процентний ризик

Процентний ризик або ризик процентних ставок (на англ. Interest rate risk) - це один з видів банківського ризику, обумовлений коливанням ринкових процентних ставок, яке може привести до зменшення або до втрати прибутку банку від кредитно-депозитних операцій.

Так як процентний ризик виникає через коливання процентних ставок, це призводить до зміни витрат на виплату відсотків або доходів на інвестиції, а значить зміниться величина прибутку (або втрати) в порівнянні з очікуваною. З цим видом ризиків, як правило, стикаються банки, страхові та інвестиційні компанії, а так само нефінансові підприємства, які займають кошти або вкладають їх в активи, що приносять відсотки (державні цінні папери. Облігації підприємств і т.д.).

Часто позики і капіталовкладення здійснюються за плаваючою процентною ставкою, це означає, що підлягають сплаті або отриманню відсотки періодично переглядаються і виплачуються відповідно до поточною ринковою ставкою.

Так само процентна ставка може бути фіксованою. Це означає, що виплачується постійний відсоток, а ринкова вартість таких вкладень коливається в залежності від поточної процентної ставки і, як і в випадку з плаваючою ставкою, приносить інвестору прибуток на капітал або збиток.

Зміни процентних ставок тягнуть за собою кілька різновидів ризику.

Ризик збільшення витрат по сплаті відсотків або зниження доходу від інвестицій до рівня нижче очікуваного через коливання загального рівня процентних ставок.
Ризик, пов'язаний з такою зміною процентних ставок після прийняття рішення про взяття кредиту, яке не забезпечує найбільш низьких витрат по сплаті відсотків.
Ризик прийняття такого рішення про надання кредиту або здійсненні вкладень, яке в результаті не приведе до отримання найбільшого доходу через зміни процентних ставок, що відбулися після прийняття рішення.
Ризик того, що сума витрат по сплаті відсотків по кредиту, взятому під фіксований відсоток, виявиться вищою, ніж в разі кредиту під плаваючий відсоток, або навпаки.

Ризик для позичальника має подвійну природу. Отримуючи позику за фіксованою ставкою, він наражається на ризик через падіння ставок, а в разі позики за вільно хитається ставці він наражається на ризик через їх збільшення. Ризик можна знизити, якщо вгадати, в якому напрямку стануть змінюватися відсоткові ставки протягом терміну позики, але це зробити досить складно.

Ризик для кредитора - це дзеркальне відображення ризику для позичальника. Щоб отримати максимальний прибуток, банк повинен надавати кредити за фіксованою ставкою, коли очікується падіння процентних ставок, і за плаваючою ставкою, коли очікується їх підвищення.

Інвестор може поміщати кошти на короткострокові депозити або депозити з коливається процентною ставкою і отримувати процентний дохід. Інвестор повинен віддати перевагу фіксовану відсоткову ставку, коли передбачається падіння процентних ставок, і коливається, коли очікується їх зростання.

Зміна процентних ставок в залежності від терміну позики можна виразити за допомогою кривої процентного доходу. Нормальної кривої процентного доходу вважається висхідна крива. Вона означає, що процентні ставки для довгострокових позик зазвичай вище, ніж для короткострокових, і тим самим компенсують кредиторам зв'язаність їх коштів на більш тривалий термін і більш високий кредитний ризик в разі довгострокових позик.

Точка зору банку на процентний ризик відрізняється від точки зору його корпоративних клієнтів. Процентний ризик для фінансових установ буває базовим і ризиком тимчасового розриву.

Базовий ризик пов'язаний зі змінами в структурі процентних ставок. Базовий ризик виникає, коли кошти беруться з однієї процентної ставки, а позичають або інвестуються за іншою.

Ризик тимчасового розриву виникає, коли позики отримують чи надають по одній і тій же базової ставки, але з деяким тимчасовим розривом в датах їх перегляду за взятими і наданими кредитами. Ризик виникає в зв'язку з вибором часу перегляду процентних ставок, оскільки вони можуть змінитися в проміжку між моментами перегляду.

Джерела процентного ризику

Розбіжність термінів погашення активів, пасивів і позабалансових вимог і зобов'язань по інструментах з фіксованою процентною ставкою;
Розбіжність термінів погашення активів, пасивів і позабалансових вимог і зобов'язань по інструментах зі змінною процентною ставкою (ризик перегляду відсоткової ставки);
Зміни конфігурації кривої прибутковості по довгих і коротких позиціях за фінансовими інструментами одного емітента, що створюють ризик втрат в результаті перевищення потенційних витрат над доходами при закритті даних позицій (ризик кривої прибутковості);
Для фінансових інструментів з фіксованою процентною ставкою за умови збігу термінів їх погашення - розбіжність ступеня зміни процентних ставок за залученими і розміщеними кредитною організацією ресурсів; для фінансових інструментів з плаваючою процентною ставкою за умови однакової частоти перегляду плаваючої процентної ставки - розбіжність ступеня зміни процентних ставок (базисний ризик);
Широке застосування опціонних угод з традиційними процентними інструментами, чутливими до зміни процентних ставок (облігаціями, кредитами, іпотечними позиками і цінними паперами та ін.), Що породжують ризик виникнення збитків в результаті відмови від виконання зобов'язань однієї зі сторін угоди (опціонний ризик).