Грошово-кредитна політика держави

Грошово-кредитна політика держави - це сукупність дій, що вживаються державою в галузі регулювання грошового обігу та кредиту.

Основними інструментами грошово-кредитної політики є:

1. операції на відкритому ринку, т. Е. Угоди з державними облігаціями (покупка їх у банків і населення - призводить до зростання грошей в обігу; продаж банкам і населенню - знижує обсяг грошової маси);

2. зміни резервних норм комерційних банків (збільшення резервних норм веде до зменшення кількості грошей в обігу, зменшення обов'язкових резервів збільшує кількість грошей);

3. зміни облікової ставки (облікова, або дисконтна політика), т. Е. Процентної ставки, за якою центральні банки стягують платежі по кредитах комерційним банкам (підвищення ставки обмежує пропозицію грошей; зменшення - скорочує).

Крім цього застосовується пряме регулювання державою розміру відсоткової ставки і встановлення для комерційних банків лімітів кредитування.

Грошово-кредитна політика є основним інструментом регулювання держави, на думку економістів монетаристської школи. Даний напрямок сформувалося в якості своєрідного протесту проти кейнсіанства, бо в якості основного інструменту впливу на економіку монетаристи вважають гроші, які практично не присутні в численних кейнсіанських моделях. Ідейні джерела монетаризму необхідно шукати «в кількісної теорії грошей, на якій ґрунтувалася класична грошова теорія» 1.

На думку лідера М. Фрідмена, грошово-кредитне регулювання має суттєвий вплив на циклічність економічних процесів, причому цей вплив проявляється з деяким тимчасовим лагом. Так, коливання грошової маси приводять і до «піків» циклу, спізнюються на 16 місяців, і до криз, запізнення яких дорівнює одному року.

М. Фрідмен рекомендує зовсім відмовитися від послідовної грошово-кредитної політики, все одно призводить до циклічних коливань і дотримуватися тактики постійного нарощування грошової маси, причому емпірично американський учений дійшов висновку, що оптимальний приріст грошей в економіці повинен дорівнювати 4% в рік.

Щоб це правило діяло, вважає М. Фрідмен, потрібно:

1) визначити запас грошей, до якого воно відноситься;

2) встановити, як повинна визначатися норма приросту;

3) встановити, які припущення необхідно зробити для внутрішньорічних або сезонних змін.

Основними типами грошово-кредитної політики виступають:

1) кредитна експансія (політика дешевих грошей) - політика, спрямована на стимулювання кредитних відносин в країні і грошової емісії;

2) кредитна рестрикція (політика дорогих грошей) - обмеження емісії і кредитування.

1. Політика дешевих грошей використовується в умовах циклічного зменшення обсягів виробництва і зростання безробіття. Центральний банк вдається до придбання цінних паперів (облігацій, казначейських зобов'язань) у населення і комерційних банків, знижує резервну норму і знижує облікову ставку відсотка (або ставка рефінансування, т. Е. Ставка, по якій державний банк стягує платежі по кредитах, виданих комерційним банкам ).

В результаті даних заходів включається так званий трансмісійний (передавальний) механізм, що призводить послідовно до:

1) зростання грошової пропозиції;

2) падіння процентних ставок комерційних банків;

3) зростання інвестиційних витрат підприємств;

4) збільшення реального чистого національного продукту.

Кредитна експансія також призводить до включення трансмісії на рівні міжнародних зв'язків країни. Послідовно відбувається:

1) скорочення попиту на національну валюту за кордоном;

2) знецінення національної валюти;

3) збільшення чистого експорту.

2. Політика дорогих грошей застосовується в умовах зростання загального рівня цін. Центральний банк реалізує цінні папери, збільшуючи при цьому норму резерву і облікову ставку. В результаті пропозиція грошей скорочується, ставки відсотка комерційних банків зростають, скорочується обсяг інвестицій підприємств і зменшується зростання цін.

Кредитна рестрикція на міжнародному рівні призводить до зростання попиту на національну валюту за кордоном, збільшення вартості національної валюти і скорочення чистого експорту.

Ефективність кредитної експансії і рестрикції залежить від наступних складових:

а) від швидкості прийняття рішень центральним банком (як правило, рішення про зміну фіскальної політики приймаються парламентом і довго обговорюються);

б) ізоляції керівників центрального банку від тиску груп лобі.

Основними цілями грошово кредитної політики взагалі можна счітать1:

1. збільшення реального ВВП;

2. зниження рівня безробіття;

3. стабілізацію цін;

4. досягнення стійкості платіжного балансу.