Все про іпотечні облігації простою мовою що це, закон і перспективи таких цінних паперів

У тому, що новий фінансовий інструмент скоро стане доступний вУкаіни, сумнівів майже немає - в травні з пропозицією опрацювати питання з іпотечними цінними паперами Путін виступив на засіданні Держради. І нікого, мабуть, не лякає, що саме ІЦП спровокували найбільший фінансова криза в історії.

Іпотечні облігації - що це?

На жаль, ринок цінних паперів вУкаіни знаходиться на такій примітивній стадії розвитку, що багато Украінане не мають ніякого поняття про облігації взагалі, а про іпотечні й поготів. Тому важливо уточнити, що ж являють собою іпотечні облігації, простою мовою, розглянути види і загальну характеристику іпотечних цінних паперів.

Іпотечна облігація - це борговий папір, рефінансує вкладення в кредити на нерухомість. Легко зрозуміти суть цього фінансового інструменту на такому прикладі.

Банк ХХХ видав позику на нерухомість на 5 млн. Рублів і відразу ж емітував цінний папір, чи то пак іпотечну облігацію. Цінний папір виставляється на продаж - починається очікування покупця. Оголошується інвестор С. який шукає досить стабільний актив, щоб зберегти свої значні накопичення, ризикуючи при цьому по мінімуму. Інвестор С. передає банку ХХХ (емітенту) 5 млн. Рублів, отримуючи натомість заповітну папір. Суму в 5 млн. Рублів банк ХХХ видає знову, фінансуючи вже іншу іпотеку, а облігацію, яка знаходиться на руках у інвестора С. банк починає оплачувати з тих грошей, які повертає позичальник по іпотеці.

В результаті в плюсі ​​все:

• Банк - збільшує кількість угод, а значить, має більший дохід з відсотків.
• Інвестор - вкладає гроші в дійсно надійний актив і при цьому може розраховувати на значне примноження коштів. Ставка по ІЦП традиційно нижче, ніж по іпотеці, тому найбільший прибуток інвестори отримують за рахунок зростання цін на жілье.Статістіка стверджує, що за останні 10-12 років вартість нерухомості зросла приблизно на 200%.
• Позичальник - зростання кількості угод повинен привести до того, що банки знизять ставки за іпотеками, які на даний момент виглядають захмарними. Про значне зниження ніхто не говорить - прогнозується, що кредитори «скинуть» до 1.5% - однак, з огляду на високу вартість житла, економія позичальників в абсолютному вираженні може виявитися досить значною.

Ось що таке іпотечна облігація простими словами, а не науковими тезами.

Всякий інвестор повинен розуміти, що іпотечна облігація - лише один з видів іпотечних цінних паперів. Є й альтернативи:

• Заставна - цінний папір, який підтверджує право власника на отримання грошей по фінансовим зобов'язанням (від позичальника), а також право на майно, яке було передано позичальником як заставу. Заставна є іменним документом і містить всі основні параметри кредитного договору, а також місце для передавальних записів - за згодою позичальника заставна може поміняти «господаря».
• Іпотечний сертифікат участі - виражається в частці суми кредиту, взятого для придбання активу. Відповідно, володар сертифікату має право і на частку прибутку, яку дає використання купленого на позикові кошти активу.

Особливості та проблеми ІЦП в РФ

Ще однією особливістю іпотечних облігацій вУкаіни є їх висока вартість - очевидно, що приватним інвесторам вони будуть «не по кишені» (не кажучи вже про простих громадян). Планується, що інтерес до облігацій проявлять НПФ, страховики і банки - організації з великою кількістю вільних коштів і пекучим бажанням їх примножити. На думку А. Бодрова, саме перші інвестори можуть «зняти пінку» - отримати значний дохід з цінних паперів, а в подальшому у міру поширення ІЦП та розвитку ринку планка їх прибутковості знизиться.

Нарешті, заключний аспект, що ставить під сумнів перспективи іпотечних цінних паперів в Україні недосконалість законодавства. ФЗ «Про іпотечні цінні папери», на жаль, не можна назвати якісною законодавчою базою для розвитку ринку житлового кредитування.

Що отримуємо в «сухому залишку»? Досить сиру ідею - намір випустити дорогі облігації, в майбутню прибутковість яких немає ніякої впевненості. Але надія на успіх цієї ідеї все ж є, адже АІЖК і, зокрема, К. Закарін розуміє недоліки фінансового інструменту (про що говорить в інтерв'ю) і ставить самі амбітні цілі: зробити вітчизняні іпотечні облігації більш високоліквідним і привабливим з інвестиційної боку активом, ніж заставні. Однак на думку експертів, на досягнення цих цілей може піти до 10 років.