емісійна система

Поняття емісії та емісійних операцій

Потреба господарського обороту і держави в грошах визначає обсяги грошової маси. Зростання грошової маси відбувається в результаті емісії грошей. Емісія грошей (лат. Emissio - випуск) - це випуск грошей в обіг. Протилежний емісії процес - вилучення грошей з обігу. Зміна кількості грошей в обігу відображає емісійний результат. Емісійний результат - це сальдо (сума) емісійних операцій з випуску (емісії) та вилучення грошей з обігу. Виконання емісійного результату можливо при проведенні емітентами емісійних операцій. Емісійними операціями слід вважати конкретні дії емітента, спрямовані на досягнення емісійного результату. До них відносять: 1) надання (погашення) кредиту; 2) купівля-продаж цінних паперів; 3) купівля-продаж іноземної валюти; 4) купівля-продаж дорогоцінних металів. Структура емісійних операцій характеризує структуру забезпечення стабільності національної грошової одиниці. Емітентом, т. Е. Інститутом держави, що здійснює емісійні операції, є центральний банк (в деяких країнах ще й казначейство). Метою проведення емісійних операцій є забезпечення стійкості і підтримання купівельної спроможності національної грошової одиниці.

У сучасних умовах економіка пред'являє попит на готівкові грошові кошти і на гроші в безготівковій формі. У зв'язку з цим слід розрізняти готівкову (або банкнотну) емісію і безготівкову (або депозитну) емісію. Емісія називається готівкової, коли в обіг випускаються готівку; і безготівковій - коли емітуються безготівкові гроші.

Механізм безготівкової емісії

У сучасних умовах механізм грошової емісії в першу чергу повинен задовольняти потребу господарського обороту в грошах і, отже, мати кредитний характер. Тому головним каналом емісії і, відповідно, основний емісійною операцією є надання емісійних кредитів центральним банком. При цьому відбуваються збільшення залишків грошей на банківських рахунках і відповідне зростання грошової маси. Основний канал вилучення грошей з обігу - відповідно гасіння емісійних кредитів.

В зарубіжних країнах емісія називається депозитно-чекової, тому що при видачі емісійних кредитів формуються депозити (залишки) на рахунках клієнтів для видачі чеків, які обслуговують платіжний оборот.

Надання емісійного кредиту збільшує ресурси комерційних банків, тим самим розширюється можливість надання кредиту господарюючим суб'єктам. Відбувається як би вторинна емісія на основі кредитної емісії центрального банку.

Механізм безготівкової емісії по балансу центрального банку спрощено виглядає наступним чином (Таблиця 2):

Таблиця 2 - Безготівкова емісія по балансу центрального банку

1. + Кредити комерційному банку (видача емісійного кредиту банку)

1. + Кошти на кореспондентському рахунку банку (збільшення в сумі емісійного кредиту)

По балансу комерційного банку-позичальника центрального банку відбудеться збільшення його ресурсів, які будуть використані для кредитування клієнтів банку і, відповідно, спрямовані на оплату розрахункових документів (Таблиця 3).

Таблиця 3 - Безготівкова емісія по балансу комерційного банку

2. + Збільшення в сумі емісійного кредиту залишку на кореспондентському рахунку банку

2. + Кредит, отриманий від центрального банку

3.1. + Видача кредиту підприємству

3.2. - Зменшення в сумі кредиту залишку на кореспондентському рахунку банку

3. + Збільшення на суму кредиту залишку на розрахунковому рахунку підприємства

Суть депозитної емісії полягає в створенні центральним банком за рахунок своїх кредитів додаткових платіжних засобів на кореспондентських рахунках банків, які, в свою чергу, збільшують вклади на поточних клієнтських рахунках, які використовуються для проведення безготівкових розрахунків або для виплати готівкою. У таких випадках видача кредитів передує відкриттю вкладів, іменованих "уявними", за відомою формулою - позики створюють вклади. Справді, коли банк надає позику клієнтові за рахунок емісійного кредиту, він відкриває рахунок до запитання в пасиві свого балансу на суму виданої позики. Потім внесок мобілізується клієнтом за допомогою чеків або доручень з перерахувань в процесі безготівкових розрахунків через банки, утворюючи нові вклади в інших банках, що використовуються в якості ресурсів для нових кредитів і т.д.

Поступово відмінність між реальними і уявними вкладами стирається, і відокремити їх практично неможливо. Наприклад, уявний внесок, створений в одному банку, використовується для внесків готівкою в іншому банку. грошовий депозит платіж

Однак процес депозитної емісії все ж має межі, які визначаються політикою центрального банку, характером кредитних операцій комерційних банків, їх ліквідністю та іншими факторами.

Таким чином, феномен створення (вилучення) безготівкових грошей - фундаментальне властивість банківської системи розширювати в процесі кредитування депозити шляхом багаторазового збільшення будь-яких надходять ззовні в цю систему додаткових ресурсів (головним чином у вигляді зростання окремих складових грошової бази 1 + 1 Грошова база - гроші центрального банку: готівкові гроші і депозити комерційних банків. центрального банку за рахунок надання їм кредитів, покупки цінних паперів, іноземної валюти), рівно як і зменшувати депозити (безнал ні засоби) при скороченні цих ресурсів (зменшенні грошової бази).

Центральний банк будь-якої держави, перш за все, відповідальний за стабільність національної валюти. Випуск готівки - основа контролю розширення всієї грошової маси, включаючи кошти на рахунках комерційних банків. Банкноти ЦБ зберігають свою ключову роль тільки за умови, якщо їх кількість обмежена.

Випуск готівки відбувається щодня (щогодини) на території конкретної держави в межах сум, що вилучаються з обігу. Емісія готівки здійснюється понад суми, вилучених з обігу, і в цьому сенсі стає фактором грошово-кредитного регулювання з боку центрального банку.

Здійснення емісії банкнот центральним банком є ​​показником його незалежності. Будь-яке покриття бюджетного дефіциту, державних витрат випуском грошей з боку центральний банк обмежує його незалежність у проведенні грошово-кредитного регулювання. Отже, емісія банкнот повинна бути обов'язково пов'язана з процесами виробництва і обміну товарів.

Необхідність обслуговування товарообігу банкнотами означає, що емісія готівкових коштів повинна здійснюватися під зростання національного багатства, перш за все в порядку кредитування виробництва, держави, освіти золотовалютних резервів.

Таким чином, налічноденежних емісія має також кредитний характер. Наприклад, частина або навіть весь емісійний кредит комерційний банк отримує готівкою. При цьому у центрального банку при налічноденежной емісії відбувається переміщення грошей з резервних фондів грошових білетів і монет в оборотну касу.

У резервних фондах зберігається запас грошових знаків, призначених для випуску їх в обіг у разі збільшення потреби господарства території в готівці. Вони не роблять руху, не накопичуються у вигляді скарбу, що не служать засобом платежу, тому вони є резервними. Рух готівки відбувається через оборотну касу: туди вони постійно надходять і звідти видаються клієнтам центрального банку і перш за все комерційним банкам. З кас комерційних банків гроші будуть видані клієнтам, тобто надійдуть або в каси підприємств, або населенню. При цьому гроші списуються з рахунків клієнтів.

Механізм банкнотної емісії по балансу центрального банку і комерційного банку виглядає наступним чином (Таблиця 4).

Таблиця 4 - Банкнотна емісія

Зменшення залишку на розрахунковому рахунку клієнта - частина суми виданого кредиту отримана готівкою

Готівкові гроші, покинувши каси банків, можуть звертатися в позабанківському обігу досить довго: між юридичними і фізичними особами, між фізичними особами, рідше - між юридичними особами. Готівкові гроші можуть виручкою повертатися в банк і перетворюватися в безготівкові грошові кошти.

Таким чином, перш ніж готівка з'являться в обігу, вони повинні з'явитися на рахунках у вигляді запису за допомогою безготівкової емісії.

В сучасних умовах третя частина грошового обороту організовується з використанням готівки. Тим часом повністю відокремити безготівкову й готівкову грошову емісію на практиці не представляється можливим. Стан грошового обігу оцінюється за тими параметрами, які дають уявлення про динаміку сукупного грошового обороту і необхідності випуску нових грошей. Установка центральним банком цільових орієнтирів приросту грошової маси визначає і обсяг випуску готівки. Показники за обсягом випуску готівки в обіг окремо не встановлюються.

Центральний банк, що підтримує стійкість національної грошової одиниці, в кінцевому рахунку, бере на себе зобов'язання ув'язки емісії банкнот з процесами виробництва і обміну товарів.