Що таке фінансовий дериватив
За останні три десятиліття на фінансових ринках з'явилися багато нових фінансових інструментів, які отримали назву похідних цінних паперів або деривативів. Під фінансовими деривативами розуміються інструменти торгівлі фінансовим ризиком, ціни яких прив'язані до іншого фінансового або реального активу. Дериватив являє собою, стандартний документ, який засвідчує право та / або зобов'язання придбати або продати базовий актив на визначених умовах у майбутньому.
Якщо класичні цінні папери призначені для залучення довгострокового капіталу, то деривативи є засобом хеджування, тобто страхування від цінових ризиків. Деривативи серед різних інструментів управління ризиками на фінансових ринках займають перше місце.
Умови деривативів визначаються за згодою сторін.
Контракти повинні мати такі реквізити:
- базовий актив контракту та його характеристика (емітент, вид цінного паперу, його номінальна вартість, термін обігу, інші відомості, для цінних паперів; вид валюти - для грошей; асортимент - для інших товарів);
- кількість базового активу, вартість контракту, порядок оплати проданого базового активу (в форвардних контрактах);
- вид контракту (з поставкою або без поставки базового активу); обсяг контракту; розмір початкової маржі; одиниця виміру ціни (в ф'ючерсних контрактах);
- вид опціону (з поставкою або без поставки базового активу), різновид опціону (опціон на покупку, опціон на продаж); порядок оплати придбаного базового активу; розмір премії (для опціонів);
- порядок розгляду спорів;
Відповідно до класифікації Банку міжнародних розрахунків різняться чотири типи базових активів, до кожного з яких може бути прив'язаний дериватив:
- товари (ціна деривативу прив'язується до ціни певного товару або руху індексу на групу товарів);
- акції (ціна деривативу прив'язується до ціни певної акції або руху індексу цін на групу акцій);
- іноземна валюта (ціна деривативу прив'язується до курсу однієї або декількох валют);
- процентна ставка (ціна деривативу прив'язується до фіксованої, плаваючої, комбінованої відсоткової ставки).
До числа основних похідних цінних паперів відносяться опціони і ф'ючерси на товари, цінні папери, валюту, процентні ставки і фондові індекси, свопи, на процентні ставки і валюту і форвардні контракти.
При покупці і продажу деривативів контракти обмінюються не активний, а ризиками, що випливають з цих активів.
Ціна деривативів визначається рухом цін на товари, фінансові інструменти, індекси цін або відмінностями між двома цінами.
Контракти на деривативи закриваються шляхом розрахунку готівкою. При цьому зміна власника або поставка зазначеного товару не передбачається.
Цілями деривативу є:
- фіксація майбутньої ціни на будь-який актив вже сьогодні, що досягається укладанням форвардного або ф'ючерсного контракту;
- обмін потоками готівки або обмін активами (свопи);
- придбання права, але не зобов'язання на здійснення угоди (контракт типу опціон а).
За способом фінансової організації в міжнародній торгівлі деривативами виділяють два основних типи контрактів: контракт типу форвард і контракт типу опціон.