Блог Станіслава бернухова - про - лялька - і маркет-мейкера

Постійно виникають непорозуміння щодо того, що таке маркет-мейкер. Чомусь вважається, що маркет-мейкери є всезнаючим ринковим маніпулятором і весь час викидає бідну "натовп" на стопи. Вважається що маркет-мейкери = ляльки (ринковий маніпулятор)

Я не знаю звідки це пішло, хоча здогадуюся.

Пропоную вам цитату з Тома Вільямса (популяризатора методу VSA) з цього приводу:

"Дуже важливо зрозуміти, що маркет-мейкери не управляють ринком. Вони реагують на пропоновані ринком умови і використовують в своїх інтересах представляються їм можливості.

Коли ринок дає їм нагоду - панічні продажі або низьколіквідний ринок - вони можуть побачити потенційне збільшення свого прибутку за допомогою маніпуляцій цінами, але вони можуть реалізувати це лише якщо ринок дозволить їм.

Тому ви не повинні думати, що маркет-мейкери управляють ринком. Жоден трейдер або організація не може керувати ніяким ринком протягом тривалого часу, за винятком лише самих неліквідних ринків.

Маркет-мейкера добре відомо, коли спільноти трейдерів або інші професссіонали розміщують свої великі ордера. Тому цілком очевидно, що вони обов'язково скористаються будь-якою можливістю, щоб збільшити свої власні торгові рахунки. "

Ключова витримка в цій цитаті - "якщо ринок дозволить їм". Маркет-мейкер ще не є остання інстанція і є безліч умов, коли схема "гроші перетікають з кишені недосвідчених публіки в кишені професіонала" не працює.

Є безліч ситуацій, коли маркет-мейкер і ще більш великий гравець "ведуть бої на вертикалі" (користуючись метафорою повітряних боїв) і їм не цікава "бідна публіка". (До речі, в цих умовах "бідна публіка" може заробляти пристойні гроші). Відомо, що в трендові дні Скальпери і інші короткострокові гравці втрачають великі гроші. Але в цьому випадку їх заробляти не маркет-мейкер, а вони стають частиною позиції ще більшого ніж він гравця.

"Ляльки" "ляльками", але великі гроші завжди заробляли на позиційної торгівлі. І, хоча розуміти ринкові маніпуляції теж важливо, але важливо не застрявати в цьому і вийти за межі цієї "розумової матриці" коли прийде час.

Успіхів вам і торгуйте усвідомлено!

Відгуків: 14 на «Про" Лялька "і маркет-мейкера»

Цікавий пост. А щас все "триндять" маркет-мейкер, маркет-мейкер. Звеличують його ледь не до небес. А тут он як, "лялька" виявляється.

Круто. Спасибі Станіслав. Чим більше Вас Новомосковськ, тим більше подобається Ваш стиль, манера пояснювати ... Просто і зрозуміло. Будь ласка, пишіть частіше. Успіхів всім.

Дякую, колеги! буду продовжувати

Станіслав, тільки хотів задати питання про маркет-мейкера, а ви вже пост виклали, випереджаєте думка :) Взагалі, якщо це можливо, хотілося б дізнатися докладніше (може невеликої вебінар) про процес роботи маркет-мейкера на ринку, так би мовити в деталях. Чи зобов'язаний він за договором з біржею створювати ліквідність при будь-яких, особливо невигідних для себе умовах, якщо в ударний (імпульсний) день, коли наприклад на 10 покупців (по 31), 2 продавця з більш високими цінами (по 33). За ідеї маркет -мейкер повинен виставити необхідний оффер на продаж між ними (по 32), для створення ліквідності, але собі в збиток, так як баланс продавців / покупців явно більше на користь останніх - ціна летить вгору. Якщо раптом імпульс затухаючи - немає підтримки великих гравців, маркет -мейкер забере свої гроші назад з комісією, опустивши ціни на ринку (наприклад поглинаючи невеликі покупки, ціна повернеться на рівень життя). Коли на денних барах відбувається консолідація ціни при невеликому обсязі, торгівля в середині представляє собою роботу на поле маркет-мейкера. На ФОРТС часто це добре видно. Чи однаковий механізм роботи маркет-мейкера на вітчизняних і західних майданчиках?

А Сорос на фотке прикольний ...

Антон - ок, як буде час - напишу докладніше.

Хоча договори з маркет-мейкерами та біржею на публічний огляд не викладаються, є загальне розуміння як вони працюють. Основний момент - регулярно в мінус собі вони працювати не будуть.

Спасибі, Станіслав, але на мій погляд від цієї статті більше питань, ніж відповідей. По-моєму, про маркетмейкерами на Нью-Йоркській біржі Герчик говорив, що вони обмежені жорсткими правилами і ці правила публічно доступні. Власне одна з головних їх функцій як раз і полягає в зобов'язанні задовольняти надходять заявки, тобто - купувати, коли ніхто не хоче купувати і продавати, коли ніхто не продає. По-моєму так ... Очевидно, що це якраз ситуації з яскраво вираженим трендом. Але, разом з тим є відчуття, що репутація ляльководів за ними закріпилася ні з проста, особливо на нашому ринку це очевидно. Адже, коли говорять, що старі патерни вже не працюють, мовляв "ринок змінився" ... Треба розуміти, що маркетмейкери змінили малюнок гри, оскільки їхні прибутки складаються виключно з наших збитків та інших ніяких джерел не існує.

Так, я згоден що наш ринок в цьому сенсі, можливо - виняток

Це мабуть характерно для ринків, які відчувають серйозний дефіцит ліквідності.
До речі, ситуацію з "ляльководами" біржа NYSE проходила в минулому (читав в одній книзі - в який не пам'ятаю) - то чи в сімдесятих чи в вісімдесятих, не пам'ятаю - деякі фірми грали проти клієнтів, у них навіть сформувався свій жаргон - " підсмажити "або щось на зразок того.

Ситуація ця закінчилася недовірою інвесторів до ринку і розглядом. До речі, якщо знайду цитату - розміщу її обов'язково.

Але треба розуміти, що в рамках еволюційного процесу все одно ринок буде тяжіти до більш цивілізованих форм активності, інакше нічим хорошим це не закінчиться.

Підтверджую, що особисто мені торгувати на ліквідних ринках (наприклад, тим же євро) набагато простіше ніж ф'ючерсом РТС

Станіслав, а можна особисте питання - на яких ліквідних ринках ви торгуєте євро?

Роман - CME і Forex, FORTS теж, але ф'ючерс ED повторює рухи споту, це не український ринок за своєю суттю, ось я про що.

Станіслав. Що ви думаєте про метод VSA? Чи застосовуєте?

В основі VSA як підходу лежать дуже правильні речі, але на сучасному ліквідному ринку виділити великого гравця через збільшення обсягів - завдання не з простих, по-перше тому, що великі заявки як правило "Спліт" (поділяються на багато дрібних), по-друге великі гравці знають що їх дії намагаються "читати" і, природно, всіма можливими способами приховують свої сліди.

Знову ж таки - головне не сприймати це як метод, вирубаний в камені. У трейдингу важливіше принципи, а не методи.

Станіслав, підкажіть, чи може маркет мейкер як Україна ринку так і на західних працювати ринковими ордерами (НЕ лімітними)?

Діяльність маркет-мейкера - надавати ліквідність, і тому все ж він працює лімітними ордерами. Але якщо буде сильна необхідність, напевно і ринковими може - десь позицію ліквідувати, а де і підштовхнути ціну до "гарячої області", провокуючи трейдерів на дії