Зміна ставки рефінансування - студопедія

Виконуючи свою функцію банкіра банків, центральний банк може видавати кредити комерційним банкам. Обсяг таких кредитів коливається в залежності від їх ціни, тобто ставки відсотка за позиками центрального банку, званої ставкою рефінансування.

Ставка рефінансірованія- та ставка відсотка, під яку центральний банк видає кредити комерційним банкам.

Ø При зниженні ставки рефінансування кредити центрального банку стають дешевшими і робляться більш доступними для комерційних банків. Обсяг позик за ставкою рефінансування в центральному банку збільшується, приводячи до зростання надлишкових резервів комерційних банків. Це означає зростання грошової бази. Зайняті у центрального банку кошти можуть бути використані комерційними банками для видачі додаткових позик, а додаткові позики викличуть мультиплікативне розширення вкладів. Грошова маса збільшиться.

Зниження ставки рефінансування центрального банку веде до зростання грошової бази в формі збільшення надлишкових резервів комерційних банків за рахунок додаткових запозичень у центрального банку. Позичковий потенціал банківської системи зростає, обсяг видаваних комерційними банками позик збільшується і призводить до мультиплікаційного розширення вкладів і зростання пропозиції грошей.

Ø При підвищенні ставки рефінансування позики центрального банку стають дорожчими, і частина повернутих комерційними банками кредитів не будуть знову віддані в позичку. Обсяг позик за ставкою рефінансування в центральному банку скоротиться, і частина банків не отримає запланованих коштів для поповнення надлишкових резервів. Тоді банкам доведеться поповнювати надлишкові резерви за рахунок внутрішніх джерел. З цією метою частина позик буде відкликана або після повернення не видають знову в кредит. Це призведе до мультиплікативного скорочення вкладів банківською системою і зменшення пропозиції грошей.

Таким чином, підвищення ставки рефінансування, яке призвело до скорочення обсягу кредитування комерційних банків на 10 тис. Руб. викликало зменшення грошової бази на 10 тис. руб. і стиснення грошової маси на 25 тис. руб.

В описаному вигляді механізм впливу ставки рефінансування на пропозицію грошей працює тільки в тих країнах, де позики, отримані у центрального банку країни, комерційним банкам дозволено використовувати для видачі позик клієнтам (як у багатьох розвинених країнах Західної Європи). У ряді ж країн (наприклад, в США) робити це заборонено законом, і позики центрального банку запитуються комерційними банками виключно в разі загрози банкрутства для розрахунку за зобов'язаннями. У таких випадках кажуть, що центральний банк виконує функції кредитора в останній інстанції. Обсяг таких кредитів зазвичай незначний і не впливає скільки-небудь серйозно на величину пропозиції грошей. Ставка рефінансування в таких країнах виконує швидше функцію індикатора для міжбанківського ринку кредитів. Ставка відсотка по міжбанківських позичках коливається зазвичай синхронно зі ставкою рефінансування, і остання регулює не стільки обсяг кредитів самого центрального банку, скільки опосередковано обсяг міжбанківських позик.