Валютний ринок поняття, функції, елементи - валютний ринок вУкаіни

Міжнародний обмін товарів, послуг і капіталів втягує в свою орбіту валютний ринок. Імпортери обмінюють національну валюту на валюту тієї країни, де вони купують товари і послуги. Експортери, в свою чергу, отримавши експортну виручку в іноземній валюті, продають її в обмін на національну валюту. Інвестори, вкладаючи капітал в економіку тієї чи іншої країни, відчувають потребу в її валюті.

Ринок, на якому відбуваються міжнародні угоди з валютами, називається міжнародним (світовим) валютним ринком.

В даний час при розрахунках, що виникають у зовнішній торгівлі, необхідно обмінювати національну валюту на іноземну, так як відсутній єдиний платіжний засіб, який можна було б використовувати в якості міжнародного засобу обігу.

Під терміном «валюта» розуміються зазвичай все іноземні грошові одиниці, виражені в них цінні папери, кошти платежу, а також дорогоцінні метали.

Спеціальний ринок, на якому може бути куплена або продана іноземна валюта, називається валютним ринком.

Валютний ринок - це особливий інституціональний механізм, що визначає відносини з приводу купівлі-продажу іноземної валюти, де більшість угод укладається між банками, а також за участю брокерів та інших фінансових інститутів. Разом з тим це і ставлення не тільки між його суб'єктами, тобто банками, а й між банками і клієнтами.

Передумовами формування світових ринків валют, кредитів, цінних паперів є:

концентрація капіталу у виробництві і банківській справі;

інтернаціоналізація господарських зв'язків;

розвиток міжбанківських телекомунікацій.

Валютні ринки виконують такі завдання:

створюють умови для обміну національними грошима, забезпечують зв'язок між величезною кількістю відокремлених національних систем;

встановлюють ефективний валютний курс;

служать джерелом короткострокових валютних кредитів і управління ліквідністю в іноземній валюті;

створюють умови для управління валютними і кредитними ризиками, для проведення спекулятивних і арбітражних операцій.

Валютні ринки забезпечують оперативне здійснення міжнародних розрахунків, взаємозв'язок світових валютних ринків з кредитними і фінансовими ринками. За допомогою валютних ринків поповнюються валютні резерви банків, підприємств, держави. Механізм валютних ринків використовується для державного регулювання економіки, в тому числі на макрорівні в рамках групи країн (наприклад, ЄС).

З інституційної точки зору валютні ринки - це сукупність бірж, брокерських фірм, банків, різного роду фондів, корпорацій.

Валютний ринок складається з біржового і міжбанківського ринків. Його функції зводяться до наступних:

обслуговування міжнародного обороту товарів, послуг і капіталів;

формування валютного курсу на основі попиту і пропозиції;

розробка механізму захисту від валютних ризиків і додатки спекулятивних капіталів;

інструмент держави для цілей грошово-кредитної і економічної політики.

Залежно від обсягу, характеру валютних операцій та кількості використовуваних валют валютні ринки розрізняються на світові, регіональні та національні (місцеві).

На регіональних і місцевих ринках здійснюються операції з певними конвертованими валютами.

Торгівля на українському валютному ринку проходить в основному через систему валютних бірж, таких, як Московська, Харківська, Сибірська та Азіатсько-Тихоокеанська міжбанківські валютні біржі, Уральська регіональна валютна біржа, Ростовська і Нижегородська валютно-фондові біржі, Самарська валютна міжбанківська біржа.

В даний час активно розвивається і позабіржовий міжбанківський валютний ринок. Правда, поки він обмежений тільки Москвою, де сконцентровано більшість банків і розвинений міжбанківський кредитний ринок. Його конкурентні переваги складаються в оперативності розрахунків з валютних операцій і відносній дешевизні, так як не потрібно сплата біржових комісійних.

Як показало опитування українських комерційних банків, внутрішній валютний ринок для них є основним як при купівлі валюти, так і при її продажу. При цьому банки в рівній мірі працюють як на біржовому, так і на позабіржовому ринку, не віддаючи особливої ​​переваги ні тому, ні іншому.

Щоб дати більш повну структурну характеристику валютного ринку, необхідно перерахувати його учасників і розглянути деякі особливості їх діяльності. Як правило, виділяють три основні групи учасників, кожна з яких не є однорідною за своїм складом.

Для проведення валютних операцій великі комерційні банк у своєму розпорядженні депозитами в зарубіжних фінансових установах, що є їхніми кореспондентами. У той же час далеко не всі навіть великі банки країн Західної Європи виступають як постійні учасники валютного ринку.

До першої групи діючих на валютному ринку учасників відносяться і центральні банки. Вони займають в цій групі особливе положення. Перш за все, за своїм статусом вони не є комерційними установами і вже з цієї причини істотно відрізняються від комерційних банків і інших фінансових інститутів. Центральні банки також мають у своїй структурі підрозділом дилінгу. Однак валютні операції займають підлегле місце в діяльності центральних банків, оскільки служать для них переважно лише засобом здійснення основних функцій і, як правило, не мають на меті безпосереднє вилучення доходу.

Крім того, центральні банки мають у своєму розпорядженні контрагентами іншого роду і виконують інші функції. З одного боку, вони керуються розпорядженнями свого уряду (в тих країнах, де центральний банк не користується повною самостійністю) або беруть участь в проведенні узгодженої з ним економічної політики (в державах, де центральний банк більш незалежний). Вони також координують свої дії на валютному ринку з політикою центральних банків інших країн (зокрема при проведенні валютних інтервенцій) і керуються положеннями нормативних документів міжнародних фінансових організацій.

З іншого боку, функцією центральних банків є нагляд за станом валютного ринку і його регулювання. Перш за все, це стосується курсу національної валюти, коригування якого в бажаному напрямку здійснюється, зокрема, за допомогою інтервенцій на валютному ринку, а також за допомогою валютних резервів центрального банку. Крім того, це може зачіпати і операції комерційних банків країни і інших фінансових установ, а також брокерів, які зобов'язані беззастережно надавати центральному банку відповідну інформацію.

Другу групу учасників валютного ринку складають незалежні брокери і брокерські фірми. Крім проведення власних валютних операцій вони здійснюють інформаційну і посередницьку функції, які тісно пов'язані між собою. Їх інформаційна функція полягає в тому, що вони повідомляють іншим учасникам ринку курси валют, за якими останні готові здійснювати операції. Посередницька функція полягає в тому, що брокери зосереджують у своїх руках розпорядження про продаж і купівлю валют і надають корисну інформацію дилерам банків, що значно полегшує діяльність останніх. І окремі брокери, і брокерські фірми мають у своєму розпорядженні широку мережу кореспондентів і отримують дохід (брокерські комісійні) по кожній угоді як від продавця, так і від покупця валюти.

В області валютних операцій брокерські фірми, як і банки, мають свою структуру, що складається з відділів, кожен з яких працює з однією або декількома валютами. Відповідно в рамках відділу кожен брокер спеціалізується або на операціях типу «спот», або займається угодами на певний термін, орієнтуючись при цьому на конкретну групу кореспондентів. Найбільші і відомі з брокерських фірм Західної Європи зосереджені в Лондоні. Це фірми міжнародного масштабу, що мають представників або філії не тільки при лондонській, але і при інших валютних біржах

У третю групу учасників валютного ринку включають всіх, особисто не здійснюють операції з валютами, тобто тих, хто не виступає тут безпосередньо, а користується послугами банків. Перш за все до них відносяться юридичні особи (підприємства промисловості, торгівлі та інших секторів економіки, деякі фінансові небанківські установи), а також фізичні особи.

Серед фінансових небанківських установ, які безпосередньо самі не виробляють операцій на валютному ринку, фігурують, зокрема, пенсійні фонди, страхові товариства і фонди хеджування (або хеджингові компанії). Будучи в стані акумулювати значні фінансові ресурси, вони також можуть діяти на міжнародних ринках і є важливими учасниками валютного ринку, діючи через посередників.

Валютна біржа - це елемент інфраструктури валютного ринку, чия діяльність полягає в наданні послуг з організації та проведення торгів, в ході яких їх учасники укладають угоди з іноземною валютою.

На валютній біржі здійснюється вільна купівля-продаж національних валют виходячи з курсового співвідношення між ними (котирування), що складається на ринку під впливом попиту і пропозиції. Цьому типу біржі притаманні всі елементи класичної біржової торгівлі.

Котирування на валютних біржах залежить від купівельної спроможності обмінюваних валют, яка в свою чергу визначається економічною ситуацією в країнах-емітентах.

Операції на валютних біржах засновані на конвертованості валют, обмінюваних на них. Конвертованість валюти - це можливість обміну грошових одиниць однієї країни на валюту інших країн і на міжнародно-визнані платіжні засоби. Розрізняють вільно конвертовані, частково конвертовані і неконвертовані валюти.

Вільно конвертованими є валюти тих держав, в яких повністю відсутні обмеження для її обміну на інші іноземні грошові одиниці. Тому згідно з термінологією, прийнятою Міжнародним валютним фондом (МВФ), така валюта іменується також «вільно використовуваної» (або «вільно оборотної»). Серед подібних валют фігурують насамперед долар США, марка ФРН, японська єна, англійський фунт стерлінгів і французький франк.

Частково конвертовані валюти - це національні грошові одиниці країн, в яких зберігаються будь-які обмеження в області валютних операцій.

До числа неконвертованих, або замкнутих, відносяться валюти таких держав, де існує пряма заборона на обмін валют, що поширюється як на резидентів, так і на нерезидентів.

Пряме призначення валютних бірж - визначати валютний курс, який представляє собою вартість іноземної валюти. На біржі як організованому ринку в ході торгів встановлюється вартість національної грошової одиниці. Тут же відбуваються угоди в інтересах осіб, що мають кошти в іноземній валюті, отриманими від зовнішньоекономічної діяльності та на інших підставах, і осіб, яким, на проти, необхідна іноземна валюта для їх господарської діяльності, але вони не мають самостійними джерелами її надходження. Операції з експорту та імпорту товарів, послуг і результатів інтелектуальної діяльності становлять основу визначення вартості національної грошової одиниці. Таким чином, основне завдання валютної біржі полягає не в отриманні високого прибутку, а в мобілізації тимчасово вільних грошових ресурсів, в перерозподілі їх ринковими методами з одних галузей економіки в інші і в установленні дійсного ринкового курсу національної та іноземної валюти в умовах справедливої ​​і законної торгівлі.

Валютна біржа виступає посередником при здійсненні валютних операцій. У деяких з країн, де існують валютні біржі, операції з іноземною валютою дозволено здійснювати тільки через них.

Учасниками біржових торгів валютою в більшості країн є кредитні організації, рідше - інші фінансові організації, наприклад страхові і пенсійні фонди, інвестиційні компанії, що діють через брокерські фірми.

На рахунках бірж відображаються всі валютні операції учасників торгів, а біржа в даному випадку виступає гарантом розрахунків.

Таким чином, валютний ринок являє собою складну структуру, що складається з ряду взаємопов'язаних між собою елементів.