Ризик упущеної вигоди - поняття і сутність внутрішньої підприємницького середовища

Ризики, пов'язані з вкладення капіталу (інвестиційні ризики), поділяються на:

- ризик упущеної вигоди;

- ризик зниження прибутковості;

- ризик прямих фінансових втрат.

Ризик упущеної вигоди - це ризик настання непрямого фінансового збитку (неодержаний прибуток) у результаті нездійснення якого-небудь заходу (наприклад, страхування, інвестування і т.д.).

Ризик зниження прибутковості може виникнути в результаті зменшення відсотка і дивідендів по портфельних інвестиціях, по внесках і кредитах. Портфельні інвестиції пов'язані з формуванням інвестиційного портфеля за допомогою придбання цінних паперів та інших активів. Ризик зниження прибутковості включає процентні і кредитні ризики.

До процентних ризиків відносяться небезпека втрат комерційними банками, кредитними установами, інвестиційними інститутами, лізинговими компаніями в результаті перевищення процентних ставок, виплачуваних ними по притягнутих засобах, над ставками за наданими кредитами. До процентних ризиків відносяться також ризики втрат, які можуть понести інвестори в зв'язку зі зміною дивідендів по акціях, процентних ставок на ринку по облігаціях, сертифікатам і іншим цінним паперам. Зростання ринкової ставки відсотка веде до зниження курсової вартості цінних паперів, особливо облігацій з фіксованим відсотком. Суть процентного ризику полягає в непередбаченій зміні процентної ставки на фінансовому ринку.

Причиною виникнення процентних ризиків можуть бути зміна кон'юнктури фінансового ринку, зростання або зниження пропозиції вільних грошових ресурсів та інші фактори. Негативні фінансові наслідки процентного ризику проявляються в емісійній діяльності підприємства, в його дивідендну політику, короткострокових фінансових інвестиціях і деяких інших фінансових операціях.

Фінансові ризики дозволяються з допомогою різних засобів і способів.

Засобами дозволу фінансових ризиків є запобігання їх, утримання, передача, зниження ступеня. Уникнення ризику означає просте ухилення від заходу, пов'язаного з ризиком. Однак уникнення ризику для інвестора найчастіше означає відмову від прибутку. Утримання ризику - залишення ризику за інвестором, тобто. Е. На його відповідальності. Так, інвестор, вкладаючи венчурний капітал, заздалегідь упевнений, що він може за рахунок власних коштів покрити можливу втрату венчурного капіталу. Передача ризику говорить про те, що інвестор передає відповідальність за фінансовий ризик комусь іншому, наприклад страховому суспільству. В даному випадку передача ризику сталася шляхом страхування фінансового ризику. Зниження ступеня ризику означає скорочення ймовірності та обсягу втрат.

При виборі конкретного засобу розв'язання фінансового ризику інвестор повинен виходити з таких принципів.

1. Не можна ризикувати більше, ніж це може дозволити власний капітал.

2. Треба думати про наслідки ризику.

3. Не можна ризикувати багато чим заради малого.

Реалізація першого принципу означає, що перш ніж вкладати капітал, інвестор повинен:

- визначити максимально можливий обсяг збитку по даному ризику;

- зіставити його з обсягом вкладеного капіталу;

- зіставити його з усіма власними фінансовими ресурсами і визначити, чи не приведе втрата цього капіталу до банкрутства інвестора.

Обсяг збитку від вкладення капіталу може бути дорівнює обсягу даного капіталу, бути менше або більше його. При прямих інвестиціях обсяг збитку, як правило, дорівнює обсягу венчурного капіталу.

При портфельних інвестиціях, тобто при покупці цінних паперів, які можна продати на вторинному ринку, обсяг збитку зазвичай менше суми витраченого капіталу.

Реалізація другого принципу вимагає, щоб інвестор, знаючи максимально можливу величину збитку, установила, до чого вона може призвести, яка ймовірність ризику, і прийняв би рішення про відмову від ризику (тобто від заходу), про прийняття ризику на свою відповідальність або про передачу ризику на відповідальність іншій особі.

Дія третього принципу особливо яскраво проявляється при передачі фінансового ризику. У цьому випадку він означає, що інвестор повинен визначити прийнятне для нього співвідношення між страховим внеском і страховою сумою. Страховий внесок (або страхова премія) - це плата за страховий ризик страхувальника страховику, згідно з договором страхування або в силу закону. Страхова сума - це грошова сума, на яку застраховані матеріальні цінності (або громадянська відповідальність, життя і здоров'я страхувальника).

Ризик не повинен бути утриманий, тобто інвестор не повинен приймати на себе ризик, якщо розмір збитку відносно великий у порівнянні з економією на страховому внеску.

Для зниження ступеня фінансового ризику застосовуються різні способи:

- придбання додаткової інформації про вибір і результати;

- страхування (в тому числі хеджування) і ін.

Кредит у розмірі 10 000 у.о. отриманий під 12% річних. Борг повинен бути погашений у вигляді щомісячних виплат протягом року. Знайти розмір погасительной платежів при рівномірній виплаті відсотків.

Однією з поширених форм кредитування є споживчий кредит. Це короткострокові суми, що видаються на покупку товарів особистого споживання. Для споживчих кредитів виплати здійснюються у вигляді послідовних періодичних платежів. У більшості випадків, відсотки нараховуються на всю суму кредиту, і приєднуються до основного боргу. Погашення боргу з відсотками здійснюється частинами протягом усього терміну кредитування.

До кінця деякого періоду в n років, сума виросте в такий спосіб:

Величина погасительной платежу:

n - кількість років, m - кількість погашень в рік.

П = 10000 * 0,12 = 1200 у.о..

П - відсотки по кредиту

R = 11200/12 = 933,3у.е.

Відповідь: Розмір погасительной платежів при рівномірній виплаті відсотків дорівнює 933,3 у.о.