Рахунок руху капіталів відображає потоки капіталу, пов’язані з купівлею або продажем матеріальних або

Рахунок руху капіталів відображає потоки капіталу, пов'язані з купівлею або продажем матеріальних або фінансових активів. Купівля матеріальних і фінансових активів іноземцями (ввезення капіталу) приносить країні іноземну валюту, покупка іноземних матеріальних або фінансових активів резидентами даної країни (вивіз капіталу) призводить до відтоку іноземної валюти. Якщо ввезення капіталу більше вивезення, то є позитивне сальдо рахунку руху капіталів, якщо вивезення більше ввезення сальдо - від'ємне.

Важлива частина платіжного балансу - офіційні валютні резерви - фіксує зміни в резервах центрального банку, використовуваних для досягнення збалансованості платіжного балансу по поточних операціях і руху капіталу.

Баланс по поточних операціях і баланс руху капіталів взаємопов'язані. Дефіцит платіжного балансу по поточних операціях покривається за рахунок продажу активів за кордоном або позик, тобто веде до припливу капіталу на рахунок руху капіталів. І навпаки, актив балансу поточних операцій свідчить про наявність надлишкових коштів і породжує вивезення капіталу за кордон, тобто веде до відтоку капіталу за балансом руху капіталів і кредитів.

Однак на практиці сумарний підсумок першого і другого розділів платіжного балансу не врівноважується автоматично. Для досягнення рівноваги доводиться використовувати резервні активи центральних банків і урядових органів. Незбалансованість двох перших частин платіжного балансу викликає рух офіційних резервів, що знаходяться в розпорядженні центральних банків.

Коли говорять про позитивний або негативний платіжний баланс, то мають на увазі баланс рахунків поточних операцій і руху капіталів (I + II). Якщо баланс негативний (витрати більше надходжень), то відбувається скорочення офіційних резервів, якщо баланс позитивний (надходження більше витрат), то офіційні резерви зростають. Таким чином всі складові частини платіжного балансу повинні в сумі становити нуль, тобто відповідно до принципів побудови платіжного балансу він завжди є збалансованим.

Отже, скорочення офіційних резервів показує масштаби дефіциту платіжного балансу; зростання офіційних резервів показує величину позитивного сальдо платіжного балансу.

Через складність повного обліку всіх угод, неоднорідності цін, різниці в часі реєстрації угод неминучі деякі спотворення і неточності. Цим обумовлено введення в платіжний баланс спеціальної статті «чисті помилки і пропуски». Чисті помилки і пропуски характеризують неврахований обсяг вивезеної (ввезеної) валюти. Велике негативне сальдо за цією статтею свідчить про недосконалість статистичної та інформаційної баз, про слабкий контроль держави за міграцією капіталу.

Стан платіжного балансу багато в чому характеризує стан країни на світовому ринку. Наприклад, дефіцит поточного балансу свідчить про низьку конкурентоспроможність національних товарів, про активне вторгнення імпортної продукції, загальне

негативне сальдо платіжного балансу послаблює позиції національної валюти, веде до посиленого притоку іноземного капіталу.

Стабільно позитивне сальдо, з одного боку, зміцнює позиції національної валюти і одночасно дозволяє мати міцну фінансову базу для вивозу капіталу з країни, з іншого боку, якщо в країні тривалий час існує позитивне сальдо платіжного балансу, то на світовому ринку виникає дефіцит національної валюти, в внаслідок імпорт з країни з «сильною» валютою стає скрутним, а це може негативно позначитися на експорті.

Завдання урівноваження балансу міжнародних розрахунків входить до числа головних цілей економічної політики держави поряд із забезпеченням економічного зростання, боротьбою з інфляцією і безробіттям. Державне регулювання платіжного балансу - це сукупність валютних, фінансових, грошово-кредитних заходів, спрямованих на формування основних статей платіжного балансу.

Коригувати платіжний баланс держава може:

• проводячи торговельну політику, що обмежує імпорт (попит на валюту) і заохочує експорт (пропозиція валюти);

• вводячи валютний контроль (раціонування). Уряд може вимагати від експортерів продажу йому всієї валютної виручки, з тим щоб потім розподілити її між імпортерами;

• проводячи відповідну податкову і грошову політику. Наприклад, стримуюча фіскальна політика і політика «дорогих» грошей приведуть до скорочення ВНП, і отже, попиту на імпортні товари і іноземну валюту.