Зовнішні та внутрішні причини реструктуризації, види і форми реструктуризації, їх характеристика -

Процес реструктуризації може бути викликаний низкою зовнішніх і внутрішніх причин.

Зовнішні фактори реструктуризації:

• технологічний прогрес (новітні технології, передові методи комунікації та інформаційного зв'язку, зниження витрат на обробку даних, ефективні транспортні мережі);

• міжнародна економічна інтеграція (скорочення торговельних і митних бар'єрів, більш вільний потік капіталу підвищення мобільності робочої сили, утворення економічних блоків і союзів, монетарна інтеграція та створення міжнародних валют)

• докорінні зміни на ринках розвинених країн (уповільнення темпів розвитку цих країн, більш агресивний експорт і пошук додаткових ринків збуту, зменшення ступеня державного регулювання економіки);

Внутрішні чинники реструктуризації:

• незадовільний рівень загального менеджменту (слабка орієнтація на ринок, відсутність стратегії, низька кваліфікація кадрів);

• слабкий фінансовий менеджмент з питань: управління грошовими потоками, прийняття інвестиційних рішень, управління витратами;

• неконкурентоспроможність продукції (поява н продуктів і конкурентів, виробництво застарілої продукції, падіння обсягів продажів);

• високі витрати (високий рівень точки беззбитковості, високі постійні витрати, високі змінні витрати, високий рівень витрат, висока вартість сервісу)

• недостатня робота служби маркетингу;

• конфлікт інтересів (власників, працівників, партнерів).

Види і форми реструктуризації, їх характеристика

Характер і особливості реструктуризаційних процесів в значній мірі залежать від виду реструктуризації.

Часткова (обмежена) реструктуризація використовується підприємством для відновлення технічної та економічної дієздатності; заходами такої реструктуризації можуть бути: додаткова емісія цінних паперів, переоцінка активів, зниження дебіторської заборгованості, переоформлення боргів та ін.

Комплексна реструктуризація охоплює більш суттєві зміни у формі розробки нової організаційної структури, технічної, технологічної та продуктової політики, зміни в менеджменті тощо.

Санаційна (відновлювальна) реструктуризація застосовується, коли підприємство знаходиться в передкризовому або кризовому стані і мас метою вийти з нього.

Адаптаційна (прогресивна) - використовується при відсутності кризи, але при появі негативних тенденцій з метою їх подолання та адаптації підприємства до нових ринкових умов. Ознаками такого постійну є: зниження загальної ефективності; вичерпання ринкового потенціалу; відсталість в порівнянні зі світовими стандартами; перспективи на інших ринках; низька ефективність управління.

В рамках цієї реструктуризації найчастіше вводяться:

1. Просторова диверсифікація - розвиток нових внутрішніх і зовнішніх ринків;

2. Продуктова диверсифікація - розвиток нових продуктів як споріднених, так і відмінних.

Упереджувальний має місце в успішних компаніях, які передбачають можливість зміни умов функціонування і прагнуть підсилити свої ключові позиції і конкурентні переваги.

Управлінська реструктуризація пов'язана зі зміною організаційної структури підприємства, менеджменту, інноваційної, технологічної та маркетингової політики, системи підготовки та перепідготовки кадрів.

Технічна реструктуризація повинна забезпечити підприємству відповідний рівень виробничого потенціалу, технології, ефективних систем постачання та ін. Що дозволить виробляти конкурентоспроможну продукцію.

Економічна реструктуризація покликана забезпечити достатній рівень рентабельності шляхом оптимізації капітальних і поточних витрат, обсягу продажів, збалансованої цінової політики та ін.

Фінансова реструктуризація стосується управління пасивами підприємства, а саме його заборгованістю і передбачає зміну структури пасивів шляхом: відстрочення погашення заборгованості; зниження процентної ставки по заборгованості; визначення більш вигідної для підприємства схеми погашення заборгованості; заміни частини заборгованості на акції; анулювання частки або всієї заборгованості; отримання від кредиторів нових позик або гарантій.

Реструктуризація власності стосується зміни власника державних підприємств і зміни власності через зміни участі в капіталі та ін.

Оперативна реструктуризація розрахована на кілька місяців, і підприємство вирішує питання підвищення своєї ліквідності за рахунок внутрішніх ресурсів в рамках санаційної реструктуризації. Вона полягає в: створенні або виділенні нових структурних підрозділів підприємства; оперативному зниженні дебіторської заборгованості; зменшенні розміру оборотних фондів через виявлення та реалізацію зайвих запасів; скорочення обсягів основних фондів через реалізацію зайвого обладнання, транспортних засобів тощо; оцінкою і припинення здійснення неефективних інвестицій і ін.

Стратегічна реструктуризація здійснюється в довгостроковому періоді, базується на результатах оперативної реструктуризації і передбачає залучення як внутрішніх, так і зовнішніх джерел фінансування в межах адаптаційної та випереджаючої реструктуризації. Вона може передбачати такі дії, як: диверсифікація виробництва; завоювання нових ринків збуту; придбання нового обладнання; впровадження новітніх технологій; сертифікація виробництва; реструктуризація організаційної структури підприємства; підвищення кваліфікації персоналу; реструктуризація власності; купівля-продаж бізнесу.

У літературних джерелах, присвячених дослідженню реструктуризації підприємств в залежності від характеру застосовуваних заходів розрізняють такі форми реструктуризації:

1) реструктуризація виробництва;

2) реструктуризація активів;

3) фінансова реструктуризація;

4) корпоративна реструктуризація (реорганізація).

Реструктуризація виробництва передбачає внесення змін до організаційної та виробничо-господарської сфери підприємства з метою підвищення його рентабельності і конкурентоспроможності.

Йдеться перш за все про такі заходи:

- Зміна керівництва підприємства;

- Впровадження нових, прогресивних форм і методів управління;

- Диверсифікація асортименту продукції;

- Поліпшення якості продукції;

- Підвищення ефективності маркетингу;

- Зменшення витрат на виробництво;

- Скорочення чисельності зайнятих на підприємстві;

Реструктуризація активів передбачає:

• продажу частини основних фондів;

• продаж зайвого устаткування, запасів сировини і матеріалів тощо;

• продаж окремих підрозділів підприємства;

• реалізація окремих видів фінансових вкладень;

• рефінансування дебіторської заборгованості.

Фінансова реструктуризація пов'язана зі зміною структури та розмірів власного і позикового капіталу, а також зі змінами в інвестиційній діяльності підприємства. Отже, це такі заходи:

- Реструктуризація заборгованості перед кредиторами;

- Отримання додаткових кредитів;

- Збільшення статутного фонду;

- Заморожування інвестиційних вкладень.

Корпоративна реструктуризація (складна). Остання передбачає реорганізацію підприємства, що має на меті змінити власника статутного фонду, створення нових юридичних осіб і (або) нову організаційно-правову форму діяльності. В рамках такої реструктуризації виконують:

• часткову або повну приватизацію;

• поділ великих підприємств на частини;

• виділення з великих підприємств тих чи інших підрозділів, в тому числі об'єктів соцкультпобуту та інших підрозділів;

• приєднання до інших чи злиття з іншими, потужнішими підприємствами.