Визначення величини чистих активів підприємства (в балансовій оцінці)
* Виключається заборгованість учасників (засновників) за внесками до статутного капіталу.
** Виключається балансова вартість власних акцій, викуплених у акціонерів.
Щоб скорегувати бухгалтерську вартість кожного елемента активу, оцінювач діє в залежності від поставленої перед ним мети, так як один і той же предмет може бути оцінений по-різному, в залежності від того, чи робиться оцінка з перспективою продовження діяльності підприємства або його ліквідації. Так, при ліквідації підприємства відчутні активи перераховуються в свою продажну вартість, яка може бути і нульовою. Навпаки, при перспективи продовження діяльності предпріятіяценностіпересчітиваются в споживчувартість, звану з цієї причини безперервної (спадкового) вартістю.
Отже, поняття споживча вартість як приблизна ціна, яку погодився б йому надати можливий покупець підприємства в тому стані і в тому місці, де знаходиться вищевказане майно, може бути виміряна по-різному.
Покупець бажає, щоб скориговані чисті активи не включали б ціна невловимих елементів, ділових активів.
Останні концептуально пов'язані з поняттям гудвілу, яке є не що інше, як різниця між загальною вартістю підприємства і вартістю відчутних елементів його майна.
Скориговані чисті активи якомога визначити як чистий результат підприємства, тобто поточний результат після оподаткування. Головна незручність тут полягає в тому, що це поняття не спирається на цілком конкретне визначення відчутних активів, які служать підтримкою для господарської діяльності.
Дійсна вартість практіческівезде відхиляється від даних бухгалтерського балансу, так як базується на ремісії, що виникає в результаті не лише застосування бухгалтерських принципів оцінки, але внаслідок особливостей формування самого активу.
Дійсна вартість - це вартість підприємства як майнового комплексу, який генерує результат економічної діяльності.
На відміну від бухгалтерських активів дійсна вартість предпріятіяне включає вартості непродуктивного імущества.І, навпаки, вона включає такі елементи, які хоча і не фігурують в бухгалтерському активі, ноучаствуют у формуванні результату господарської діяльності, напрімерімущество, яким пользуютсяпо договором лізингу.
Виходячи з бухгалтерського активу, дійсна вартість визначається наступним чином:
+ господарські активи, які не включаються в актив балансу
= Дійсна вартість (брутто).
Дійсна вартість може мати варіанти, якщо мова йде про обговорення кредиторської заборгованості.
Можна розглядати дійсну вартість як незалежну від способів, за допомогою яких підприємство себе фінансує. У цьому випадку мова йде про вартість-брутто, розрахованої без урахування зворотних пасивів - кредиторської заборгованості.
Оцінка її остаетсяпатрімоніальним (результатом попередньої діяльності) поняттям, тому вважають, що необхідно брати до уваги ікредіторскую заборгованість. У цьому випадку мова йде остоімості-нетто. Однак вибір междудействітельной вартістю-нетто і действітельнойстоімостью-брутто залежить від контексту оцінки. Це означає (коли дійсна вартість включається в формулу оцінки), що до неї необхідно прив'язати поняття результату. Якщо іспользуютдействітельную вартість-брутто, (не враховуючи кредиторську задолженность), поняттям асоційованого хто приєднався результату повинно бути поняття результату економічної діяльності після оподаткування, де податок рассчітиваетсябез обліку економії, яка виникає на відсотках за позиками.
Якщо використовують дійсну вартість-нетто. топонятіемассоціірованного результату повинно бути понятіетекущего результату (результат економічної діяльності мінус відсотки) після оподаткування, де податок розраховується вже з урахуванням економії, здійсненої завдяки відсоткам.
Поняття постійний капітал сходнос поняттям авансований капітал, якщо мова йде про те, щоб визначити коло ресурсів, які необхідні для нормального функціонування підприємства.
Постійний капітал, необхідний для економічної діяльності, складається з основного виробничого капіталу (необоротних активів) та економічної потреби в оборотному капіталі, яка вважається необхідною для нормального використання цих актівов.Ето поняття включає судження про фінансовий рівновазі підприємства, так як посилається на поняття необхідної потреби в оборотному капіталі, яка не зовсім збігається з фактичною потребою.
Авансований капіталний передбачає поділу капіталу на власний і позиковий, так як асоційований капітал - це те саме поняття, що і для дійсної вартості-брутто.
Проілюструємо коротко розрахунок трьох наведених вище понять - скориговані чисті активи, дійсна вартість і необхідний для економічної діяльності постійний капітал виходячи з наступного скоригованого балансу, (де немає ніяких невловимих елементів).
Необоротні активи, представлені в балансі, відносяться до непродуктивних активів і становлять 400 тис. Руб. Крім того, існують виробничі необоротні активи за балансом - 720 тисяч. Руб. (Табл. 20).