Зразок валютного застереження в договорі і її види
Валютна оговорка- зразок представлений в матеріалі - є особливою умовою, що включається в контракт (зазвичай зовнішньоторговельний) для того, щоб мінімізувати ризики сторін, пов'язані з коливаннями валютних курсів. Подробиці - в пропонованій вашій увазі статті.
Призначення валютного застереження і її основні види
Як бачимо, різниця є досить істотну величину - 96 153 долари. А якщо контрагент Б. ще і розраховується в доларах за покупку або виробництво товарів, які потім поставляє в Україну за контрактом, - втрати контрагента Б. стають очевидні.
Щоб уникнути подібних втрат, при укладанні валютних контрактів застосовується такий прийом, як валютне застереження. Спеціальним пунктом розрахунки за контрактом «прив'язуються» до валюти з стійким курсом, наприклад до долара США, фунта стерлінгів, євро і т. П.
Зверніть увагу! Варіантів курсу для «прив'язки» допускається багато. Це може бути і БанкУкаіни, і національний банк країни постачальника, і внутрішній обмінний курс банку одного з партнерів - це умова визначається тільки сторонами угоди.
Виходячи з цього кола ризиків, які охоплюються валютним застереженням, а також з індивідуальних особливостей оформлюваних угод, можна виділити:
- прямі і непрямі застереження;
- односторонні і двосторонні застереження;
- інші застереження, іноді застосовуються котрі укладають договір сторонами.
Що таке пряма і непряма валютні застереження
Наведений вище приклад - приклад непрямої валютного застереження. Як непрямі класифікуються умови, коли платежі за договором відбуваються в національній валюті однієї зі сторін, а ціна товару фіксується в одній з стійких валют, поширених в міжнародних розрахунках.
При прямий застереження і ціна товару і валюта платежу виражаються в одній, відносно стабільною, валюті. Однак для підстраховки в договір вноситься умова, відповідно до якого платіж може бути скоректований, якщо курс валюти договору істотно зміниться по відношенню до іншої стабільної валюти.
Валютна обмовка: «Ціна товару за контрактом становить 250 000USD. Розрахунки за контрактом здійснюються вUSD. У разі якщо на дату здійснення платежу курсUSDкGBP (фунту стерлінгів) на Нью-Йоркській валютній біржі буде нижче курсаUSDкGBPна дату укладення контракту, то ціна товару і сума платежу вUSDдолжни бути перераховані в збільшення, компенсуючи відповідну зміну курсаUSDкGBP ».
Це означає, що якщо за контрактом залишилося заплатити, припустимо, 100 000USDі на день чергового платежу курсUSDотносітельноGBPснізілся, наприклад, з 1,3000USDзаGBP (на дату укладення контракту) до 1,2350USDзаGBP, то:
Що являють собою одностороння і двостороння валютні застереження
Застереження, розглянуті нами вище, - це так звані односторонні застереження. Вони підстраховують тільки одну сторону - одержувача коштів за контрактом. На ділі ж зміна курсу валюти, звичайно, зачіпає і того, хто платить за контрактом. Наприклад, у наведеному на початку статті прикладі покупцеві А. теж не все одно - платити 10 000 000 або 16 000 000 рублів. Тому застереження в контракті може бути складена таким чином, щоб врахувати інтереси обох сторін - і того, хто платить і того, хто отримує кошти. Наприклад, може бути передбачена «вилка» курсів, всередині якої проводиться автоматичний перерахунок цін і платежів за контрактом, а при стрибку курсу за межі встановлених значень - задіюється інший механізм нівелювання негативних впливів, наприклад - перегляд умов контракту окремою угодою.
Пряма застереження, адаптована під інтереси обох сторін, може виглядати приблизно так: «У разі якщо на дату здійснення платежу курсUSDкGBPна Нью-Йоркській валютній біржі зміниться по відношенню до курсуUSDкGBPна дату укладення контракту на величину, встановлену в межах 5% в будь-яку сторону, то ціна товару і сума платежу вUSDдолжни бути перераховані, компенсуючи відповідну зміну курсаUSDкGBP. В інших випадках коливання курсаUSDкGBP (понад встановлену цим пунктом величини в 5%) ціна контракту і подальші платежі підлягають перегляду і додатковому узгодженню сторонами ».
Застереження в тексті контракту або банківська страховка?
Убезпечити себе від валютних ризиків підприємства можуть не тільки за допомогою валютних застережень у контракті, але і за допомогою банківських інструментів, таких як хеджування.
Щоб зрозуміти суть операції хеджування, знову розглянемо приклад.
Японська фірма уклала контракт на 6 місяців на поставку товарів в США. Припустимо, оплата за контрактом - 1 000 000USD- повинна надійти теж через 6 місяців, вUSD. На випадок коливань соотношеніяJPYкUSDв протягом терміну контракту фірма-продавець уклала договір зі своїм банком про те, що через 6 місяців фірма продасть банку, а банк придбає 1 000 000USDпо курсу 0,0087USDза 1JPY (середній ринковий на день укладення договору). Навіть якщо курсJPYчерез 6 місяців зміниться невигідним для японського постачальника чином - його ризики будуть нівельовані договором з банком, за якою банк все одно купить вирученниеUSDпо 0,0087.
Зрозуміло, варіант з «звичайної» страховкою, оформленої в страховій компанії, теж може бути. Якщо, звичайно, вдасться застрахувати валютні ризики по нестійкою валюті в рамках договору страхування.
Нюанси: мультивалютні застереження, «золоті» застереження і застереження в договорі позики
Ми розглянули основні види застережень по валютним ризикам. Інші застереження, які можуть зустрітися на практиці, є похідними від основних.
Як приклади найбільш часто зустрічаються застережень можна привести:
Як окремий нюанс можна також виділити застереження, що включаються в договори позики. Наприклад, в подібних договорах між резидентами України часто можна зустріти умова, що рублева сума в договорі має бути розрахована виходячи з «умовних одиниць». У ролі таких одиниць виступає зазвичай все та ж стійка валюта. Просто в силу діючих в Україні валютних обмежень на валютні операції між резидентами сторони вважають за краще уникати укладення договорів позики відразу в інвалюті.
Цікавим моментом в таких договорах є те, що валютне застереження в даному випадку страхує сторони не стільки від ризику коливання курсу валют на міжнародному ринку, скільки від зниження купівельної спроможності рубля всередині країни, яка очікується за час перебігу самого договору позики. Тобто якщо резидент-позикодавець Україна позичає 70 000 рублів і знає, що сьогодні він міг би купити на ці гроші новий айфон, то він хоче бути впевнений, що як мінімум буде мати можливість купити айфон в день, коли отримає назад свої гроші від позичальника.
Валютна обмовка - це спосіб нівелювати втрати сторін валютного контракту від коливань валютних курсів. З цією метою в контракт окремим пунктом вводиться якась базова одиниця, за якою сторони орієнтуються при проведенні розрахунків. Такою одиницею може бути курс однієї стійкої валюти, середній курс кошика валют і навіть біржова ціна на дорогоцінні метали. Застереження може забезпечувати інтереси тільки однієї сторони за контрактом або обох сторін. Характеристики застереження в кожному конкретному випадку залежать тільки від домовленостей між сторонами контракту.