Інвестиції в формі капітальних вкладень, сутність і класифікація капітальних вкладень - інвестиції

Сутність і класифікація капітальних вкладень

У сучасній економікеУкаіни капітальні вкладення стають тим необхідним фактором, без якого неможливий прорив в економіці, забезпечення високих темпів економічного зростання. Стан діючого виробництва в країні вимагає негайного поновлення зношеного і морально, і фізично виробничого обладнання, переходу на нові технологічні принципи функціонування виробництва. Крім того, в країні об'єктивно необхідно провести структурну реформу і сформувати структуру національного господарства, відповідну сьогоднішнього етапу розвитку ринкової економікіУкаіни.

Капітальні вкладення, здійснювані в виробництво, зазвичай класифікують за кількома ознаками.

За призначенням зазвичай все капвкладення підрозділяються на виробничі і невиробничі. У складі перших зазвичай виділяють вкладення в будівництво будівель і споруд, в машини і обладнання, в збільшення запасів сировини і матеріалів. До другої групи належать вкладення в об'єкти соцкультпобуту, об'єкти інфраструктури міського господарства, бібліотеки, дитячі установи і т.п.

За технологічною структурою обособляют інвестиції в здійснення будівельно-монтажних робіт, на придбання обладнання, інструменту та інші капітальні роботи і витрати. За напрямками використання виділяють дві групи капвкладень в залежності від типу відтворення: пов'язані з інтенсивним розвитком (нове будівництво і розширення діючих підприємств) і з екстенсивним (нове будівництво і розширення діючих підприємств). Цей поділ досить умовно, так як практично зараз не можна здійснювати нове будівництво, не враховуючи в курсі новітніх науки і техніки.

За джерелами фінансування є вкладення, які здійснюються за рахунок власних коштів, і залучені, тобто за рахунок позикових коштів.

За ступенем централізації капвкладення підрозділяються на державні (за рахунок коштів державного бюджету та бюджетів суб'єктів Федерації, а також центральних органів виконавчої влади) і децентралізовані (за рахунок коштів підприємств).

За походженням інвестиції поділяються на вітчизняні та іноземні.

Важливою характеристикою капітальних вкладень є їх галузева та територіальна структура, що дозволяє оцінити ефективність інвестицій в масштабі країни. Вважається, що інвестиції використовуються раціонально, якщо великими темпами збільшуються капітальні вкладення в галузі, що визначають науково-технічний прогрес і слугують базою для вдосконалення всього національного господарства. Технологічна структура характеризує розподіл капітальних вкладень між активною і пасивною частинами основного капіталу. Переважання вкладень в активну частину сприяє збільшенню виробничих потужностей і зростанню обсягів виробництва. Ефект від таких вкладень зростає, якщо купується високоефективна прогресивна техніка. Відтворювальна структура відображає розподіл інвестицій за напрямками розвитку і формам розширеного відтворення.

Капітальні вкладення здійснюються у формі нового будівництва, реконструкції та технічного переозброєння. Під новим будівництвом розуміється зведення нових об'єктів із закінченим технологічним циклом. Ця форма використовується, коли необхідно збільшити обсяги виробництва або з метою диверсифікації виробничої діяльності. Розширення діючих підприємств відбувається, якщо не вистачає виробничих площ для розміщення додаткового або нового обладнання. У цьому випадку здійснюється будівництво додаткових цехів, дільниць на нових площах на додаток до діючих або прибудови до існуючих корпусів.

Реконструкція - це проведення будівельно-монтажних робіт на діючих площах без зупинки основного виробництва. В цьому випадку відбувається повна заміна морально застарілого і фізично зношеного обладнання. Метою таких робіт є освоєння нових технологій, перехід до випуску якісно нових видів продукції.

Технічне перевооруженіе- це заходи, спрямовані на заміну і модернізацію обладнання. Здійснюються ці роботи шляхом впровадження нової техніки і технології, модернізації і заміни застарілого обладнання з метою забезпечення зростання продуктивності праці, поліпшення якості продукції, що випускається.

Підприємство вибирає конкретний вид капітальних вкладень в залежності від вимог ринку, а також економічного і фінансового становища підприємства. Так як фінансове навантаження на підприємство при різних формах капітальних вкладень істотно різниться: від максимальної при новому будівництві до мінімальної при технічному переозброєнні, підприємство найчастіше вибирає саме останню форму - технічне переозброєння, яке стає життєво необхідним в умовах науково-технічного прогресу. Підсилює фактором в цьому випадку служать і короткі терміни окупності вкладень.

При виборі форми капітальних вкладень враховується і очікувана економічна ефективність. На практиці існують два способи визначення ефективності: витратний і дохідний При витратному підході використовується методика порівняльної ефективності, в основі якої лежать розрахунки зниження собівартості на одиницю продукції після здійснення капітальних вкладень. Визначаються два показника: коефіцієнт ефективності і термін окупності капітальних вкладень за такими формулами:

де Ке- коефіцієнт ефективності;

С0 і С] - собівартість одиниці продукції до і після капітальних вкладень, ден. од .;

- капітальні вкладення з даного пана му варіанту, ден. од .;

Струм - термін окупності капітальних вкладень, роки.

Прибутковий підхід передбачає, що метою будь-яких капітальних вкладень є приріст доходу (прибутку). В цьому випадку ефективність визначається на основі підвищення вартості підприємства. Відповідно, інвестиційні рішення мають сенс тільки тоді, коли вони підвищують ринкову вартість підприємства, від якої потерпають насамперед у підвищенні курсів акцій або часткою участі в підприємстві. Наслідком створення нових активів повинно бути виробництво додаткового доходу або підвищення прибутку підприємства в більших розмірах, ніж вкладені кошти. В ідеалі темпи приросту прибутку повинні бути вище, ніж темпи приросту обсягів виробництва, а останній повинен здійснюватися великими темпами, ніж приріст вартості активів. В результаті відбувається зростання рентабельності активів за рахунок збільшення рентабельності продажу фондовіддачі.

Як і у всякій діяльності, в процесі капітальних вкладень розрізняються об'єкти і суб'єкти. Об'єктами капітальних вкладень є різні види новостворюваного або модернізуемого майна, існуючого в різних формах власності. Суб'єктами інвестиційної діяльності, здійснюваної у вигляді капітальних вкладень, є інвестори, замовники, забудовники, підрядники, проектувальники і користувачі об'єктів капітальних вкладень.

Замовник фізична або юридична особа, яка прийняла на себе функції організатора і керівника реалізацією інвестиційного проекту. Він веде роботи, починаючи від розробки техніко-економічного обгрунтування і закінчуючи здачею об'єкта в експлуатацію. Зазвичай замовники не втручаються в підприємницьку діяльність інших суб'єктів, що беруть участь в проекті.

Забудовник - юридична або фізична особа, яка має правами на земельну ділянку під забудову, тобто землевласник, власність якого використовується для створення нових об'єктів. Він передає свою земельну ділянку в оренду замовнику, і той використовує його для своїх потреб.

Підрядник- будівельна фірма або інша організація, що виконує роботи за договором підряду або за контрактом. Він відповідає перед замовником за виконання робіт в повній відповідності з умовами договору. Підрядник може за погодженням із замовником залучати для виконання комплексу або виду робіт інші організації, укладаючи з ними договір субпідряду. Але відповідальність за виконання всіх робіт в терміни, передбачені договором, за якість їх виконання несе підрядник. Підрядник може прийняти на себе зобов'язання щодо забезпечення робіт всіма необхідними видами матеріалів і устаткування. Він має право вимагати від замовника перегляду кошторису, якщо з не залежних від нього причин вартість робіт перевищила кошторис не менше ніж на 10%.

Проектувальник - проектна або проектно-вишукувальних та науково-дослідницька фірма, що здійснює за договором або контрактом із замовником розробку проекту об'єкта. Для розробки спеціальних розділів проекту або проведення наукових досліджень генеральний проектувальник може залучати спеціалізовані проектні чи науково-дослідні організації. У цьому випадку він несе повну відповідальність за якість виконаних ними робіт, техніко-економічні показники об'єкта.

Користувач об'єктів капітальних вкладень - це фізичні або юридичні особи, або державні органи і міжнародні організації, для яких створюються об'єкти. Природно, що користувачем об'єкта може бути і сам інвестор.

Таким чином, в інвестиційному процесі беруть участь кілька незалежних організацій, що мають різні цільові завдання в досягненні свого економічного ефекту. Основними цільовими завданнями інвестора і замовника є реалізація проекту, спорудження об'єкта і введення його в експлуатацію. Ці завдання потрібно вирішувати в найкоротші терміни з мінімальними витратами, для того щоб максимізувати дохід від цього об'єкта.

Головною метою підрядника є отримання максимального прибутку і рентабельності здійснюваних робіт. Ця мета може бути досягнута двома шляхами: збільшенням розцінок на окремі види робіт, тобто шляхом їх подорожчання, або зниженням витрат на основі досягнень науково-технічного прогресу.

Перший шлях найбільш легкий, але він знаходиться в протиріччі з головним завданням інвестора і замовника. Для вирішення цієї суперечності необхідно використовувати певні стимули, які об'єднали б інтереси всіх учасників будівництва в досягненні головної мети.

Якщо Ви помітили помилку в тексті виділіть слово і натисніть Shift + Enter