управління капіталом

1. Сутність і завдання управління капіталом

Управління капіталом являє собою систему принципів і методів розробки і реалізації управлінських рішень, пов'язаних з оптимальним його формуванням з різних джерел, а також забезпеченням ефективного його використання в різних видах господарської діяльності підприємства.

Управління капіталом підприємства спрямовано на вирішення таких основних завдань:

Формування достатнього обсягу капіталу, що забезпечує необхідні темпи економічного розвитку підприємства.

Оптимізація розподілу сформованого капіталу за видами діяльності та напрямками використання.

Забезпечення умов досягнення максимальної прибутковості капіталу з найменшим рівнем фінансового ризику.

Забезпечення мінімізації фінансового ризику, пов'язаного з використанням капіталу, найменшим рівнем його прибутковості.

Забезпечення постійної фінансової рівноваги підприємства в процесі його розвитку.

Забезпечення достатнього рівня фінансового контролю над підприємством з боку його засновників.

Забезпечення достатньої фінансової гнучкості підприємства.

Оптимізація обороту капіталу.

Забезпечення своєчасного реінвестування капіталу.

2. Управління вартістю капіталу

Капітал в будь-якій своїй формі має певну вартість, рівень якої повинен враховуватися в процесі його залучення в економічний процес.

Вартість капіталу фірми - це витрати фірми на використання капіталу, які виражаються в процентах (%) до величини використовуваного капіталу. Вартість сукупного капіталу складається з вартості використання власних і вартості позикових коштів.

Витрати на сукупний капітал складаються з витрат на власний капітал і витрат на позиковий капітал.

Мал. 1 Спрощена схема формування сукупного капіталу

Сукупний капітал - це вартість витрат на власний капітал і вартість витрат на позиковий капітал.

Власний капітал - це вартість власного капіталу, помножена на частку власного капіталу по балансу.

Позиковий капітал - це вартість позикового капіталу, помножена на частку позикового капіталу по балансу.

Вартість капіталу - це процентна ставка, яка визначає ціну капіталу (сукупного, власного і позикового).

Вартість власного капіталу (%) - це бар'єрна ставка прибутковості власника капіталу (акціонера, інвестора), яку він бажає отримати.

Вартість позикового капіталу (%) - це вартість позикових коштів. Наприклад встановлений відсоток річних банку по кредиту.

Акціонерний капітал - кошти, вкладені в статутний капітал, додатковий капітал, різні фонди, створені компанією за рахунок коштів акціонерів

Прибуток - кошти, отримані в результаті діяльності компанії (нерозподілений прибуток минулих років, прибуток звітного року)

Кредити і позики - довгострокові і короткострокові кредити банків та інших фінансових організацій і підприємств.

Кредиторська заборгованість - заборгованість перед постачальниками, перед персоналом по виплаті заробітної плати, заборгованість до бюджету і позабюджетні фонди, інша кредиторська заборгованість.

Процес оцінки вартості капіталу послідовно здійснюється на підприємстві за трьома етапами: