на увазі не тільки саму покупку або продаж активу (товару, валюти, акцій і облігацій, інших цінних паперів), а й багато інших договори. Наприклад, предметом угоди може стати опціон, ф'ючерс. Величезна кількість супутніх умов - термінів здійснення зобов'язань, типу заявки (лімітна, ринкова, стоп або стоп-лімітна), типу угоди (проста або з маржею), з наявністю премії (форвардна, опціонна) та інших ускладнює процес. Однак опрацювання всіх типів угод дозволяє покластися на умови договору, а технічну сторону і вимоги до оформлення угод визначає і опрацьовує сама біржа.

Біржові операції з цінними паперами

У випадку угоди з цінними паперами предметом купівлі-торгівлі стають майнові права, закладені в предметі угоди - цінним папером. Форми таких угод прості - міна, застава, купівля та продаж. Види таких угод залежать:

від терміну виконання (касові - з негайним виконанням, як правило. до 3 днів; термінові - з виконанням в певний термін; комбіновані - вони ж називаються прологнаціоннимі),
від походження коштів - за власні кошти або позикові (угоди з маржею),
від походження самих паперів - угоди з власними цінними паперами або взятими в борг.

Також застосовуються форвардні, ф'ючерсні (з зобов'язанням купівлі-продажу за певною ціною) і опціонні (з правом купівлі-продажу за узгодженою ціною) угоди.

Види біржових угод

Основні види біржових угод - це:

форвардні,
ф'ючерсні,
опціонні,
звичайні зі взаємною передачею прав і обов'язків по об'єкту угоди,
інші, передбачені Правилами біржової торгівлі.

У свою чергу термінові угоди - при яких термін виконання не повинен збігатися з днем угоди - поділяються на види:

стелажні,
онкольні,
прості, або тверді,
репортние,
пролонгаційні,
умовні.

Найбільш практичний твердий вид угод - при такому учасники зобов'язані виконати умови з постачання та купівлі в зазначений термін, який не змінюється.

Висновок біржових угод

При укладанні біржових угод враховуються їх особливості:

угоду не може укласти біржа, також неможливо зробити її за рахунок біржі,
біржа може і зобов'язана застосовувати санкції, якщо учасники в рамках біржової угоди виконують позабіржові угоди,
весь порядок укладення біржової угоди визначають правила біржі, на якій вони полягають,
угоди, які здійснені на біржі, але не відповідають зазначеним правилам, вважаються біржовими.

Загальний механізм укладення угоди такий:

відправляється (подається) заявка - одним з учасників торгів,
при задоволенні умов двох різноспрямованих заявок з них формується угода,
гарант зобов'язань - біржа,
при невиконанні зобов'язань однією із сторін угоду завершує біржа.

Організація біржових угод

Організація біржових угод досить складна - не тільки з теоретичної та практичної сторони, але і з технічної. Якщо на початку існування бірж зазвичай було досить усної заяви, яких під кінець торгів оформлялося в договір, то тепер більшість угод проводиться електронним способом. Це тягне за собою різноманітні наслідки - так, вважається, що впровадження автоматизації сприяє прискоренню будь-яких явищ - як зростання, так і падіння ринків (фондового та інших).

Спекулятивна біржова угода

Спекулятивними називають всі види угод, скоєних з розрахунку на підвищення або зниження вартості активу для вилучення подальшої вигоди. Така угода протилежна хеджування. Також є спеціальні назви для спекулятивних угод, які прийшли з французької мови: депорт (при зниженні вартості в майбутньому) і репорт (для угод, які передбачають вигоду від значного зростання вартості і наживи за рахунок отриманої різниці). Цілей зниження ризиків спекулятивна біржова угода не передбачає.

Термінові біржові угоди

Терміновими називають всі види біржових угод, при яких терміни виконання зобов'язань можуть не збігатися з днем укладання угоди. Розрахунок виконується після закінчення або в певну дату, або протягом всього періоду. У підсумку зобов'язання за угодою можуть виконуватися в середині або в кінці місяця. Курс при цьому залишається зафіксованим на день оформлення угоди. Термінові угоди діляться на прості, стелажні, онкольні, репортние, умовні, прополгаціонние.

Важливий нюанс: в договорі може бути зазначено і момент встановлення вартості активу - наприклад, день реалізації, конкретна дата, або поточна ринкова вартість.

Суть біржових угод

Біржова угода дозволяє реалізувати безліч можливостей: залучити інвестиції, домовитися про постачання товарів, використовувати інструменти для зниження або розподілу ризиків.

Касові (спотові) транзакції - види біржових угод

Спотова транзакція - це такий вид транзакції, при якому оплата товару на біржі проводиться в мінімальний термін. Про касові (спотові) транзакції - види біржових угод з швидкою оплатою - часто кажуть, що гроші переводяться «моментально». Але мова насправді йде про термін переказу коштів банківським платежем, який становить один-два дня.

Подібний вид угоди полягає в тих випадках, коли одна сторона готова відразу оплатити, а інша - поставити в стислі терміни товар. Багато різновидів касових транзакцій здійснюються в автоматичному чи напівавтоматичному режимі. Це дозволяє, наприклад, грати на пониження при торгівлі цінними паперами.

Як заробити на зниженні

Щоб дізнатися, як заробити на зниженні, слід звернутися до механізму позики цінних паперів. Торговець може здійснювати продаж цінних паперів, яких немає в наявності на його рахунку. Замість реальних паперів продаються взяті у брокера в кредит. причому за певною ціною.

Продати позикові акції можна в той момент, коли їх ціна буде найбільш високою в прогнозованому діапазоні. При цьому повернення коштів по позиці проводиться пізніше, коли вартість використаних в торгівлі акцій значно знизиться. Різниця у вартості обраних акцій і буде чистим прибутком трейдера, який грає на пониження.

Види цін при угодах з реальним товаром

Види цін при угодах з реальним товаром, звані також видами цін на реальні товари, включають в себе спотові і форвардні. Вони застосовуються до відповідних видів угод з купівлі-продажу товарів.

Спотова ціна - це ціна на товар, який пропонується до покупки в даний конкретний момент. Саме таку вартість оплатить продавцеві покупець, якщо погодиться на угоду негайно.

Для об'єктів з терміном поставки понад місяць часто використовується форвардна ціна. Це ціна з урахуванням відкладеної поставки, коли товар оплачується заздалегідь, але його реалізація через об'єктивні причини не може бути проведена в найближчий до моменту оплати термін.

Угоди на термін (без реального товару)

Так звані термінові угоди отримали свою назву через введення поняття терміну оплати, який відрізняється від мінімально можливого. Угоди на термін (без реального товару) включають в себе ф'ючерсні і опціонні варіанти.

Ф'ючерсна ціна встановлюється в момент укладання угоди і фіксується з розрахунком на те, що реальна вартість товару практично не зміниться з часом.

Контракт також може бути укладений через опціон - право на покупку товару за фіксованою ціною протягом заданого діапазону часу. Покупець опціону не зобов'язаний купувати товар негайно, але може перепродати його у вигідний для себе момент.