Експорт капіталу 2

Глобальні економічні процеси, неоднорідність наукового прогресу в різних країнах світу, а також посилення промислової конкуренції призводять до такого явища, як експорт капіталу. При цьому спостерігаються негативні явища в економіці країни, з якої стався відтік. Держава, яка бере додаткові інвестиції, навпаки, залишається у виграші. Воно отримує додаткові можливості для розвитку.

Відтік капіталу відбувається з кількох причин. Щоб забезпечити гармонійний розвиток економіки країни, необхідно вживати заходів зі створення вигідних умов для імпорту капіталу. Що впливає на процес переміщення інвестиційних потоків, буде розглянуто далі.

світовий експорт

Експортом капіталу є процес вивезення інвестицій на територію іншої країни. Ці кошти вкладають найчастіше в промислові, технологічні галузі. Це типове явище для економіки капіталізму.

Експорт активно став розвиватися ще в 19 столітті. З різних країн гроші вивозилися для вкладення їх в економіку іншої країни. При цьому власник капіталу мав переваги при виробництві тієї чи іншої продукції. Наприклад, за кордоном робоча сила була дешевшою, матеріальні або інші витрати вдавалося значно знизити. Також могло бути більш привабливим податкове законодавство. Інвестор отримував при цьому великий прибуток. Теоретично вона була вище, ніж на території його рідної країни.

Безліч причин призводило до відпливу капіталу з держави. Раніше власники грошових коштів інвестували їх в плантації або представляють видобувну галузь промисловості. Основні причини експорту капіталу сьогодні полягають в наявності більш досконалої технологічної бази для виробництва. Також великі корпорації почали прагнути виробляти різну високотехнологічну продукцію за межами своєї країни. Це дозволяє збільшувати чистий прибуток в рази.

Сьогодні експорт капіталу невпинно зростає. З кожним роком портфельні інвестиції складають приблизно 600 млрд умовних одиниць, а прямі капіталовкладення в різні галузі господарювання інших країн - 300 млрд умовних одиниць. Причому один і той же держава може бути як експортером, так і імпортером капіталу. Це значно підвищує виробничу конкуренцію між країнами світової спільноти.

Основні причини експорту капіталу пов'язані з певними проблемами в економіці. В першу чергу це може бути нестабільність політики правлячих органів. Інвестори намагаються зберегти свій капітал. Тому вони шукають безпечні умови для вкладення свого капіталу.

Також на збільшення експорту може впливати низька процентна ставка національної валюти. Власники засобів переводять свій капітал в іноземні грошові знаки. Такі вклади здійснюються під великі відсотки, наслідком чого стане збільшення реального прибутку інвестора.

Якщо рівень розвитку економіки країни не дотягує навіть до середніх показників, власник капіталу не має можливості вигідно вкласти свої кошти. При цьому може спостерігатися надлишок можливого інвестування, але реально цей процес не відбувається. У цьому випадку власники таких ресурсів шукають нові можливості на території розвинених країн.

Високі ставки по оподаткуванню також відлякують інвесторів. Ділова активність зростає в безподаткових зонах або регіонах, де подібні побори мінімальні.

Несприятливі умови для інвестування можуть скластися в країні через неможливість здійснювати вільну торгівлю. Значні суми осідають в цьому випадку за кордоном.

Юридична нестабільність, відсутність повноцінного захисту прав і гарантій для капиталовласнику також сприяють розвитку експорту. Знаючи причини експорту капіталу, уряд держави має вживати заходів для створення сприятливих умов для ведення бізнесу всередині країни.

причини імпорту

Експорт та імпорт капіталу виникають внаслідок практично ідентичних причин. Якщо в одній країні зростає експорт, в іншій може збільшуватися імпорт. Приплив грошових коштів стимулює ряд факторів.

В першу чергу до основних причин імпорту відноситься високі витрати держави на проведення наукових досліджень, пошук нових технологій. Якщо інвестор прагне отримати подібні розробки для виготовлення своєї продукції, він буде ввозити капітал в країну.

Також велике значення має ступінь професіоналізму робочих кадрів. Чим вище рівень освіти і досвід трудових ресурсів або дешевше оплата їх праці, тим більше інвестицій надходить в економіку країни.

Експорт та імпорт капіталу також залежать від ступеня захищеності внутрішнього товарного ринку. Високі гарантії захисту прав та інтересів інвесторів стимулюють імпорт всередину країни їх капіталу. Власники зацікавлені імпортувати свої кошти на внутрішній ринок держави, якщо він відрізняється значними розмірами.

форми експорту

Існує кілька основних форм експорту капіталу. Умовно їх можна розділити на 2 групи. Це підприємницькі та позичкові капіталовкладення. У першому випадку інвестор придбає акції, облігації або інші цінні папери іноземної організації. При цьому власник коштів бере участь в процесі виготовлення продукції іншою державою і отримує за це прибуток у вигляді відсотків або дивідендів.

Позичкова форма експорту проявляється в наданні кредитних коштів іншій державі. Такі інвестиції розміщуються на закордонних банківських рахунках.

Підприємницькі інвестиції можуть бути портфельними або прямими. У першому випадку інвестор не має права участі в управлінні діяльністю компанії. Прямі інвестиції, навпаки, забезпечують таке право. Інвестор бере участь в прийнятті рішень щодо діяльності іноземного підприємства, здійснює контроль над його діяльністю.

Позикові інвестиції забезпечують отримання власником високих відсотків. Однак ризик неповернення таких вкладень буде вище.

види інвестицій

До складу портфельних інвестицій входять облігації, інші боргові цінні папери, невеликі пакети акцій. В окрему групу виділяються фінансові деривативи. Вони утворилися в результаті випуску контрактних зобов'язань або інших цінних паперів. Деривативи можуть включати в себе опціони. Щоб уникнути ведення подвійного рахунку подібних інвестицій їх враховують в міжнародній статистиці руху капіталу зі знаком, протилежним портфельним вкладами.

Цілі експорту капіталу можуть бути різними. Якщо власник грошових коштів бажає тривалий час брати участь в управлінні діяльністю компанії, він може зробити експорт прямих інвестицій. У цьому випадку він викуповує не менше 10% акцій. У цьому випадку держава, з якого відбувся відтік капіталу, тривалий час або взагалі ніколи не отримує повернення грошових коштів. Інвестор з великою часткою ймовірності залишається вести бізнес на території іншої країни.

Легальний і нелегальний ввіз капіталу

Експорт товарів і капіталів може бути легальним або нелегальним. З цієї причини у світовій статистиці сукупний вивезення може бути менше, ніж його ввезення.

При нелегальному вивозі капіталу переміщається з держави з порушенням встановлених норм законодавства. Наприклад, це може бути відтік, який здійснюють фірми-одноденки. Їх реєструють через підставних осіб. При цьому за короткий проміжок часу подібна організація виробляє всього одну або кілька операцій. Після цього компанія припиняє свою діяльність.

У багатьох країнах діє вимога обов'язкового повернення експортованих грошових коштів, а також отриманої від подібної діяльності прибутку назад в державу. Саме ця вимога намагаються обійти недобросовісні компанії. Такі кошти осідають в економіці зарубіжних країн. При цьому гроші вивозяться у вигляді готівкових коштів без реєстрації.

При нелегальному експорті можуть також встановлюватися трансфертні ціни. Вартість товарів штучно занижується. При їх реалізації за вищими цінами отриманий прибуток залишається за кордоном.

чистий експорт

Чистий експорт капіталу ще називають «втечею інвестицій». Його визначення охоплює як легальний, так і нелегальний відтік коштів. Застосовуючи такий капітал в своїй країні, можна було б теоретично збільшити рівень ВВП. Ці кошти могли бути спрямовані на фінансування бізнесу всередині держави за рахунок власних джерел капіталу. Так як кошти були переміщені на територію іншої країни, держава інвестора недоотримало певну кількість прибутку.

Чистий експорт можна підрахувати за розробленою МВФ методикою:

ЧЕ = ПВД + СПИ + СТБ - ІЗР, де ПВД - приріст зовнішнього боргу держави, СНІД - сальдо переміщення прямих інвестицій, СТБ - сальдо платіжного балансу країни в поточному періоді, ІЗР - зміна рівня золотовалютних резервів.

Сенс цієї методики полягає в двох основних твердженнях. Якщо сальдо поточного платіжного балансу країни стабільно позитивне, це є ознакою (хоч і непрямим) її нездатності накопичити надходять з-за кордону інвестиції і заощадження. За межами держави такі заощадження не зменшують суму зовнішнього боргу, що не нарощують приплив в нього капіталу.

Досліджуючи, наприклад, чистий експорт українського капіталу в першому десятилітті 21 століття, можна побачити наступне:

ЧЕ = 10 + 412 + 737 - 477 = 682 млрд у. е.

Якщо порівняти отриманий результат із загальною сумою вивезеного з країни капіталу, яка складає 818 млрд у. е. стануть очевидними несприятливі явища. Практично більше 80% експортованого ізУкаіни капіталу не приносить державі прибутку, не сприяє розвитку власної економіки.

Географія експорту

Експорт капіталу означає для країни упущені можливості для власного розвитку за умови високих показників нелегального відтоку грошових коштів, а також їх неповернення назад на територію держави. Однак не завжди подібні переміщення призводять до негативних наслідків. Це підтверджують дані міжнародної статистики. Найбільшими експортерами є такі розвинені країни, як США, Великобританія, Німеччина і Японія.

Структура відтоку їх капіталу складається з легальних прибуткових для країни інвестицій. При веденні бізнесу на території інших держав подібні країни отримують значний прибуток. Кошти, спрямовані в економіку зарубіжних країн, повертаються назад з відсотками.

У структурі переміщення фінансових ресурсів США переважає чистий імпорт. Сюди стікаються капітали багатьох держав. Японія приймає імпорт капіталу в значно менших кількостях. Однак це найбільший експортер капіталу в світі. Західна Європа веде бізнес за рахунок взаємних інвестицій.

Менш розвинені країни мають в міжнародному русі капіталу скромну частку. Це пояснюється недостатньою кількістю внутрішніх накопичень. На стадії індустріального розвитку внутрішній ринок має потребу у величезній кількості інвестицій. Недостатній рівень розвитку також перешкоджає імпорту капіталу в такі країни.

Основні світові тенденції

Світовий експорт капіталу характеризується певними тенденціями. У загальній масі руху коштів переважають прямі інвестиції. Також відзначається зростання в цьому процесі ролі державного управління.

90% загальної суми вивезення складають комерційні державні кредити, безоплатні дотації, субсидії і довгострокові позики на розвиток економіки країн, що розвиваються.

Відносно новими тенденціями вважаються процедури вивезення інвестицій через Європейський банк, МВФ, Світовий банк. Також нестабільність економіки і політики в країнах, що розвиваються привели до того, що промислово розвинені держави при передачі кредитних або інших засобів в їх економіку в обов'язковому порядку страхують свої капітали.

У сучасному процесі експорту капіталу переважає тенденція створення організацій, що забезпечують безпеку і гарантії повернення коштів назад власнику. Такі компанії здійснюють свою діяльність практично у всіх країнах, які є великими експортерами капіталу.

Способи зменшення експорту

Експорт капіталу можна зменшувати на державному рівні. Для цього в світі існує дві основні методики. При грамотному їх застосуванні та контролі вдається значно знизити вивезення валюти за межі держави.

Перший підхід передбачає встановлення адміністративних перепон і проведення процедур регулювання подібних дій урядом країни. Наприклад, це може бути вимога обов'язково продавати всю або частину валютної виручки або введення нормативів по веденню валютного контролю.

Другий підхід є більш конструктивним. Він передбачає створювати максимально сприятливі умови для ведення бізнесу всередині держави. Для цього інвесторам потрібно гарантувати економічну і політичну стабільність, давати юридичні гарантії захисту їх прав та інтересів. У цьому випадку капітал перестане йти з країни. Будуть спостерігатися зворотні тенденції. Показники імпорту капіталу стануть поступово зростати.

Розглянувши, що собою являє експорт капіталу, його особливості та наслідки, можна зрозуміти важливість регулювання цього процесу з боку правлячих органів, встановлення сприятливих умов для ведення бізнесу всередині країни.