Термін окупності інвестицій

Період окупності інвестицій (Payback Period, PP) - час, який потрібен, щоб інвестиція забезпечила достатні надходження грошей для відшкодування інвестиційних витрат. Разом з чистою поточною вартістю (NPV) і внутрішнім коефіцієнтом окупності (IRR) використовується як інструмент оцінки інвестицій.

Період окупності інвестицій - це чудовий показник, що надає вам спрощений спосіб дізнатися, скільки часу буде потрібно фірмі для відшкодування початкових витрат. Це має особливе значення для бізнесу, розташованого в країнах з нестійкою фінансовою системою, або бізнесу пов'язаного з передовою технологією, де стрімке старіння товару є нормою, що перетворює швидке відшкодування інвестиційних витрат в важливу проблему.

Загальна формула для розрахунку терміну окупності інвестицій:

Струм - термін окупності інвестицій;
n - число періодів;
CFt - приплив грошових коштів в період t;
Io - величина вихідних інвестицій в нульовий період.

Залежно від поставленої мети можливе обчислення строку окупності інвестицій з різною точністю (приклад №1). На практиці часто зустрічається ситуація, коли в перші періоди відбувається відтік грошових коштів і тоді в праву частину формули замість Io ставиться сума грошових відтоків.

Якщо припустити що приплив грошових коштів надходить рівномірно протягом усього періоду (за замовчуванням передбачається що грошові кошти надходять в кінці періоду), то можна обчислити залишок від третього року.

Залишок = (1 - (116750 - 115000) / 43750) = 0,96 року

Відповідь: період окупності дорівнює 3 років (точніше 2,96 року).

Окупність не враховує вартості грошей у часі. Цей показник дозволяє вам дізнатися, нехтуючи впливом дисконтування, скільки буде потрібно часу, щоб ваші інвестиції принесли стільки коштів, скільки вам довелося витратити.

Друга проблема, пов'язана з окупністю, полягає в тому, що цей показник ігнорує всі надходження грошових коштів після моменту повного відшкодування початкових витрат. При виборі з декількох інвестиційних проектів, якщо виходити тільки з терміну окупності інвестицій, не враховуватиметься обсяг прибутку, створений проектами.

Окупність можна використовувати так само, як і бар'єрну ставку, - у вигляді обмежувального критерію. Якщо для компанії важливо відшкодувати початкові витрати, і як можна швидше, то окупність може придбати більший сенс.

Показник окупності майже ніколи не використовується сам по собі, а тільки як доповнення до інших показників, таким, як, наприклад, чиста поточна вартість і IRR.