Тема 3 валютні операції 1

Поняття валютних операцій та їх сутність 2.

Угоди на умовах СПОТ і СВОП 3.

Угоди на умовах форвард 4.

Угоди на умовах ф'ючерс 5.

Угоди на умовах опціону 1. Поняття Валютних операцій і їх сутність

Валютні операції - це операції з обміну цінних паперів в одній в одній валюті на цінні папери в іншій валюті за договірним курсом на певну дату. Види валютних операцій:

Касові або готівку (угоди «спот») - це угода, що укладається по сенам сьогоднішнього дня де одна валюта використовується для покупки іншої в дводенний термін або негайно; Термінові (форвардні угоди) при яких відбувається купівля - продаж іноземної валюти на заздалегідь узгоджений термін з передачею її до кінця терміну за курсом, зафіксованим в момент укладення угоди; Операції «своп» - це купівля іноземної валюти за умов «спот» в обмін на національну валюту із зобов'язанням її подальшого викупу через певний строк; Арбітражні - учасники угоди використовують відмінності у валютних курсах на різних валютних ринках з метою отримання прибутку.

2. В залежності від термінів розрахунків конверсійні операції на готівку і термінові.

Готівкова угода - це конверсійна операція з датою валютування, яка відступає від дня укладання угоди не більше ніж два робочі банківські дні.

Дата валютування - це дата, яка визначається для виконання умов угоди.

Готівкові конверсійні операції підрозділяється на: 1.

угода TOD - конверсійна операція з датою валютування в день угоди.

угода TOM - конверсійна операція з датою валютування на наступний за днем ​​укладення угоди, робочий банківський день.

угода СПОТ - конверсійна операція з датою валютування на другий за днем ​​укладання угоди, робочий банківський день.

Угоди на ринку СПОТ представляють собою двосторонній контракт, за яким одна зі сторін передає певну кількість даної валюти в обмін на отримання від іншої сторони обумовленого кількості іншої валюти, обчислений виходячи з узгодженого обмінного курсу протягом одного робочого дня з дня укладання угоди.

Основними учасниками спот-ринку виступають комерційні банки, які ведуть операції на спот-ринку з різними параметрами: 1.

безпосередньо з юридичними особами 2.

на міжбанківському ринку напряму з іншими комерційними банками через брокерів 3.

з центральними банками країни

Головні цілі операцій спот є: 1.

виконання конверсійних доручень клієнтів банку 2.

переклад власних коштів банку з однієї валюти в іншу з метою підтримки ліквідності 3.

підтримання мінімально необхідних робочих залишків у іноземних банках на рахунках «НОСТРО»

Незважаючи на короткий термін поставки іноземної валюти, контрагенти несуть валютний ризик по цій операції, тому що в умовах «плаваючих» валютних курсів, курс може змінитися за два робочих дня.

Для обмеження потенційного кредитного ризику банк повинен прагнути здійснювати свої операції переважно з першокласними банками-партнерами.

Процедура укладання угоди включає в себе:

вибір обмінюваних валют 2.

фіксація курсів 3.

встановлення суми угоди 4.

валютування, перерахування угоди 6.

документальне підтвердження угоди

Умови розрахунків спот досить зручні для контрагентів угоди: протягом поточного і наступного дня обробляється необхідна інформація, оформляються платежі і інші телекси для виконання умов угоди.

Подібна система склалася спочатку, тому що банки не могли швидко провести розрахунок з урахуванням часу узгодження деталей угоди сторонами, різницею між часовими поясами і т.п.

По кожній з валют, що беруть участь в операції, вважаються тільки робочі дні, тобто якщо наступний день за датою угоди є неробочому для однієї валюти, то термін поставки збільшується на один день. У разі, якщо наступний день є неробочим для іншої валюти, термін постачання збільшується ще на 1 день.

Бід - це ціна, за якою маркет-мейкер готовий купити базову валюту.

Оффер - ціна, по якій маркет-мейкер продає базову валюту.

Якщо торгівля валютою не покриває витрат будь-якого банку, він все одно від неї не відмовляється, оскільки клієнти можуть звернутися до конкуруючих банкам і за операціями.

У перекладі з англ. «Своп» означає обмін, мену. На фінансовому ринку предметом обміну стають грошові потоки. Своп дозволяє учаснику грошового ринку помінятися зі своїм партнером характеристиками грошового потоку.

Своп-угода - валютна операція, що поєднує купівлю-продаж двох валют на умовах негайної поставки з одночасною контр-угодою на певний термін з тими ж валютами.

За своп операцій готівкова угода здійснюється за курсом спот, яка в контр-угоді коригується з урахуванням премії. В даному типі угоди клієнт економить на марці-різниці між курсами продавця і покупця по готівкової угоді.

Своп-операції здійснюються між комерційними банками, міжнародними економічними організаціями та центральними банками країн. В останньому випадку вони представляють собою угоду про взаємне кредитування в національних валютах.

Операції на фінансових ринках дуже часто призводять до збільшення обсягів операцій на умовах своп.

Короткострокові капітали зазвичай шукають собі «додаток» за кордоном в іноземній валюті переважно в двох випадках, якщо: o

на внутрішньому грошовому ринку немає достатньо залучаються можливостей для здійснення інвестицій o

інвестиції в іншій країні або іншій валюті пов'язані з підвищенням рівнів прибутковості навіть з урахуванням витрат на хеджування.