Реструктуризація підприємства на бізнес-рівні, реінжиніринг або модернізація бізнесу

Приклад 11. Руководствонаходящегося на межі банкрутства ВАТ "Гіпс" має намір подолати кризу, зокрема, за рахунок налагодження виробництва затребуваною на місцевому ринку, але не вироблялася раніше продукції - заповнювач швів (пінистого гіпсу), пазогребневих плит і ін. До сих пір цю продукцію поставляла на Полтаваскій ринок через своїх посередників німецька фірма "KNAUFF". Собівартість Полтаваской продукції приблизно буде нижче на 60%.

Керівництво ВАТ "Волзький підшипниковий завод № 15" ставить перед собою іншу мету - зміцнення конкурентних позицій, однак досягти цього воно планує тим же способом - за рахунок випуску унікальної для регіону (і країни) продукції. Вже є домовленість з американською фірмою "BRENCO" про виробництві в м Волзькому залізничного підшипника конічного типу. На необхідність освоєння даного виробництва вказувало ще МПС РФ, проте до цих пір вУкаіни такий вид продукції не вироблявся.

Технологічна реструктуризація. Основний принцип цього виду виробничої реструктуризації - інтеграція різних підприємств всередині одного виробничого комплексу в єдину структуру з метою створення безперервної технологічного ланцюжка для виробництва і реалізації будь-якого виду продукції. При цьому, як правило, вдається знизити собівартість виробленої продукції (в тому числі споживаної на різних стадіях технологічного процесу), прискорити її реалізацію, варіювати в міру необхідності її якістю і технічними характеристиками, а також нормалізувати грошовий оборот між організаціями-ланками технологічного ланцюжка.

Приклад 12. Найбільш яскравий приклад технологічної реструктуризації в Полтаваской області - АТ "Сибур-Волзький", дочірня компанія "Газпрому". Сьогодні цей холдинг вже є власником таких підприємств, як "Хімволокно" і "Каучук", і володіє контрольним пакетом азотно-кисневого заводу. В даний час команда "Сибура" веде також активні переговори з керівництвом шинного заводу "Волтайр". Мета даного холдингу - створити нерозривний вертикально інтегровану технологічний ланцюжок з підприємств нафтохімічного комплексу.

Об'єднання під одним початком трьох, по суті, взаємозалежних підприємств "Каучук", "Волтайр" і "Хімволокно" дозволить відродити технологічний ланцюжок виробництва шин, знизити тим самим собівартість продукції і підвищити її якість. Присутність азотно-кисневого заводу в цьому холдингу також не випадково: він бере безпосередню участь у забезпеченні життєдіяльності "Хімволокна", поставляючи йому повітря, азот, кисень, воду, приймає його стічні води і т.д. Керівництво "Сибура" з оптимізмом дивиться і на рішення енергетичного питання - найближчим часом планується укласти взаємовигідний договір з "Волгограденерго" про обмін давальницької газпромівського газу на дешеву електроенергію, яку, швидше за все, безпосередньо буде постачати Волзька ТЕЦ-1.

Фінансова реструктурізація.Поскольку стан вхідних і вихідних грошових потоків на конкретний момент знаходить своє відображення в балансі, зручно розглядати даний вид функціональної реструктуризації в розрізі статей балансу організації. Тому фінансова реструктуризація, в свою чергу, підрозділяється на реструктуризацію активів і реструктуризацію пасивів.

Реструктуризація актівов.К неї відноситься реструктуризація необоротних активів та дебіторської заборгованості.

Реструктуризація необоротних активів полягає, як правило, в максимальному скороченні частки недоходні або малоприбуткових активів в їх сукупної структурі. Цей принцип можна образно назвати "технологією управління повітряною кулею" - з метою благополучного виходу організації з кризи вона скидає "баласт".

Приклад 13.Руководство Полтаваского алюмінієвого заводу випробовував фінансові труднощі, прийняло рішення про списання Палацу культури на муніципальний баланс.

Якщо ж "зайві" неприбуткової активи неможливо просто списати (що більш типово), то організації вишукують можливості здати їх в оренду або, в крайньому випадку, просто реалізують.

Реструктуризація пассівов.К неї відноситься реструктуризація власного капіталу і кредиторської заборгованості.

Реструктуризація власного капіталу має на меті зміну структури власників організації. Фактично мова йде або про зміну власників організації (як номінальних, так і реальних), або про посилення позицій певних сторін за рахунок інших.

Приклад 15. Керівництво ВАТ "Волгоградський алюміній" проводило реструктуризацію наступним чином. Першим етапом стало "розбавлення" акцій. Товариство з обмеженою відповідальністю справило додаткову емісію в розмірі 15 млн звичайних акцій, які (за одноголосним рішенням ради директорів) були продані одному з акціонерів (юридичній особі). Далі з метою виведення міноритарних акціонерів зі структури власників прийняли рішення про консолідацію розміщених акцій, тобто про конвертацію 2 112 звичайних іменних акцій в одну.

Реструктуризація кредиторської заборгованості - пролонгація (заморожування) частини або всього обсягу заборгованості і реформування організації.

Реформування організацій - типовий, хоча і не зовсім коректний спосіб проведення фінансової реструктуризації. Суть його полягає в створенні на базі підприємств-боржників нових організацій, куди за укладеними договорами переводяться всі "здорові" активи (майно, обладнання, персонал) ініціатора реструктуризації в обмін на щойно випущені акції нових структур. В результаті початкове підприємство, що володіє тими ж активами, але не обтяжене зобов'язаннями, продовжує благополучно існувати, хоча вже під новим ім'ям (іменами). "Старе" ж підприємство, яке не має жодних активів, є формальним відповідачем за зобов'язаннями (зрозуміло, безнадійним).

Приклад 16. Саме таким чином успішно проведена фінансова реструктуризація в АТВТ "Волзький трубний завод". Свого часу підприємство, що знаходилося на межі банкрутства, створило чотири нові структури, з якими уклало договори позики. Пізніше ці структури реорганізувалися в СП ВТЗ і ВАТ ПО ВТЗ. Сьогодні АТВТ ВТЗ проходить процедуру банкрутства, а два нових підприємства, які мають усі наведені активами АТВТ ВТЗ і не обтяжені його зобов'язаннями, нормально функціонують.

Аналогічна ситуація склалася і на Полтаваской взуттєвій фабриці. Коли загальна сума боргу колись динамічно розвивається з великим штатом робочих досягла позначки 19 млн руб. при повній відсутності оборотних коштів, а затримка з виплати заробітної плати склала три роки, трудовий колектив ініціював процедуру банкрутства. Зовнішній керуючий прийняв рішення про проведення реструктуризації шляхом створення на базі розорилася фабрики нового підприємства, вільного від боргів. Згідно з рішенням ради директорів, за рахунок передачі частини основних фондів в якості внеску до статутного капіталу виникло АТ "Волгоградобувь", засновниками якого виступила сама фабрика (їй належало 48% акцій), а також три інших юридичних особи. На що залишилися ж потужностях було введено конкурсне виробництво.

Ринкова та внутрісистемна реструктурізація.Данние види реструктуризації поелементно реалізуються на багатьох підприємствах, однак виводити будь-які універсальні моделі поки ще важко. Так, кілька років тому в ВАТ "Волгоградський алюміній" був здійснений проект в рамках ринкової реструктуризації - підприємство, як і всі інші виробники алюмінію вУкаіни, перейшло на толінгові схеми роботи. Зараз тут ведуться спроби реалізації проектів по внутрісистемної реструктуризації. Об'єктом є система управління підприємством (зокрема, на заводі змінюється лінійно-функціональна система управління). Лінійно-функціональна система управління - форма управління фірмою, в которойкомбініруется лінійне і функціональне управління, що дозволяє поєднувати централізацію та децентралізацію в управлінні.

Отже, керівники і власники підприємств, які мають на стратегічні цілі, можуть домогтися успіху тільки за рахунок здійснення того чи іншого виду (або сукупності видів) функціональної реструктуризації в залежності від поставлених завдань.