Що буде, якщо нафта подешевшає при будь-яких сценаріїв нас чекає девальвація, кар’єра і бізнес,

український бюджет прив'язаний до ціни на нафту і розрахований виходячи з певної цифри. Що ж очікує нашу економіку, якщо ціна на.

Що очікує Україну, якщо ціна на нафту впаде до мінімуму

Буде істотно урізаний імпорт. Така необхідність буде викликана перш за все різким скороченням припливу валюти в країну (для виправлення торгового і платіжного балансів), тим більше що компенсувати падіння експорту в інший спосіб (припливом валюти в вигляді позик та інвестицій) не вийде з-за світової фінансової кризи і загальної непривабливості економікіУкаіни внаслідок падіння цін на сировину.

Імпорт можна урізати двома способами: підвищенням мит і девальвацією національної валюти. Причому серйозність проблеми визначає серйозність рішення. Іншими словами, підвищення мит на 1% і зростання курсу долара на один рубль нічого не змінять. Шлях масштабного зростання імпортних мит дляУкаіни закритий, поки ми прагнемо до СОТ (яка, до речі сказати, може розвалитися в результаті хвилі протекціонізму в більшості країн-учасниць, яка буде відповіддю на світову економічну кризу). Залишається другий варіант - зниження курсу національної валюти.

Скорочення доходів нафтогазової галузі послабить позиції нафтових і газових компаній, які будуть змушені значно скоротити обсяг своїх замовлень. У свою чергу, це викличе серйозний спад в суднобудуванні, машинобудуванні, трубної галузі, металургії та ряді інших галузей, які обслуговують потреби паливно-енергетичного комплексу. Причому причиною незавидного становища нафтових і газових компаній стане не тільки податкова політика держави, що вилучає більшу частину їх прибутку. Самі компанії в період сприятливої ​​кон'юнктури занадто захопилися експансією в непрофільні бізнеси і не забезпечили свій бізнес достатнім фінансовим резервом.

Банківська система, позбавлена ​​підживлення ззовні і з боку органів державної влади, буде відчувати перманентна криза ліквідності, знайомий нам по 90-х років. Дорогі кредити будуть доступні в основному тільки експортерам. Споживче та іпотечне кредитування скоротиться в рази проти нинішнього рівня.

На рівні компаній нова девальвація обернеться низкою дефолтів і банкрутств (в основному серед компаній, які займали в валюті і працюють на внутрішньому ринку). Закладена власність почне переходити в руки іноземних і вітчизняних кредиторів.

Чи є альтернатива песимістичним сценарієм?

Хочеться бути оптимістом, хоча б по знайомому будь-якому керівникові принципом - сподівайся на краще, готуйся до гіршого. Можна було б вибратися з провальною ями кризи в короткий термін і навіть почетверити ВВПУкаіни, якби ціни на нафту виросли хоча б до порогових 70 доларів за барель. Це перше, що спадає на думку. Однак обговорювати цей сценарій не має сенсу - в тому числі в силу його фантастичності.

Приводом для оптимізму може послужити той факт, що поточна криза - це криза капіталістичної економіки. Він має на увазі не катастрофічний (хоча і сильне) падіння ВВП і рівня життя в країні. У 80-90-х роках минулого століття ми спостерігали інший, трансформаційний криза - перехід від індустріальної і мілітаризованої соціалістичної економіки до постіндустріальної (враховуючи, наскільки зменшилася частка індустрії в ВВПУкаіни, наша економіка і справді сьогодні є постіндустріальної, правда, не можна сказати, що в хорошому сенсі цього слова). А раз ми переживаємо кризу капіталістичної економіки, то і антикризові заходи уряду, які не приносять результату, не повинні нікого засмучувати. Лише б не шкодили. Наприклад, нашкодити падаючої економіці міг схвалений восени повернення від ЄСП до внесками до позабюджетних фондів з підвищенням реальної ставки оподаткування для підприємств. За підрахунками самого уряду, у суб'єктів економіки було б вилучено до трильйона рублів.

Ще один можливий сценарій розвитку кризи, який в довгостроковій перспективі обіцяє країні зростання і розвиток несировинних економіки: рано чи пізно з метою порятунку банківської системи і стимуляції імпортозаміщення уряд буде змушений піти на повторну девальвацію, різку і глибоку. Зараз ЦБ Україна обережно ревальвує долар, підштовхуючи населення, скуповуючи восени минулого року майже 76 мільярдів доларів, до продажу валюти банкам. Різко ревальвувати не можна - щоб не нашкодити торговому і платіжному балансах, викликавши зростання імпорту в країну. Тому зміни проводяться обережно - перед населенням лише вимальовується тренд на зниження. Банки знижують ставки по валютних депозитах і нарощують їх по вкладах в національній валюті, підштовхуючи населення до повернення до рубля. Нової девальвації можна чекати після того, як проясниться ситуація з сукупним обсягом «поганих кредитів» у великих банків, і тоді, коли банки викуплять назад у населення значну частину придбаної валюти. Тоді ЦБ додасть банкам бракує для покриття збитків суму (за рахунок золотовалютних резервів) і проведе нову девальвацію. Прибуток від зростання курсу долара, з одного боку, покриє збитки банків, а з іншого - запустить, нарешті, процес імпортозаміщення, а разом з ним - зростання економіки. Наступна за девальвацією інфляція «з'їсть» зарплати і серйозно здешевить працю, що додасть економіці додатковий стимул до зростання.

AIF.RU дякує редакції журналу «Генеральний директор» за наданий матеріал.