Алгоритмічний трейдинг (алгоритмічна торгівля)
Алгоритмічна торгівля (або алгоритмічний трейдинг) - це метод виконання великий заявки (занадто великий, щоб бути виконаною за раз), коли за допомогою особливих алгоритмічних інструкцій велика заявка ділиться на кілька під-заявок зі своїми характеристиками ціни і обсягу і кожна з під-заявок відправляється в певний час на ринок для виконання. Такі алгоритми були придумані для того, щоб трейдерам не доводилося постійно стежити за котируваннями і ділити велику заявку на маленькі вручну.
Популярні алгоритми біржової торгівлі носять назви:
- Percentage of Volume;
- Pegged;
- VWAP »;
- TWAP;
- Implementation Shortfall;
- Target Close.
Алгоритмічна торгівля не ставить за мету отримати прибуток. Її мета - зменшити вартість виконання великої заявки, мінімізувати її вплив на ринок і зменшити ризик її невиконання.
На жаль, сьогодні термін «алгоритмічна торгівля» часто помилково використовується в тих випадках, коли насправді мова йде про автоматизованих торгових системах. Перед такими системами дійсно ставиться мета отримати прибуток. Вони також відомі під назвою «торгових роботів», в яких торговельні стратегії будуються на базі складних математичних формул і швидкої обробки даних.
Застосування та реалізація алгоритмічної торгівлі
Алгоритмічна торгівля широко використовується інвестиційними банками. пенсійними фондами. хедж-фондами і ПІФами. так як ці інституційні інвестори в своїй діяльності оперують заявками великого обсягу і отже не можуть виставити такі великі заявки на ринок цілком без ризику втрат.
До появи програмних комплексів алгоритмічної торгівлі трейдери інституційних інвесторів або трейдери брокерів, які отримували заявки від таких великих інвесторів, повинні були ділити великі заявки вручну. Існувала навіть ціла індустрія виконання великих заявок, коли сторонні компанії приймали заявки від великих інвесторів і виконували їх, спираючись на свій власний досвід.
Реалізація механізму алгоритмічної торгівлі
- час початку і кінця виконання;
- цільова ціна виконання;
- агресивність / пасивність виконання;
- участь / неучасть в аукціонах відкриття і закриття торгових сесій.
У міру виконання своєї заявки на ринку інвестор отримує FIX-повідомлення від брокера про виконання і в кінці дня повідомлення про повне виконання заявки або скасування її залишилася невиконаною частини.
Кожен брокер називає свої алгоритми по-різному, що призводить до труднощів порівняння послуг алгоритмічної торгівлі для вибору кращої. Втім, у всіх брокерів реалізовані найпоширеніші і добре відомі алгоритми (TWAP, VWAP, POV і ін.) І відмінності між їх реалізаціями мінімальні.