Сутність бюджетного дефіциту, контент-платформа

Відображає необхідність збалансованості фінансових потреб і можливостей держави, обмеження централізації і одержавлення фінансової системи, вилучення ВВП за допомогою податків, встановлених державою.

Отже, бюджетний дефіцит являє собою систему економічних відносин, пов'язаних із залученням додаткових доходів, понад наявні у держави, і їх використанням на фінансування витрат, не забезпечених власними доходами [3, с. 123].

Такі додаткові доходи утворюються головним чином в результаті емісії грошей, випуску державних цінних паперів. здійснення внутрішніх і зовнішніх позик. Це вимагає від уряду розробки заходів по скороченню бюджетного дефіциту, пошуку ефективних джерел покриття.

Джерела покриття бюджетного дефіциту добре відомі.

В економічних системах з фіксованою кількістю грошей в обігу уряд має в своєму розпорядженні лише двома традиційними способами покриття дефіциту бюджету - це державні позики і посилення оподаткування. Для економічних систем з нефіксованим кількістю грошей є і третій спосіб - це друкування грошей.

Слід зазначити що, бездефіцитність бюджету зовсім не означає здоров'я економіки. Треба чітко уявляти які процеси протікають всередині самої фінансової системи, які зміни відтворювального циклу відображає дефіцит бюджету.

1.2. Види бюджетного дефіциту

У світовій практиці розрізняють наступні види бюджетного дефіциту:

1) циклічний дефіцит держбюджету - результат дії вбудованих стабілізаторів;

2) структурний дефіцит держбюджету - різниця між витратами і доходами бюджету в умовах повної зайнятості;

3) операційний дефіцит держбюджету - загальний дефіцит держбюджету за вирахуванням інфляційної частини відсоткових платежів з обслуговування державного боргу.

4) первинний дефіцит держбюджету - різницю між величиною загального дефіциту і всією сумою виплат по боргу;

5) квазіфіскальний дефіцит держбюджету - прихований дефіцит держбюджету, обумовлений, квазіфіскальній діяльністю держави [16; з 112].

Циклічний дефіцит (надлишок) державного бюджету є результатом дії вбудованих стабілізаторів економіки. "Вбудований" (автоматичний) стабілізатор - економічний механізм, що дозволяє знизити амплітуду циклічних коливань рівнів зайнятості і випуску, не вдаючись до частих змін економічної політики. В якості таких стабілізаторів в індустріальних країнах зазвичай виступають прогресивна система оподаткування, система державних трансфертів (у тому числі страхування по безробіттю) і система участі в прибутках. Створення ефективних систем прогресивного оподаткування і страхування зайнятості є першочерговим завданням для перехідних економік, де об'єктивні складності стабілізаційної політики поєднуються з відсутністю адекватних податкових, кредитно-грошових та інших механізмів макроекономічного управління [16; з 112].

Структурний дефіцит (надлишок) державного бюджету - різниця між витратами і доходами бюджету в умовах повної зайнятості [16; з 113].

Циклічний дефіцит нерідко оцінюється як різниця між фактичною величиною бюджетного дефіциту і структурним дефіцитом. Оцінки структурного дефіциту використовуються, в основному, в індустріальних країнах, де розміри бюджетних дефіцитів визначаються більшою мірою циклічними коливаннями, а не дискреційними заходами уряду [16; з 113].

Операційний дефіцит - загальний дефіцит державного бюджету за вирахуванням інфляційної частини відсоткових платежів з обслуговування державного боргу [16; з 114].

Обслуговування заборгованості (т. Е. Виплата відсотків по ній і поступове погашення основної суми боргу - його амортизація) є важливою статтею державних витрат.

Первинний дефіцит (надлишок) державного бюджету - різниця між величиною загального дефіциту і всією сумою виплат по боргу. Наявність первинного дефіциту є чинником збільшення боргового тягаря [16; з 114].

Квазіфіскальний (квазібюджетной) дефіцит - існуючий поряд з вимірюваним (офіційним) прихований дефіцит державного бюджету, обумовлений квазіфіскальній (квазібюджетной) діяльністю держави [16; з 115].

Квазіфіскальні операції включають, наприклад, такі:

1) фінансування державними підприємствами надлишкової зайнятості в державному секторі і виплата ними заробітної плати за ставками, вищими за ринкові за рахунок банківських позик або шляхом накопичення взаємної заборгованості;

2) накопичення в комерційних банках. відокремилися на початкових стадіях економічних реформ від Центрального Банку, великого портфеля недіючих позичок - т. зв. "Поганих боргів" (прострочених боргових зобов'язань держпідприємств. Пільгових кредитів домашнім господарствам, фірмам і т. Д.). Ці кредити, врешті-решт, виплачуються, в основному, за рахунок пільгових кредитів Центрального Банку;

3) окремі операції, пов'язані з державним боргом, а також фінансування Центральним Банком збитків від заходів по стабілізації обмінного курсу валюти, безвідсоткових і пільгових кредитів уряду (наприклад, на закупівлі пшениці, рису, кави і т. Д.); кредити рефінансування комерційним банкам на обслуговування "поганих боргів", а також рефінансування Центральним Банком сільськогосподарських, промислових і житлових програм уряду за пільговими ставками і т. д.) [16; з 115].

1.3. Фінансування бюджетного дефіциту

Існує три основних способи фінансування дефіциту держбюджету:

1) монетизація бюджетного дефіциту;

3) внутрішнє боргове фінансування [3; з 85].

У перехідних економіках монетизація дефіциту державного бюджету зазвичай використовується в тих випадках, коли є значний зовнішній борг, і це виключає пільгове фінансування з іноземних джерел, а можливості внутрішнього боргового фінансування також практично вичерпані, що часто є головною причиною високих внутрішніх процентних ставок. Цей спосіб фінансування доцільний, якщо офіційні валютні резерви ЦБ виснажені, в силу чого врегулювання платіжного балансу залишається першочерговим завданням, причому передбачається, що економіка витримає високу інфляцію. У разі монетизації дефіциту (тобто внутрішнього банківського фінансування) нерідко виникає сеньйораж - дохід держави від друкування грошей [5; з 86]. Сеньйораж є наслідком перевищення темпу зростання грошової маси над темпом зростання реального ВВП, що призводить до підвищення середнього рівня цін. В результаті всі економічні агенти платять своєрідний інфляційний податок, і частина їх доходів перерозподіляється на користь держави через зрослі ціни.

В умовах підвищення рівня інфляції виникає так званий "ефект Танзі" - свідоме затягування платниками податків термінів внесення податкових відрахувань до державного бюджету, що характерно для багатьох перехідних економік [3; з 86]. Наростання інфляційного напруги створює економічні стимули для "відкладання" сплати податків, так як за час "затягування" відбувається знецінення грошей, в результаті якого виграє платник податків. В результаті дефіцит державного бюджету і загальна нестійкість фінансової системи можуть зрости.

Монетизація дефіциту державного бюджету може не супроводжуватися безпосередньо емісією готівки, а здійснюватися в інших формах - наприклад, у вигляді розширення кредитів Центрального Банку державним підприємствам за пільговими ставками або у формі відстрочених платежів.

Альтернативні можливості зовнішнього пільгового фінансування бюджетного дефіциту (наприклад, отримання безоплатних субсидій з-за кордону або пільгових позик за низькими ставками з тривалими термінами погашення) є найбільш привабливими, тому що в цьому випадку дефіцит не тільки не робить негативного впливу на економіку, а й може виявитися вельми корисним, якщо таке фінансування пов'язане з продуктивним використанням ресурсів. Нерідко, однак, можливості пільгового фінансування в перехідних економіках або обмежені через значну зовнішньої заборгованості. або використовуються урядами переважно в непродуктивних цілях - на споживчі дотації, виплати пенсій, збільшення державного апарату і т. д. Такі додаткові бюджетні витрати не можуть бути швидко скорочені в разі припинення їх зовнішнього субсидування на тлі відсутності гарантованих внутрішніх джерел покриття, що підсилює загальну напругу в бюджетно-податковій сфері.

Зовнішнє фінансування бюджетного дефіциту виявляється менш інфляційним, ніж його монетизація, тому що пропозиція товарів на внутрішньому ринку збільшується в тій мірі, в якій зовнішні позики сприяють розширенню імпорту.

При цьому, чим більш відкритою є перехідна економіка і чим більш жорстким - її валютний курс. тим в меншій мірі зовнішнє боргове фінансування виявиться інфляційним, але тим сильніше буде його вплив на платіжний баланс. Залучення коштів з іноземних джерел для фінансування бюджетного дефіциту може виявитися щодо привабливим варіантом для перехідних економік в тих випадках, коли:

1) вдається організувати концесійне фінансування;

2) на внутрішньому ринку відчувається дефіцит капіталу при високій внутрішній нормі прибутку;

3) торговий баланс щодо благополучний за наявності сприятливих перспектив розширення ринку;

4) первинні розміри зовнішнього боргу незначні;

5) першочерговим завданням макроекономічної політики є зниження ймовірної інфляції [3; з 87].

Внутрішнє боргове фінансування бюджетного дефіциту нерідко розглядається як антиінфляційна альтернатива монетизації. Однак цей спосіб фінансування не усуває загрози зростання інфляції, а лише відкладає це зростання.

Якщо облігації державної позики розміщуються серед населення і комерційних банків, то інфляційна напруга виявиться слабшою, ніж при їх розміщенні в ЦБ. Однак, останній може скупити ці облігації на вторинному ринку цінних паперів і тим самим розширити свої квазіфіскальні операції, що сприяють росту інфляційного тиску.

У разі обов'язкового (примусового) розміщення державних облігацій у позабюджетних фондах (пенсійних, страхових та т. Д.) Під низькі (і навіть негативні) процентні ставки. внутрішнє боргове фінансування бюджетного дефіциту перетворюється, по суті, в механізм додаткового оподаткування. Більш того, при високому рівні процентних ставок і значних розмірах дефіциту державного бюджету з часом неминуче відбувається різке збільшення частки державного внутрішнього боргу в ВВП, особливо при низьких темпах економічного зростання.

Зростання тягаря внутрішнього боргу збільшує і частку державних витрат на його обслуговування, що призводить до самозростання і бюджетного дефіциту, і державної заборгованості. Це серйозно обмежує можливості зниження напруженості в бюджетно-податковій сфері та стабілізації рівня інфляції. В цілому, в перехідних економіках внутрішнє боргове фінансування бюджетного дефіциту пов'язано з відносно помірними витратами тільки в тих випадках, коли:

1) складно контролювати надання кредитів приватному сектору;

2) внутрішня пропозиція щодо еластично;

3) зовнішнє боргове фінансування щодо дорого або обмежено через значне тягаря зовнішньої заборгованості, тоді як існуюча внутрішня заборгованість незначна;

4) супроводжує перехідний період інфляція досягла високих темпів або представляється абсолютно неминучою [3; з 87].