Ринок дорогоцінних металів як особливий сегмент фінансового ринку, його функції та учасники

) Ринок дорогоцінних металів як складова фінансового ринку

Ринок дорогоцінних металів складається з наступних секторів:

ринок виробів з драг. металів

ринок цінних паперів, що котируються в золоті

Його можна визначити як сферу економічних відносин між учасниками операцій з дорогоцінними металами і дорогоцінним камінням, котируються в золоті. До останніх відносяться золоті сертифікати, облігації, ф'ючерси.

Ринок дорогоцінних металів включає в себе сукупність різноманітних взаємовідносин між суб'єктами ринку на етапі розвідки, видобутку, переробки і т. Д. До кінцевого виготовлення виробів з дорогоцінних металів.

До дорогоцінних металів відносяться золото, срібло і метали платинової групи: платина, паладій, родій, рутеній, іридій, осмій. За своїм призначенням дорогоцінні метали грають двояку роль:

вони призначені для промислового використання (техніка, електроніка, медичне обладнання, протезування і т, д.);

вони є предметом інвестицій (виготовлення монет, ювелірних виробів), використовуються як скарби, резерви.

Золото виступає: в якості валютного активу, що виконує ряд функцій грошей; в якості звичайного товару, зі своєю собівартістю виробництва, схильного законам попиту і пропозиції, а також спекуляції.

Найбільший обсяг торгівлі дорогоцінними металами спостерігається на міжнародному міжбанківському ринку золота.

Міжбанківський ринок безготівкового металу включає широкий спектр торгових операцій. Розглянемо деякі операції з дорогоцінними металами.

1) Операції типу «спот» здійснюються на умовах спот, тобто з датою зарахування-списання на другий робочий день після дня укладання угоди. Всі інші угоди купівлі-продажу металу називаються угоди «аутрайт» (outright - «неправильні угоди»).

Ціна «спот Локо-Лондон» служить базою для розрахунків цін, що лежать в основі всіх інших угод.

Стандартний обсяг угоди в золоті на умовах спот на міжнародному ринку - 5 тис. Тройських унцій, або 155 кг; в сріблі - 100 тис. тройських унцій (називається один ЛЕК, 50 тис. тройських унцій - полЛЕКа), або близько 3 тонн; в платині - 1000 тройських унцій. Поведінка кожного банку на ринку обумовлено, перш за все, його клієнтською базою, тобто наявністю або відсутністю у нього клієнтських замовлень на покупку-продаж дорогоцінних металів.

2) Операції типу «своп» (swap- «обмін») - це купівля-продаж металу з одночасною присутністю зворотної сторони угоди. Стандартна угода за свопами - 1 тонна, або 32 тис. Унцій.

- Своп за часом (фінансовий своп) - покупка-продаж одного і того ж кількості металу на умовах спот проти продажу-покупки на умовах форвард. Відсоткова ставка за фінансовими свопами визначається як різниця між ставками за доларовим депозитом і по золотому депозиту.

Ставки по золотих свопами нижче, ніж по доларах на той же період. Це пов'язано з тим, що депозит у золоті дешевше, ніж депозит в доларах.

Приклад. Власник золота привертає долари на ринку на умовах 5% на один місяць під заставу свого золота, оскільки ставка на ринку імпортних депозитів у доларах становить 5,5% на один місяць. Припустимо, поточна ціна золота - 395 доларів за унцію.

- Свопи за якістю металу - це одночасна купівля-продаж металу однієї якості (наприклад, проби 999,9) проти продажу-покупки золота іншої якості (наприклад, проби 999,5). Сторона, що продає золото вищої якості, отримуватиме премію.

- Свопи за місцезнаходженням - це покупка-продаж золота в одному місці (наприклад, в Лондоні) проти продажу-покупки його в іншому місці (наприклад, в Цюріху). Оскільки, в залежності від кон'юнктури ринку, золото в одному місці може коштувати дорожче, то в цьому випадку одна зі сторін отримує компенсуючу премію.

3) Депозитні операції. Вони проводяться, коли необхідно залучити метал на рахунок або, навпаки, розмістити його на певний термін. Депозитні ставки по золоту нижче депозитних ставок по валюті (різниця близько 1,5%), що пояснюється більш низькою в порівнянні з валютою ліквідністю.