забезпечені облігації

Облігації випускаються як доказ позики. Вони можуть забезпечуватися будь-яким запорукою або ж просто добрим ім'ям і кредитним рейтингом позичальника. Будучи освіченою інвестором, ви повинні розуміти переваги і ризики облігацій, а також вміти розрізняти забезпечені і незабезпечені випуски.

Федеральні державні облігації як правило не мають забезпечення

Облігації можуть бути забезпечені заставою (грошима або будь-якими фізичними активами, які емітент облігацій повинен буде передати інвесторам, якщо допустить дефолт по облігаціях). Забезпечення облігацій гарантує, що основна сума по облігації буде виплачена. Корпоративні і муніципальні облігації можуть бути забезпеченими або незабезпеченими. Федеральні ж державні облігації як правило не мають забезпечення і гарантуються лише сумлінністю і кредитоспроможністю держави.

Іпотечні облігації - це корпоративні облігації, забезпеченням яких виступає, головним чином, нерухомість, хоча це можуть бути і інші активи компанії - як все придатне для застави майно так і окремі окремі його частини.

Так як забезпечення іпотечних облігацій дозволяє звернути безумовне стягнення на активи компанії, такі облігації вважаються висококласними активами, захищеними від дефолту. Тримач трасту, який виступає від імені власників облігацій, забезпечує зберігання застави; якщо по облігаціях допущений дефолт, тримач трасту передасть право власності на заставу власникам облігацій.

Іпотечна облігація може бути забезпечена заставними першої черги або ж заставними молодшої черговості. Якщо емітент збанкрутує, з суми застави виплати спочатку направляються власникам облігацій із заставними першої черги, і тільки потім - власникам облігацій із заставними молодшої черговості.

Для фінансування будівництва таких проектів, як мости, лікарні і електростанції регіональні влади випускають муніципальні облігації (облігації з обмеженими зобов'язаннями). Для забезпечення таких облігацій використовуються очікувані доходи від проекту, що фінансується.

Так як забезпечені облігації мають в якості забезпечення якусь заставу, вони вважаються більш безпечним видом вкладення, ніж незабезпечені облігації. Забезпеченням трастових облігацій виступають фінансові активи у вигляді портфеля цінних паперів з акцій і облігацій. Зберігання цього портфеля забезпечує третя сторона - власник трасту.

Трастові сертифікати на обладнання забезпечуються обладнанням компанії, наприклад, вантажівками, літаками, вагонами і т. Д. Подібні сертифікати часто випускаються авіа- та залізничними компаніями для фінансування покупки нового обладнання. Купується обладнання саме по собі може стати забезпеченням випуску подібних цінних паперів. Тримач трасту, який виступає від імені власників облігацій, зберігає документи на володіння обладнанням. Коли власники облігацій отримають всі належні виплати, тримач трасту повертає документи компанії.

В силу наявності будь-якої застави забезпечені облігації сприймаються інвесторами як більш безпечні. Як наслідок, за такими облігаціями зазвичай пропонуються більш низькі процентні ставки. Забезпечені облігації зазвичай вибирають ті інвестори, які прагнуть в першу чергу убезпечити свій інвестиційний капітал.

Незабезпечені облігації, або дебентури, не мають в якості забезпечення будь-якої застави у вигляді обладнання, потоку майбутніх доходів або заставних на нерухомість. Замість цього емітент просто обіцяє власникам облігацій, що вони отримають всі належні їм виплати. Таку обіцянку також відоме як «повна довіра і кредит».

Навіщо взагалі випускаються облігації без забезпечення? Деякі компанії просто не мають достатньо активів для забезпечення облігації. Інші ж компанії давно мають високий кредит довіри з боку ринку щодо виплат своїх боргів. Що стосується держави, то воно може просто підвищити податки, якщо виплата боргів власникам облігацій стикається з будь-якої труднощами.

Облігації без забезпечення природно мають більш високий ризик і отже зазвичай пропонують більш високі процентні ставки, ніж забезпечені облігації. Якщо компанія, що випустила такі облігації, збанкрутує, то виплати отримають спочатку власники забезпечених облігацій, потім власники необспеченних облігацій, а потім - власники субординованих облігацій.

Нижче наведені деякі з видів незабезпечених облігацій:

Для фінансового забезпечення уряд США випускає казначейські облігації. Воно випускає їх за принципом «повного довіри і кредиту» федеральному уряду з боку інвесторів. Так як серед всіх емітентів уряд США має найкращі можливості для виплати своїх боргів, то казначейські облігації вважаються найбезпечнішими і вкрай популярні у інвесторів.

Якщо регіон не має коштів для виплати боргів власникам облігацій, то він може скоротити число службовців, продати активи або ж підвищити податки.

Облігації загального зобов'язання (GO) - це муніципальні облігації без забезпечення. Кредитоспроможність емітента (міста або штату, провінції, графства) - це єдина гарантія виплат за цими облігаціями. За допомогою таких облігацій фінансуються муніципальна діяльність. Якщо такий емітент не має коштів для виплати боргів власникам облігацій, то він може скоротити число державних службовців в своїй юрисдикції, продати деякі належні йому активи або ж підвищити регіональні податки.

Облігації без гарантованого доходу є найбільш незабезпеченими їх усіх. Купонний дохід по них виплачується тільки в разі, коли емітент запрацює певний прибуток. Емітент не зобов'язаний здійснювати процентні виплати в фіксовані терміни, якщо мінімальна необхідна для цього прибуток не заробиш. Інвестори усвідомлюють ризики такого вкладення, але можуть зацікавитися пропозицією, якщо емітент обіцяє привабливу купонну ставку або високу прибутковість до погашення.

Конвертовані облігації дають інвестору можливість конвертувати облігації в прості акції. Умови, тимчасові рамки і ціна повинні бути визначені і зафіксовані в момент випуску облігацій.

Облігації залучають тих інвесторів, які вважають за краще поточний дохід і безпеку основного капіталу. Деякі з таких інвесторів погоджуються на більший інвестиційний ризик в обмін на більш високі доходи. Залежно від вашої схильності до ризику, ви можете віддати перевагу облігації без забезпечення, якщо вони пропонують високий поточний дохід. Навпаки, бувають ситуації, коли ви не можете серйозно ризикувати своїм доходом. В цьому випадку вам варто звернути увагу на облігації з більш серйозним забезпеченням, ніж просто чесне слово емітента.

Інвестуючи в облігації, вам слід познайомитися з різними видами їх забезпечення. Це допоможе вам вибрати облігації, які найбільше підходять цілям вашого вкладення і вашої схильності до ризику.

1. Забезпечені облігації Коли ви купуєте облігацію або інші боргові цінні папери, вам.
2. Що таке CMO, Fannie Mae і T-bonds Уряд США випускає або виступає гарантом за цілою низкою боргових.
3. Облігації урядових агентств США Незважаючи на те, що більшість людей набагато більше чули про.
4. Забезпечені іпотечні облігації (CMO) Іпотечні облігації, випущені в вигляді «прохідний» паперу, пропонують інвестиції, які.