Що таке дефляція, валютний ринок доступною мовою

Багато людей вважають, що інфляція це невід'ємна частина життя. Проте, при певних економічних ситуаціях виникає протилежне явище відоме як дефляція.

Дефляція - це зниження цін на товари, і хоча для споживачів це може здатися чудовою ситуацією, насправді це не так. Дефляція є показником погіршення економічних умов. Дефляція, як правило, пов'язана з високим рівнем безробіття, яка в свою чергу веде до істотного зниження заробітних плат. Крім того прибуток підприємств істотно скорочується в період дефляції, в результаті чого компаніям стає дуже важко залучити додатковий капітал для розширення і розвитку свого бізнесу і нових технологій.

Дефляцію дуже часто плутають з дезінфляції. У той час як дефляція є зниження цін на товари і послуги у всіх галузях економіки, дезінфляція є ситуацією, коли темпи зростання інфляції скорочуються або повністю зупиняються. Проте, дезінфляція, як правило, не передує періоду дефляції. Фактично дефляція - це рідкісне явище, яке не виникає в ході нормального економічного циклу і, отже, інвестори повинні визнати її як ознака того, що економіка знаходиться у важкому стані.

Що є причиною дефляції?

Дефляція може бути викликана низкою чинників, які випливають з зміщення кривої попиту і пропозиції. Пам'ятайте, ціни на всі товари і послуги в значній мірі залежать від зміни попиту і пропозиції, що означає, що якщо попит по відношенню до пропозиції падає, то відповідно і ціни будуть падати. Крім того, зміна попиту і пропозиції на національну валюту грає важливу роль у встановленні цін на товари і послуги в країні.

Хоча існує безліч причин виникнення дефляції, такі причини грають найбільшу роль:

1. Зміна структури ринків капіталу

Коли різні компанії продають одні й ті ж товари або послуги, вони, як правило, з метою конкуренції знижують ціни на свою продукцію. Часто, структура капіталу економіки змінюється, і компанії отримують більш легкий доступ до ринків акцій і облігацій, які вони можуть використовувати для фінансування нових підприємств або підвищення продуктивності.

Компанії можуть отримати доступ до легких грошей завдяки кільком причинам, таким як зниження процентних ставок, зміна банківської політики або зміна настрою до ризику серед інвесторів. Проте, після того як компанії використовують цей капітал для підвищення продуктивності, вони почнуть знижувати ціни, для того щоб знизити збільшилася пропозиції продукції, що в результаті може привести до дефляції.

2. Підвищення продуктивності

Інноваційні рішення і нові технології допомагають підвищити продуктивність, що в кінцевому підсумку призводить до зниження цін. Хоча деякі винаходи впливають на продуктивність тільки деяких галузей, інші можуть сильно впливати на всю економіку.

Наприклад, багато країн, що розвиваються щосили намагаються пристосуватися до моделі ринкової економіки. Для того щоб заробити на життя багато громадян готові були працювати за дуже низьку зарплату, а компанії з США використовують цю можливість і відкривають в цих країнах заводи, для того щоб істотно скоротити свої витрати і збільшити продуктивність. Це неминуче призводить до збільшення поставок товарів і зниження їх вартості, що стало результатом періоду дефляції в США на початку 21 століття.

3. Зниження пропозиції валюти

Коли пропозиція валюти зменшується, ціни знижуються, в результаті чого люди можуть дозволити собі купити більше товарів. Як може знизитися пропозицію валюти? Однією з поширених причин є політика Центрального банку.

Наприклад, коли була створена Федеральна резервна система, вона значно скоротила грошову масу в США. В результаті це призвело до серйозної дефляції в 1913 році. Крім того в багатьох країнах витрати здійснюються за рахунок кредитних коштів. Зрозуміло, що коли кредитори скорочують видачу кредитів, споживачі будуть витрачати менше змушуючи виробників знижувати ціни для того щоб відновити продажу.

4. Заходи жорсткої економіки

5. Дефляційна спіраль

Після того як дефляція показала свою страшну голову, її може бути дуже складно взяти під контроль по ряду причин. По-перше, коли споживачі починають знижувати витрати, знижується і прибуток підприємств. На жаль, це означає, що підприємства змушені скорочувати заробітну плату і свої власні покупки. У свою чергу це викликає скорочення витрат в інших секторах, оскільки інші підприємства та наймані працівники мають менше грошей, які вони можуть витратити. Як би жахливо це не звучало, але ситуація продовжує погіршуватися і цикл може бути дуже важко зламати.

наслідки дефляції

Дефляція може надати один з наступних дій на економіку:

1. Зниження доходів бізнесу

Підприємства повинні значно знизити ціни на свою продукцію для того щоб залишатися конкурентоспроможними. Очевидно, що через зниження цін їх доходи починають падати. Доходи бізнесу часто скорочуються і відновлюються, але дефляційні цикли, як правило, повторюються багато разів.

На жаль це означає, що підприємства повинні все більше знижувати ціни в періоди тривалої дефляції. Навіть якщо підприємства будуть працювати з високою продуктивністю, їх прибуток в кінцевому все одно підсумку буде падати, оскільки скорочення витрат на сировину буде компенсовано зниженням виручки.

2. Скорочення заробітної плати та звільнення

Коли прибуток починають падати компаніям необхідно знаходити способи скорочення своїх витрат для того щоб залишатися прибутковими. Вони можуть скорочувати свої витрати шляхом зниження заробітної плати і скорочення робочих місць. Зрозуміло, що це посилює цикл дефляції, оскільки все велике потенційних споживачів менше витрачай.

3. Зміна споживчих витрат

Відношення між дефляцією і споживчими видатками складні і часто важко передбачувані. Коли економіка переживає період дефляції, покупці часто купують товари за нижчими цінами. Спочатку споживчі товари можуть сильно збільшитися. Однак, як тільки компанії починають скорочувати витрати на заробітну плату, споживачі також скорочують свої витрати. Звичайно, коли вони скорочують свої витрати, цикл дефляції посилюється.

4. Скорочення інвестицій

Коли економіка переживе серію дефляція, інвестори схильні розглядати готівкові гроші як один з найкращих активів для інвестицій. Інвестори будуть спостерігати, як їх капітал зростає виключно через зростання вартості валюти. У той же час за депозитними ставками інвестори будуть отримувати набагато менше, так як центральні банки для боротьби з дефляцією, знижують процентні ставки.

У той же час багато інших інвестиції можуть давати негативну прибутковість або бути вкрай волатильними, так як інвестори будуть відчувати страх, а компанії будуть показувати збитки. Оскільки інвестори будуть виходити з акцій, фондові ринки неминуче будуть падати.

5. Скорочення кредитування

Коли виникає дефляція, кредитори починають згортати свої кредитні програми з цілого ряду причин. Перш за все, такі активи як нерухомість втрачають свою вартість, і клієнти не можуть підтримувати свій борг тим же самим майновою заставою. В кінцевому рахунку, позичальник нездатний виплатити свої боргові зобов'язання, а кредитори не зможуть повернути свої інвестиції за допомогою конфіскації майна.

Крім того, кредитори розуміють, що фінансове становище позичальників, найімовірніше зміниться. Оскільки роботодавці починають скорочувати свою робочу силу. Центральні банки будуть знижувати процентні ставки для того щоб стимулювати споживачів займати і більше витрачати, але багато хто з них все ще не матимуть права на отримання кредитів.

Інструменти для подолання дефляції

На щастя, вплив від дефляції можна зменшити. Проте, боротьба з дефляцією вимагає дисциплінованого підходу, так як сама по собі вона не пройде. До Великої депресії було широко поширена думка, що дефляція згодом пройде сама. Проте, економісти запропонували уряду втрутитися в цей процес для того щоб розірвати дефляційну спіраль.

Під час Великої депресії уряд США скуштувало різні методи для боротьби з дефляцією, більшість з яких виявилися неефективними. Наприклад, президент Франклін Д. Рузвельт вважав, що дефляція була викликана надмірною пропозицією товарів і послуг, тому він спробував скоротити пропозицію ресурсів на ринку. Одні із способів, яким він намагався подолати дефляцію була покупка сільськогосподарських земель для того щоб фермери не виробляли занадто багато продуктів для продажу на ринку. Однак ці «рішення» тільки завдали шкоди економіці і ймовірно погіршили дефляцію.

Центральні банки мають значний вплив на управління інфляцією та дефляцією шляхом зміни грошової маси в країні. Наприклад, Федеральна резервна система використовує кількісне пом'якшення в якості засобу для запобігання дефляції. У той час як занадто велике збільшення грошової маси країни може призвести до інфляції, помірне розширення грошової маси може стати ефективним засобом у боротьбі з дефляцією.

Зусилля центральних банків в боротьбі з дефляцією ефективні в деяких випадках, але не у всіх. Найбільша прикрість в політиці центральних банків це те, що вони не можуть знизити процентні ставки, коли вони знаходяться біля 0%. Після зниження процентних ставок до нульових рівнях центральні банки не мають інших інструментів для вирішення проблем. Насправді, до цих пір не існує чітких і зрозумілих правил для боротьби з дефляцією.

Історичні приклади дефляції

Хоча дефляція досить рідкісне явище для економіки, але в ході історії зустрічалося неодноразово. Для прикладу можна виділити кілька найбільш відомих і значущих випадків дефляції в історії:

1. Промислова революція

В кінці 19 століття підприємства в своєму виробництві почали використовувати нові технології, що дозволило їм підвищити ефективність роботи. В результаті пропозиція товарів значно збільшилася і, отже, ціни на ці товари знизилися. Хоча збільшення рівня продуктивності після промислової революції справила позитивний ефект на економіку, це призвело до періоду дефляції.

2. Велика депресія

Велика депресія була найбільш важким фінансовим періодом в американській історії. Під час цієї важкої періоду рівень безробіття встановив нові рекорди, фондовий ринок звалився, а споживачі втратили більшу частину своїх заощаджень. Крім того співробітники в високопродуктивних галузях, таких як сільське господарство і горнодобича виробляли велику кількість продукції, але не отримували за це гідну зарплату. В результаті у них було менше грошей, які вони могли витратити навіть на товари першої необхідності, незважаючи на те, що продавці знижували ціни.

3. Депресія 1920-1921

Близько восьми років до початку Великої депресії в США сталася нетривала депресія, викликана наслідками Першої світової війни. В цей час мільйон військовослужбовців Збройних сил повернулися до цивільного життя, а роботодавці через великої кількості робочої сили почали знижувати заробітну плату. Ринок праці перед поверненням військовослужбовців був дуже сильно перегрітий, тому, коли з'явилася нова робоча сила, профспілки втратили свою владу і не здатні були вимагати високої зарплати, в результаті чого підприємства почали скорочувати витрати.

4. Європейська боргова криза

Боргова криза в Європи викликає ряд ускладнень для світової економіки. У відповідь на цю кризу уряду вжили заходів жорсткої економії, такі як скорочення державної допомоги малозабезпеченим сім'ям. Однак, ці заходи викликали значне скорочення ВВП цих країн. Крім того, банки скоротили видачу кредитів, що викликало скорочення грошової маси в країні. В результаті Європа бореться з сильною дефляцією.

Вам буде цікаво: